Alicorp A : OTROS HECHOS DE IMPORTANCIA INFORMACIÓN FINANCIERA Y MEMORIA ANUAL. INFORMACIÓN FINANCIERA Y MEMORIA ANUAL. INFORMES DE CLASIFICACIÓN DE RIESGO. CONVOCATORIA A JUNTAS DE ACCIONISTAS, JUNTA DE ACREEDORES O ASAMBLEA DE OBLIGACIONISTAS, Y ACUERDOS ADOPTADOS.

ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS TERCER TRIMESTRE 2023

Reporte de Resultados

Firmado Digitalmente por:

JAIME MANUEL PAREDES TUMBA Fecha: 31/10/2023 07:48:48 p.m.

Lima - Perú, 31 de octubre de 2023. Alicorp S.A.A. ("la Compañía" o "Alicorp") (BVL: ALICORC1 y ALICORI1) anunció hoy sus resultados financieros no auditados correspondientes al Tercer Trimestre de 2023 (3T23). Las cifras financieras son reportadas de manera consolidada de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera ("NIIF") en Soles Peruanos nominales, con base en las siguientes declaraciones, que deben leerse en conjunto con los Estados Financieros y Notas a los Estados Financieros publicados a la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV).

Earnings Report

1

ÍNDICE

1. INFORMACIÓN FINANCIERA
2. 1. Estado de Resultados
   2. Balance General
   3. Estado de Flujo de Efectivo
3. ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
4. DESEMPEÑO POR UNIDAD DE NEGOCIO Y REGIÓN

2

INFORMACIÓN FINANCIERA

1. INFORMACIÓN FINANCIERA

1.1 ESTADO DE RESULTADOS

RESULTADOS CONSOLIDADOS

En millones de soles	3T23	3T22	Var. AaA	YTD '23	YTD '22	Var. AaA
Volumen (miles de TM)	814	844	(3.7%)	2,294	2,528	(9.3%)
Ventas netas	3,429	3,986	(14.0%)	10,124	11,233	(9.9%)
Utilidad bruta	588	750	(21.6%)	1,729	2,101	(17.7%)
Margen bruto	17.2%	18.8%	-1.7 p.p.	17.1%	18.7%	-1.6 p.p.
Utilidad bruta por TM	723	888	(18.6%)	754	831	(9.3%)
Gastos de ventas, generales y administrativos	-403	-397	1.5%	-1,179	-1,118	5.5%
Utilidad operativa	175	327	(46.5%)	522	962	(45.8%)
Margen operativo	5.1%	8.2%	-3.1 p.p.	5.2%	8.6%	-3.4 p.p.
EBITDA	276	434	(36.4%)	810	1,274	(36.5%)
Margen EBITDA	8.1%	10.9%	-2.8 p.p.	8.0%	11.3%	-3.3 p.p.
EBITDA por TM	340	514	(33.9%)	353	504	(30.0%)
Gasto financiero neto	-102	-78	30.6%	-283	-227	24.4%
Utilidad antes de impuestos	68	210	(67.4%)	252	633	(60.3%)
Impuesto a la renta	-36	-56	(35.2%)	-111	-172	(35.5%)
Tasa impositiva efectiva	52.5%	26.5%	26.1 p.p.	44.1%	27.1%	16.9 p.p.
Utilidad neta de operaciones continuas	33	154	(78.9%)	141	461	(69.5%)
Resultado Neto de operaciones discontinuadas	-5	-23	(76.5%)	-19	-28	(32.7%)
Utilidad neta del periodo	27	131	(79.3%)	122	433	(71.9%)
Margen neto	0.8%	3.3%	-2.5 p.p.	1.2%	3.9%	-2.7 p.p.

• El volumen consolidado alcanzó 814 mil toneladas métricas en el 3T23, una disminución de 3.7% AaA, principalmente debido a la reducción de volumen vendido en nuestros negocios de Acuicultura, Consumo Masivo Perú y Negocios Internacionales, parcialmente compensado por B2B y Molienda.
• Las ventas consolidadas alcanzaron S/ 3,429 millones en el 3T23, una disminución de 14.0% AaA.
• La utilidad bruta alcanzó S/ 588 millones en el 3T23, una disminución de 21.6% AaA, explicado por el desempeño del negocio de Molienda. Esto fue parcialmente compensado por nuestras unidades de B2B, Negocios Internacionales y Consumo Masivo Perú, creciendo 30.9%, 20.2% y 13.5%, respectivamente. El margen bruto disminuyó 1.7 p.p., de 18.8% a 17.2%. Es importante mencionar que en el 3T23 tuvimos impactos one-off relacionados con pérdidas de inventarios que incrementó nuestro costo de ventas. Excluyendo este impacto, la utilidad bruta hubiera alcanzado S/ 608 millones.
• Los gastos de ventas, generales y administrativos (SG&A por sus siglas en inglés) alcanzaron los S/ 403 millones, incrementando 1.5% AaA, explicado principalmente por los gastos de publicidad en nuestra plataforma de cuidado personal en Consumo Masivo Perú para impulsar el crecimiento futuro.
• Las ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA por sus siglas en inglés) alcanzaron los S/ 276 millones en el 3T23, un decrecimiento de 36.4% AaA, explicado por la reducción en el negocio de Molienda. Es importante resaltar el desempeño de nuestros negocios B2B, Negocios Internacionales y Consumo Masivo Perú, que incrementaron S/ 30, S/ 17, y S/ 13 millones AaA, respectivamente. El margen EBITDA decreció 2.8 p.p., de 10.9% a 8.1%.
• La utilidad operativa fue S/ 175 millones en el 3T23, un decrecimiento de 46.5% AaA, y el margen operativo disminuyó 3.1 p.p., de 8.2% a 5.1%.
• Los gastos financieros netos aumentaron 30.6% AaA en el 3T23, como resultado del aumento de las necesidades de financiación de RMI (granos de soya y semillas de girasol, aceite y harina almacenada en nuestras instalaciones del negocio de Molienda) en nuestro negocio de Molienda

4

en Bolivia, parcialmente compensado por el aumento de los ingresos financieros debido a las altas tasas de interés.

• El impuesto a la renta disminuyó 35.2% AaA explicado por menos utilidades antes de impuestos en Bolivia, principalmente debido al desempeño de nuestro negocio de Molienda. La tasa efectiva aumentó de 26.5% en el 3T22 a 52.5% en el 3T23 explicado por la pérdida antes de impuesto de nuestra subsidiaria en Bolivia (tasa impositiva 25%) y la mayor utilidad antes de impuestos en Perú debido a mejores resultados operativos (tasa impositiva 29.5%).
• La utilidad neta alcanzó los S/ 27 millones, decreciendo 79.3% AaA, principalmente explicado por una menor utilidad operativa en el negocio de Molienda, parcialmente compensado por un menor gasto por impuestos y un efecto positivo en la diferencia por tipo de cambio.

RESULTADOS POR NEGOCIO

Consumo Masivo Perú

En millones de soles	3T23	3T22	Var. AaA	YTD '23	YTD '22	Var. AaA
Volumen (miles de TM)	148	167	(11.4%)	445	512	(13.1%)
Ventas netas	1,008	1,123	(10.3%)	2,982	3,185	(6.4%)
Utilidad bruta	331	291	13.5%	858	804	6.7%
Margen bruto	32.8%	25.9%	6.9 p.p.	28.8%	25.2%	3.5 p.p.
Utilidad bruta por TM	2,234	1,744	28.1%	1,927	1,570	22.8%
EBITDA	177	164	7.9%	426	435	(1.9%)
Margen EBITDA	17.6%	14.6%	3.0 p.p.	14.3%	13.6%	0.7 p.p.
EBITDA por TM	1,197	983	21.8%	958	848	12.9%

Perú sigue enfrentando importantes retos respecto a su crecimiento económico y al poder adquisitivo de los consumidores a lo largo de 2023, lo cual ha provocado contracciones de mercado en muchas categorías. A pesar de este contexto retador, estamos viendo resultados positivos iniciales impulsados por nuestro enfoque en recuperar participación de mercado principalmente en nuestras marcas de mayor valor en el canal tradicional, así como recuperar rentabilidad en el canal moderno y en el segmento de marcas más económicas.

El volumen vendido disminuyó 11.4% AaA en 3T23, explicado principalmente por nuestro portafolio de marcas más económicas, específicamente en categorías como galletas y pastas, mientras que el volumen de marcas de mayor valor continúa recuperándose, en algunos casos alcanzando niveles pre-pandémicos. Cabe mencionar que nuestras marcas emblemáticas continúan recuperando su presencia en el canal tradicional incrementando 44% su volumen vendido en septiembre 2023 comparado con abril 2023.

El EBITDA creció 7.9% AaA en el 3T23 alcanzando S/ 177 millones a pesar del menor volumen vendido. Este crecimiento está explicado principalmente por el incremento de 13.5% de la utilidad bruta durante el trimestre, como resultado de un mejor mix de productos y canales de distribución. Esto fue parcialmente compensado por mayores gastos de publicidad en nuestra plataforma de cuidado personal, y mayores gastos administrativos asignados debido a un efecto base en el 3T22.

Es importante destacar que, durante el trimestre, nuestro negocio de CMP se vio afectado por una pérdida de inventarios one-off relacionada con envases e insumos caducados y de baja rotación, que se compraron en años anteriores tras un aumento de volumen esperado que no se produjo. Excluyendo este impacto, la utilidad bruta y el EBITDA hubieran aumentado 20% y 19%, respectivamente.

5

Negocios Internacionales

En millones de soles	3T23	3T22	Var. AaA	YTD '23	YTD '22	Var. AaA
Volumen (miles de TM)	45	47	(4.5%)	131	130	0.7%
Ventas netas	291	323	(9.7%)	853	855	(0.2%)
Utilidad bruta	69	57	20.2%	168	165	2.1%
Margen bruto	23.7%	17.8%	5.9 p.p.	19.7%	19.3%	0.4 p.p.
Utilidad bruta por TM	1,523	1,210	25.9%	1,284	1,267	1.4%
EBITDA	10	-7	S/ 17	-17	8	-S/ 25
Margen EBITDA	3.5%	(2.1%)	5.6 p.p.	(2.0%)	0.9%	-2.9 p.p.
EBITDA por TM	225	-142	S/ 368	-128	61	-S/ 189

El EBITDA mostró un desempeño positivo en el 3T23, alcanzando S/ 10 millones, un incremento de S/ 17 millones comparado con el 3T22. Este resultado fue explicado principalmente por nuestros negocios de Bolivia y Otras Geografías.

Respecto a Bolivia, la mejora del EBITDA es explicada principalmente por la categoría de aceites domésticos, que incrementó S/ 8 millones comparado con el 3T22 a medida que los precios de los commodities comenzaron a disminuir. Otras categorías como jabón de lavar, margarinas, mantecas y detergentes siguen contribuyendo positivamente a la generación del EBITDA. Es importante resaltar que alcanzamos el liderazgo de mercado en la categoría de detergentes en el primer semestre del 2023.

En Ecuador, el posicionamiento de algunas marcas de mayor valor se ha debilitado, impactando el desempeño de nuestro negocio, generando una caída de 6.1% AaA en el volumen vendido en el 3T23. El EBITDA disminuyó S/ 8 millones explicado principalmente por una menor utilidad bruta y mayores gastos generales y administrativos, a medida que continuamos implementando nuestra estrategia go-to-market, que ha llevado a mejoras en nuestro mix de canales.

Finalmente, el EBITDA en Otras Geografías mostró una recuperación de S/ 11 millones en el 3T23, explicado por menores gastos de venta y una mayor utilidad bruta.

Es importante resaltar, que nuestra unidad de Negocios Internacionales fue impactada por una pérdida de inventarios one-off relacionada con envases e insumos caducados y de baja rotación, similar a la de nuestro negocio de CMP. Excluyendo este impacto, el EBITDA hubiera aumentado S/ 19 millones en el 3T23.

B2B

En millones de soles	3T23	3T22	Var. AaA
Volumen (miles de TM)	166	157	5.8%
Ventas netas	646	708	(8.7%)
Utilidad bruta	136	104	30.9%
Margen bruto	21.1%	14.7%	6.4 p.p.
Utilidad bruta por TM	820	663	23.8%
EBITDA	93	63	47.0%
Margen EBITDA	14.4%	8.9%	5.5 p.p.
EBITDA por TM	560	403	39.0%

YTD '23	YTD '22	Var. AaA
446	488	(8.5%)
1,841	2,032	(9.4%)
346	312	10.9%
18.8%	15.4%	3.4 p.p.
776	641	21.2%
219	194	13.1%
11.9%	9.5%	2.4 p.p.
491	397	23.6%

El volumen vendido en nuestra unidad de B2B incrementó 5.8% explicado por nuestra plataforma de Panificación, impulsado por la categoría de harinas, que incrementó 12 mil toneladas métricas (+12%) AaA. Esto fue parcialmente contrarrestado por el menor volumen vendido en la plataforma de Clientes Industriales. A pesar del incremento en el volumen, nuestras ventas disminuyeron 8.7% AaA, como resultado de las reducciones de precio en nuestra categoría de aceites domésticos en las plataformas de Clientes Industriales y Gastronomía, dado el panorama competitivo que mostró la industria.

6

El EBITDA exhibió un muy positivo incremento de 47% AaA en el 3T23, explicado por un incremento de S/ 32 millones (+31%) en la utilidad bruta, que fue impulsada principalmente por nuestras plataformas de Panificación y Gastronomía como resultado de un mejor mix de productos y una menor presión sobre nuestros costos por materias primas.

Acuicultura

En millones de dólares	3T23	3T22	Var. AaA	YTD '23	YTD '22	Var. AaA
Volumen (miles de TM)	171	194	(11.4%)	547	569	(3.9%)
Ventas netas	225	262	(14.1%)	728	725	0.5%
Utilidad bruta	29	39	(26.9%)	97	108	(9.5%)
Margen bruto	12.8%	15.1%	-2.3 p.p.	13.4%	14.8%	-1.5 p.p.
Utilidad bruta por TM	168	204	(17.5%)	178	189	(5.8%)
EBITDA	19	28	(32.2%)	66	73	(9.4%)
Margen EBITDA	8.4%	10.7%	-2.3 p.p.	9.1%	10.1%	-1.0 p.p.
EBITDA por TM	110	144	(23.5%)	121	129	(5.8%)

La industria mundial de camarón sigue enfrentando importantes retos, ya que los precios internacionales se mantienen en niveles bajos y la demanda de China se ha ralentizado. A pesar de esto, se espera que la producción ecuatoriana crezca entre 13% y 15% en el 2023. En cuanto al negocio de salmón, se está viendo impactado por una menor demanda del mercado europeo debido a un menor consumo per cápita, mientras que el estadounidense aumentará a lo largo de 2023. A pesar de estos ajustes en la demanda, los precios del salmón se mantienen incluso por encima de los niveles de 2021.

El volumen vendido mostró una disminución de 11.4% AaA en el 3T23, explicado principalmente por la plataforma de alimento para camarón debido al actual contexto de mercado, menores densidades y un entorno más competitivo dada la volatilidad del precio internacional. Como resultado, el EBITDA disminuyó 32.2% AaA en el 3T23 explicado por una menor utilidad bruta de ambos negocios de alimento para camarón y salmón impulsada por el efecto de la tendencia a la baja y la competencia de precios.

En este contexto desafiante, nuestro negocio seguirá de cerca la dinámica de la industria en el corto plazo, confiando en los fundamentos del mercado del camarón y esperando que Ecuador continúe en una posición estratégica global en el largo plazo, a medida que el mercado se recupere.

Molienda

En millones de dólares	3T23	3T22	Var. AaA	YTD '23	YTD '22	Var. AaA
Volumen (miles de TM)	283	279	1.2%	725	829	(12.6%)
Ventas netas	178	209	(14.7%)	463	627	(26.1%)
Utilidad bruta	-15	37	-$52	-2	107	-$109
Margen bruto	(8.1%)	17.7%	-25.8 p.p.	(0.4%)	17.0%	-17.4 p.p.
Utilidad bruta por TM	-51	132	-$183	-3	129	-$132
EBITDA	-18	35	-$53	-16	99	-$115
Margen EBITDA	(10.2%)	16.7%	-26.9 p.p.	(3.4%)	15.8%	-19.2 p.p.
EBITDA por TM	-64	125	-$189	-22	120	-$142

La campaña de verano de soya registró una menor producción, debido a menores rendimientos generados por condiciones climáticas. Además, los márgenes aún continúan siendo afectados por la tendencia a la baja de los precios de commodities. Cabe resaltar que, los mercados internacionales de commodities aún son volátiles y su impacto en nuestro negocio de molienda es cíclico.

7

El volumen vendido a terceros incrementó 1.2% AaA en el 3T23; sin embargo, el EBITDA decreció $ 53 millones debido a una menor utilidad bruta, como resultado de menores crush margins.

8

1.2. BALANCE GENERAL

En millones de soles	Q3 '23	Q4 '22	Var.
Efectivo y Equivalentes de Efectivo	589	940	-37.4%
Activos Corrientes	6,893	7,349	-6.2%
Activos Totales	13,567	14,012	-3.2%
Deuda Corriente1	1,534	877	74.8%
Pasivos Corrientes	6,120	6,288	-2.7%
Deuda No Corriente1	3,967	4,096	-3.2%
Pasivos Totales	10,782	11,091	-2.8%
Patrimonio	2,785	2,921	-4.7%
Capital de Trabajo2	773	1,061	-27.1%
Deuda Financiera Neta	4,912	4,033	21.8%
Ratios
Ratio Corriente	1.13x	1.17x	-0.04x
Deuda Neta / EBITDA3	4.23x	2.48x	1.75x
Ratio de Apalancamiento4	3.87x	3.80x	0.07x

ACTIVOS

A septiembre del 2023, el Activo Total disminuyó en S/ 445 millones respecto a diciembre del 2022. Esta disminución se explica principalmente por i) menores inventarios que disminuyeron en S/ 282 millones, de S/ 3,579 millones a S/ 3,297 millones, debido a menores compras de materias primas en los negocios de Consumo Masivo Perú y B2B, como resultado de nuestra estrategia enfocada en los segmentos más rentables, que origina un menor volumen y ii) menor efectivo y equivalentes de efectivo que disminuyeron en S/ 351 millones, de S/ 940 millones a S/ 589 millones, debido a nuestro enfoque por alcanzar un nivel óptimo de efectivo. Estos efectos fueron compensados por i) el incremento de otras cuentas por cobrar, que creció en S/ 151 millones, de S/ 977 millones a S/ 1,128 millones, principalmente por mayores reclamos tributarios, y ii) el incremento de otros activos financieros corrientes, que aumentó en S/ 43 millones, explicado por el mark-to-market de nuestros derivados financieros con fines de cobertura.

PASIVOS

A setiembre del 2023, el Pasivo Total disminuyó en S/ 309 millones respecto al cierre del año 2022.

La Deuda Financiera Corriente total a setiembre del 2023 fue de S/ 1,534 millones, S/ 657 millones más que a diciembre del 2022, debido a i) un incremento en la porción corriente de la deuda a largo plazo, y ii) necesidades de apalancamiento a corto plazo para nuestras unidades de negocio de Molienda y Consumo Masivo. Por otro lado, la Deuda Financiera No Corriente total a setiembre del 2023 fue de S/ 3,967 millones, S/ 129 millones menos que al cierre del año 2022. A setiembre del 2023, la Deuda Financiera No Corriente representa el 72.1% de la Deuda Financiera Total, frente al 82.4% al cierre del 2022. El incremento de la Deuda Financiera fue compensado por el cambio en las cuentas por pagar comerciales, que decrecieron S/ 888 millones, de S/ 4,495 millones a S/ 3,607, principalmente por mayores pagos a proveedores de materia prima de los negocios de Molienda, Consumo Masivo, B2B y Acuicultura.

______________________________________________

1. Solo principal, no intereses
2. Capital de Trabajo definido como activo corriente menos pasivo corriente

9