Es probable que BHP Group endulce por segunda vez su oferta de adquisición de Anglo American por valor de 43.000 millones de dólares y posiblemente añada dinero en efectivo, dijeron el martes los inversores de ambas empresas, después de que el objetivo con sede en Londres rechazara una oferta más alta.

Anglo dijo que la oferta mejorada por todas las acciones, un 10% superior a la propuesta inicial de BHP, seguía infravalorando significativamente a la empresa.

Las acciones de BHP cotizaban el martes un 0,5% a la baja, a 43,03 dólares australianos.

BHP tiene hasta el 22 de mayo para volver con una oferta vinculante o retirarse según las normas británicas sobre adquisiciones. La oferta revisada requería de nuevo que Anglo vendiera sus acciones en activos de mineral de hierro y platino en Sudáfrica, una estructura que Anglo dice que no es atractiva.

"El lenguaje del comunicado sugiere que no es la mejor y definitiva oferta, dijo Todd Warren, gestor de cartera de Tribeca Investment Partners, que posee acciones de Anglo.

Anglo dijo el lunes que había acelerado los planes para llevar a cabo su estrategia independiente y que informaría a los inversores el martes.

"El mercado espera con impaciencia los detalles del día de la estrategia de Anglo. No hay mucho que Anglo pueda hacer para realizar el valor inmediato que se desprendería de aceptar una oferta de BHP", dijo Warren.

El consejero delegado de BHP, Mike Henry, tiene previsto intervenir en la conferencia mundial sobre minería de Bank of America que se celebrará en Miami a última hora del martes.

Varios gestores de fondos australianos que poseen acciones de BHP hablaron con Reuters antes de su presentación bajo condición de anonimato debido a lo delicado del asunto.

Un inversor de BHP dijo que sería razonable que la minera añadiera un componente de efectivo para cerrar el acuerdo, aunque la estructura general del acuerdo era compleja, lo que planteaba riesgos en torno a que Anglo lograra precios aceptables por los activos no deseados.

Un segundo inversor de BHP dijo que le sorprendería que BHP no volviera con otra oferta, añadiendo que aún tenía margen para añadir un componente en efectivo.

"El cobre es lo que nos gusta", dijo el inversor. "Creo que hay un amplio apoyo de los inversores a otra oferta".

Los precios del cobre han subido un 12% en las últimas seis semanas hasta alcanzar máximos de dos años el martes por encima de los 10.200 dólares la tonelada métrica.

Anglo resulta atractiva para sus competidores por sus preciados activos de cobre en Chile y Perú, cuya demanda se espera que aumente a medida que el mundo se oriente hacia energías más limpias y un mayor uso de la inteligencia artificial impulse el uso de la energía. El cobre es muy eficiente en el transporte de energía debido a sus propiedades conductoras.

El rechazo de Anglo fue decepcionante pero BHP se encontraba en una posición difícil dada la necesidad de equilibrar una fuerte racha en los precios del cobre y la necesidad de mantener la disciplina financiera, dijo un tercer inversor de BHP.

La última oferta de BHP de 27,53 libras por acción, por encima de las 25,08 libras iniciales, elevaría la participación agregada de los accionistas de Anglo en el grupo combinado al 16,6% desde el 14,8%. Las acciones de Anglo cerraron el lunes con una caída del 2,4%, a 27,07 libras.

Los analistas de Jefferies dijeron que podría necesitar elevar su oferta por encima de las 30 libras por acción para obtener la aprobación del consejo de Anglo.

"No estamos seguros de que BHP esté dispuesta a llegar tan alto. Esta última oferta podría ser definitiva", dijo Jefferies. (Reportaje de Melanie Burton; Edición de Jamie Freed)