Compañía Minera Autlán B de C : AUTLAN | REPORTE IFD 4T23D

Compañía Minera Autlán, S.A.B. de C.V.

Complemento al Reporte Trimestral

Reporte de Posiciones en Instrumentos Financieros Derivados (IFD)

Al 31 de diciembre de 2023

En adición a la información correspondiente al cuarto trimestre de 2023 y con el objeto de proporcionar a los inversionistas información que les permita conocer e identificar plenamente la exposición de Compañía Minera Autlán,

S.A.B. de C.V. y Subsidiarias ("Autlán" o la "Compañía") a riesgos de mercado, de crédito y liquidez asociados a

instrumentos financieros derivados, así como los principales riesgos de pérdida por cambios en las condiciones de mercado asociados a los mencionados instrumentos, hacemos de su conocimiento lo siguiente:

La información que se pone a disposición de los inversionistas es al 31 de diciembre de 2023, la Compañía ha incorporado una serie de eventos, cifras y comentarios con la finalidad de proporcionar mayores elementos que les permitan conocer la exposición actual a los riesgos asociados a los instrumentos financieros, así como la efectividad y alcance de las medidas implementadas por la Administración.

I.

Información cualitativa.

A. Sobre la política de uso de instrumentos financieros derivados

• 1. Explicación de las políticas de la emisora

  La Compañía cuenta con una política para la utilización de Instrumentos Financieros Derivados (IFD) cuya finalidad es mitigar el riesgo a la cual se encuentra expuesta y dar certidumbre a los resultados de Autlán, por lo que sus objetivos son exclusivamente de cobertura y no de especulación. En la política se especifican, como se detalla más adelante en este documento, los tipos de instrumentos permitidos, los plazos y los montos que se pueden cubrir, así como los responsables de realizar y reportar las operaciones y los órganos intermedios que vigilan el cumplimiento de estos lineamientos. El objetivo de la empresa es cubrir su riesgo ante una apreciación del peso, un incremento en las tasas de interés y/o ciertos insumos, así como de una posible depreciación del precio del oro.

• 2. Objetivos para utilizar derivados e identificación de los riesgos

  La Compañía se encuentra expuesta, por el curso normal de su negocio, a riesgos financieros los cuales, de acuerdo con su estrategia financiera, regularmente administra mediante el uso de IFD, estos riesgos financieros usualmente son de tipo de cambio, de tasas de interés y del precio del oro y otros insumos.

  Al cierre del cuarto trimestre de 2023, se tienen posiciones de instrumentos financieros derivados para cubrir el riesgo al alza de tasa de interés de tres de sus créditos que se encuentran con tasa variable. En uno se tiene contratada una opción que limita la tasa de TIIE en 8.50% y en los otros dos se permite intercambiar las tasas de interés generados por la deuda a una tasa SOFR de 0.4200%. y 0.3750%. Así mismo, al 31 de diciembre de 2023 se tienen dos swaps que permiten intercambiar el precio del gas a un precio fijo de $3.07 y $2.417 dólares por MMBTU y un collar con piso en $2.65 y techo en 4.30 dólares por MMBTU. Adicionalmente, al 31 de diciembre de 2023 se tienen quince par forwards que permiten fijar el

tipo de cambio USD/MXN de $24 millones de dólares entre $17.337 y $17.718 para cubrir el riesgo de una apreciación del peso frente al dólar durante el 1T 2024. Con respecto al precio del oro, no se cuenta con coberturas al cierre del trimestre.

Mediante el uso de IFD, la empresa busca cubrir sus riesgos financieros; sin embargo, al entrar en dichas operaciones se expone al riesgo crediticio conocido como 'riesgo de contraparte'. Este riesgo de crédito se origina cuando la contraparte de la Compañía no cumple con las obligaciones determinadas dentro del contrato establecido para la operación de Instrumentos Financieros Derivados. Por lo anterior, la Compañía minimiza el riesgo de crédito en sus posiciones con IFD, llevando a cabo estas transacciones con intermediarios financieros reconocidos que gocen de excelente calidad moral y crediticia; la mayoría de estas operaciones son realizadas en mercados privados o extrabursátiles y con instituciones financieras internacionales, aunque también trabaja con instituciones nacionales.

3. Instrumentos utilizados y estrategias implementadas

Tasa de Interés

El 7 de diciembre de 2016, Compañía de Energía Mexicana, S.A. de C.V. (CEM), subsidiaria de la Compañía, contrató un crédito simple con un vencimiento el 23 de mayo de 2031, a una tasa de interés TIIE + 4.00%. Para reducir el riesgo de un incremento en la TIIE por encima de 8.50%, el 7 de diciembre de 2016, la subsidiaria contrató con una institución financiera una opción de tasa de interés que le permite topar los flujos de interés generados por la deuda a una tasa de TIIE de 8.50%. Dicha opción de tasa de interés tiene una vigencia al 23 de mayo de 2024 y fue celebrado por un nocional de $342,500,000 pesos (50% del saldo de la deuda), en el cual se tiene una posición larga con un strike de 8.50% con vencimientos el 23 de cada mes. Al 31 de diciembre de 2023 se han ejercido 23 opciones desde su contratación, las cuales representan un beneficio acumulado de $7,590 mil pesos.

El 11 de febrero de 2020, Compañía Minera Autlán, S.A.B. de C.V., contrató un crédito simple con un vencimiento el 15 de febrero del 2027, a una tasa de interés LIBOR 1M + 4.08%. Para reducir el riesgo de un incremento en la LIBOR, el 16 de octubre de 2020, se contrató con una institución financiera un swap de tasa de interés que le permite intercambiar las tasas de interés generados por la deuda a una tasa de LIBOR de 0.42%. Dicho swap de tasa de interés tiene una vigencia al 15 de febrero de 2027 y fue celebrado por un nocional de $15,238,080 dólares (100% del saldo de la deuda), en el cual se tiene una posición larga con un strike de 0.42% con vencimientos a mediados de cada mes. Al 31 de diciembre de 2023 han habido 36 liquidaciones desde su contratación, las cuales representan un beneficio acumulado de $517.6 mil dólares.

El 26 de diciembre de 2019, Compañía Minera Autlán, S.A.B. de C.V., contrató un crédito simple con un vencimiento el 26 de diciembre de 2026, a una tasa de interés LIBOR 1M + 3.9%. Para reducir el riesgo de un incremento en la LIBOR, el 14 de octubre de 2020, se contrató con una institución financiera un swap de tasa de interés que le permite intercambiar las tasas de interés generados por la deuda a una tasa de LIBOR de 0.3750%. Dicho swap de tasa de interés tiene una vigencia al 26 de diciembre de 2026 y fue celebrado por un nocional de $28,200,000 dólares (100% del saldo de la deuda), en el cual se tiene una posición larga con un strike de 0.3750% con vencimientos a finales de cada mes. Al 31 de diciembre de 2023 han habido 36 liquidaciones desde su contratación, las cuales representan un beneficio acumulado de $1,110 mil dólares.

Durante el segundo trimestre de 2023 se realizó la transición a la tasa SOFR debido a que la tasa LIBOR se dejó de publicar a partir del 30 de junio de 2023, debido a esto tanto la deuda como los derivados que la cubren generarán intereses con la tasa SOFR a partir del cupón que inició en julio. Para la cobertura contratada el 16 de octubre de 2020 con un swap de 0.42% no se tiene un margen adicional sobre la misma,(Credit Adjustment Spread por sus siglas en inglés). Mientras que para el swap de 0.3750% se tiene un CAS de 0.1145%.

Precio del gas

Para cubrir el riesgo del alza de precios del gas, el 16 de noviembre de 2023, Compañía Minera Autlán, S.A.B. de C.V., contrató un Swap para proteger los costos de la compañía, el cual le permite intercambiar el precio del gas a un precio fijo de $3.07 dólares por MMBTU. Dicho swap tiene una vigencia del 31 de marzo de 2024 al 31 de diciembre de 2024 y fue celebrado por un nocional de 10,000 MMBTUs por mes, con excepción del mes de agosto.

En esa misma fecha, se contrató un collar de opciones que le permita topar el precio del gas en un rango de $2.65 a $4.30 dólares por MMBTU. Dicho collar de opciones tiene una vigencia del 31 de marzo de 2024 al 31 de diciembre de 2024 y fue celebrado por un nocional de 10,000 MMBTU por mes, a excepción del mes de agosto. En este collar de opciones se tiene una posición larga de compra con un strike de $4.30 dólares/MMBTU y una posición corta de venta con un strike de $2.65 dólares/MMBTU con vencimientos a principios de cada mes.

Para cubrir el riesgo del alza de precios del gas, el 12 de diciembre de 2023, Compañía Minera Autlán, S.A.B. de C.V., contrató un Swap para proteger los costos de la compañía, el cual le permite intercambiar el precio del gas a un precio fijo de $2.417 dólares por MMBTU. Dicho swap tiene una vigencia del 31 de marzo de 2024 al 31 de diciembre de 2024 y fue celebrado por un nocional de 20,000 MMBTUs por mes, con excepción del mes de agosto.

Precio del oro

Durante el cuarto trimestre del 2023 no se contrataron instrumentos financieros derivados para cubrir el precio del oro ni se tienen posiciones abiertas.

Tipo de cambio

Para cubrir el riesgo del tipo de cambio, el 21 de julio de 2023, Compañía Minera Autlán, S.A.B. de C.V., contrató un "Par Forward" con una institución financiera, el cual le permite vender dólares a un tipo de cambio fijo de $17.3370 pesos por dólar. Dicho instrumento tiene una vigencia al 20 de marzo de 2024 y fue celebrado por un nocional de $1,000,000 USD por mes en agosto y septiembre y $2,000,000 USD por mes de octubre a marzo con vencimientos al 20 de cada mes. Al 31 de diciembre de 2023 han vencido 5 forwards desde su contratación, el cual representan una pérdida acumulada de $1,139 mil pesos.

Para cubrir el riesgo del tipo de cambio, el 3 de agosto de 2023, Compañía Minera Autlán, S.A.B. de C.V., contrató un "Par Forward" con una institución financiera, el cual le permite vender dólares a un tipo de cambio fijo de $17.6229 pesos por dólar. Dicho instrumento tiene una vigencia al 29 de diciembre de 2023 y fue celebrado por un nocional de $1,000,000 USD por mes con vencimientos a finales de cada mes. Al 31 de diciembre de 2023 han vencido 3 forwards con un beneficio acumulado de $455 mil pesos.

Para cubrir el riesgo del tipo de cambio, el 01 de septiembre de 2023, Compañía Minera Autlán, S.A.B. de C.V., contrató un "Par Forward" con una institución financiera, el cual le permite vender dólares a un tipo de cambio fijo de $17.5550 pesos por dólar. Dicho instrumento tiene una vigencia al 17 de junio de 2024 y fue celebrado por un nocional de $2,000,000 USD por mes con vencimientos a mitad de cada mes. Al 31 de diciembre de 2023 se han vencido 5 forwards con un beneficio acumulado de $2,258 mil pesos.

Para cubrir el riesgo del tipo de cambio, el 25 de septiembre de 2023, Compañía Minera Autlán, S.A.B. de C.V., contrató un "Par Forward" con una institución financiera, el cual le permite vender dólares a un tipo de cambio fijo de $17.6200 pesos por dólar. Dicho instrumento tiene una vigencia al 27 de marzo de 2024 y fue celebrado por un nocional de $1,000,000 USD por mes con vencimientos a finales de cada mes. Al 31 de diciembre de 2023 se han vencido 3 forwards con una pérdida acumulada de $41 mil pesos.

Para cubrir el riesgo del tipo de cambio, el 26 de septiembre de 2023, Compañía Minera Autlán, S.A.B. de C.V., contrató un "Par Forward" con una institución financiera, el cual le permite vender dólares a un tipo de cambio fijo de $17.7180 pesos por dólar. Dicho instrumento tiene una vigencia al 15 de marzo de 2023 y fue celebrado por un nocional de $1,000,000 USD por mes con vencimientos a mitad de cada mes. Al 31de diciembre de 2023 se han vencido 3 forwards con un beneficio acumulado de $493 mil pesos.

• 4. Mercados de negociación y contrapartes

  Como se mencionó, las transacciones con IFD se realizan con la intención de mitigar el riesgo y se contratan con intermediarios financieros reconocidos que gocen de excelente y reconocida calidad moral y crediticia; la mayoría de estas operaciones son realizadas en mercados privados o extrabursátiles y con instituciones financieras internacionales, aunque también trabaja con instituciones nacionales.

• 5. Agentes de cálculo o valuación

  Si bien las políticas para el uso de IFD no especifican la designación de agentes de cálculo o valuación, en la práctica, las instituciones financieras con las cuales se cierran las operaciones son los agentes de cálculo de las valuaciones para su liquidación, así como para el establecimiento de los valores de mercado. Sin embargo, la Compañía utiliza modelos de valuación ampliamente aceptados en el ámbito financiero y consulta fuentes de información de mercado confiables para la obtención de los insumos (tasas de interés, precio de subyacentes y volatilidad) para revisar dichos valores. Las contrapartes entregan mensualmente el valor de mercado de las operaciones con IFD. Es importante mencionar que no se encontraron discrepancias significativas en las valuaciones proporcionadas por las instituciones financieras y se concluyó que el valor de mercado reportado por las contrapartes a la Compañía es razonable.

• 6. Políticas de márgenes, colaterales y líneas de crédito

  Si bien las políticas para el uso de IFD de la Compañía no especifican los márgenes o colaterales que se pueden asumir por contrato, las líneas de crédito que se tienen con las instituciones financieras para el uso de IFD están de acuerdo con la política de financiamiento de la empresa, son amplias y suficientes para cubrir la minusvalía registrada.

• 7. Control interno

  La utilización y administración de los IFD son responsabilidad de la Dirección de Finanzas, quien trimestralmente reporta al Comité de Auditoría y al Consejo de Administración. Este reporte se presenta al Comité de Auditoría, organismo que ha dado seguimiento puntual a las actividades que ha llevado a cabo la Administración para limitar y aminorar el riesgo y la exposición por sus posiciones en IFD.

• 8. Existencia de un tercero independiente que revise los procedimientos

  El auditor externo revisa mediante pruebas selectivas la razonabilidad del valor razonable y los análisis de sensibilidad.

• 9. Información sobre la autorización del uso de derivados

  Como se mencionó en los puntos 7 y 8 anteriores, la empresa cuenta con los controles internos para realizar y monitorear el uso de IFD con fines de cobertura.

Como parte de las recomendaciones del Comité de Auditoría, se tomaron medidas para acotar y limitar el riesgo, entre otras acciones, se modificaron las políticas autorregulatorias vigentes y este mismo Comité asume las actividades del Comité de Administración Integral de Riesgos.

B. Descripción de las políticas y técnicas de valuación

10. Descripción de los métodos de valuación

La Compañía tiene implementados modelos de valuación de operaciones derivadas. Dichos modelos son estándares y no requieren supuestos especiales.

El valor razonable de un swap se conceptualiza como la diferencia entre el valor presente neto de la pata activa y pasiva. Para calcular el valor presente neto de cada pata, primero se calcula los flujos de efectivo futuros conforme a la tasa de interés establecida en la carta confirmación. Dichos flujos son posteriormente descontados a valor presente con una tasa de interés (curva), la cual está acorde a la divisa de dichos flujos de efectivo. Mientras que el valor razonable de forward de tipo cambio, se conceptualiza como el valor presente de la diferencia entre el valor forward y el valor pactado al inicio del subyacente, multiplicado por el número de unidades del subyacente.

Las valuaciones de las posiciones que tiene la empresa se realizan de manera trimestral, aunque las contrapartes hacen una valuación mensual de las posiciones, misma que en la mayoría de los casos es enviada a la Compañía y en caso de que no fuese así, está disponible a solicitud. La Compañía revisa constantemente el estatus de las posiciones abiertas para minimizar el riesgo en caso de que existiere.

Para cubrir la tasa de interés:

Instrumento	Contra parte	Inicio	Vencimiento	Strike	Nocional Vigente MXN (millones)	Valor Razonable MXN (millones)
Opción de Tasa de Interés	Monex	16-dic-16	23-may-24	8.50%	$216.7	$2.487

Instrumento	Contra parte	Inicio	Vencimiento	Strike	Nocional Vigente USD (millones)	Valor Razonable USD (miles)
Swap de Tasa de Interés	Santander	14-oct-20	26-dic-26	0.375%	$16.8	$1,084

Instrumento	Contra parte	Inicio	Vencimiento	Strike	Nocional Vigente USD (millones)	Valor Razonable USD (miles)
Swap de Tasa de Interés	Monex	14-dic-20	15-feb-27	0.42%	$8.4	$524

Para cubrir el precio del gas:

Instrumento	Contra parte	Inicio	Vencimiento	Strike	Nocional Vigente MMBTU	Valor Razonable USD (miles)
Swap de Precio de Gas	Macquarie	31- mar-24	31-dic-24	$3.07	90,000	-$61.1

Instrumento	Contra parte	Inicio	Vencimiento	Strike	Nocional Vigente MMBTU	Valor Razonable USD (miles)
Swap de Precio de Gas	Macquarie	31- mar-24	31-dic-24	$2.417	180,000	-$7.9
Instrumento	Contra parte	Inicio	Vencimiento	Piso / techo	Nocional Vigente MMBTU	Valor Razonable USD (miles)
Swap de Precio de Gas	Macquarie	31- mar-24	31-dic-24	$2.65 / $4.3	90,000	-$42.4

Para cubrir el tipo de cambio:

Instrumento	Contra parte	Inicio	Vencimiento	Strike	Nocional Vigente USD (millones)	Valor Razonable MXN (miles)
Par Forward de Tipo de Cambio	Monex	21-jul-23	20-mar-24	$17.3370	$6.0	$1,413

Instrumento	Contra parte	Inicio	Vencimiento	Strike	Nocional Vigente USD (millones)	Valor Razonable MXN (miles)
Par Forward de Tipo de Cambio	Monex	01-sep-23	17-jun-24	$17.5550	$12.0	$4,018

Instrumento	Contra parte	Inicio	Vencimiento	Strike	Nocional Vigente USD (millones)	Valor Razonable MXN (miles)
Par Forward de Tipo de Cambio	Monex	25-sep-23	27-mar-24	$17.6200	$3.0	$1,472

Instrumento	Contra parte	Inicio	Vencimiento	Strike	Nocional Vigente USD (millones)	Valor Razonable MXN (miles)
Par Forward de Tipo de Cambio	Monex	26-sep-23	15-mar-24	$17.7180	$3.0	$1,881

• 11. Aclaración sobre quien realizó la valuación

  Las valuaciones que se presentan en este reporte representan los valores de mercado de las posiciones que tiene la empresa al 31 de diciembre de 2023 y fueron realizadas por las instituciones financieras (contrapartes) con las que fueron contratados los IFD, además se realizaron estimaciones internas para verificar la razonabilidad del valor razonable proporcionado.

• 12. Método utilizado para determinar la efectividad de la misma

  La medición de la efectividad de las coberturas de tipo de cambio y gas natural se realiza de forma cuantitativa a través del método de compensación de flujos de efectivo.

  La medición de la efectividad de las coberturas tasa de interés se realiza mediante una evaluación cualitativa debido a que la relación económica de la partida cubierta y el instrumento de cobertura es clara.

En el caso de las opciones de tasa de interés, debido a que solo se designó el valor intrínseco del instrumento como de cobertura, la relación económica es clara, por lo que se pueden realizar pruebas de efectividad cualitativas.

Al 31 de diciembre del 2023 todas las coberturas son altamente efectivas.

C. Información de riesgos por el uso de derivados

• 13. Fuentes de liquidez

  La empresa ha contado con la liquidez necesaria que le permite enfrentar los compromisos contraídos por sus posiciones en IFD. Al 31 de diciembre de 2023, la caja de la empresa registró $77,001 miles de dólares. Las fuentes internas de liquidez con que cuenta la Empresa son la caja y la generación de efectivo producto de sus operaciones, adicionalmente cuenta con líneas de crédito externas abiertas y suficientes con las mismas contrapartes o con otras instituciones.

• 14. Cambios en la exposición a los principales riesgos

  Al 31 de diciembre de 2023, las valuaciones por las posiciones en IFD de tasas de interés representan un activo para la Compañía. Para la cobertura sobre TIIE, la pérdida máxima para la Compañía sería la prima pagada en el momento de su contratación. Mientras que para las coberturas sobre SOFR, la pérdida máxima sería cuando la SOFR de 1 mes llegue a cero.

  Al 31 de diciembre de 2023, las valuaciones por las posiciones en IFD de precio de gas natural representan un pasivo para la Compañía. Para los swaps de precio del gas, la pérdida máxima sería cuando el precio llegue a cero.

  Al 31 de diciembre de 2023, las valuaciones por las posiciones en IFD tipo de cambio representan un activo para la Compañía. Para los par forwards de tipo de cambio, la pérdida máxima sería cuando el tipo de cambio USD/MXN ascienda a infinito.

• 15. Revelación de eventualidades

  Al 31 de diciembre de 2023, no se registra ninguna eventualidad que revelar por parte de la Compañía en sus posiciones en IFD.

• 16. Impacto en resultados o flujo de efectivo

  Durante el cuarto trimestre de 2023, se reconoció en el estado de resultados una plusvalía por la valuación de la opción de tasa de interés de la TIIE, los swaps de tasa de interés SOFR, así como de las coberturas de tipo de cambio por $1,728 miles de pesos, $0.332 mil dólares y $2,859 miles de pesos, respectivamente. Por el contrario, los swaps del precio del gas reconocieron una minusvalía de $0.168 miles de dólares.

17. Detalle de IFD que vencieron en el cuarto trimestre de 2023

Durante el cuarto trimestre del 2023 se ejercieron los siguientes instrumentos de cobertura financiera que se detallan a continuación:

Instrumento	Contra parte	Inicio	Vencimiento	Strike	Tasa Fecha liquidación	Nocional Vigente (USD millones)
SWAP de tasa de interés SOFR	Monex	16-oct-20	14-oct-23	0.4200%	5.3336%	$8.9
SWAP de tasa de interés SOFR	Monex	16-oct-20	14-nov-23	0.4200%	5.3345%	$8.7
SWAP de tasa de interés SOFR	Monex	16-oct-20	14-dic-23	0.4200%	5.3223%	$8.6
SWAP de tasa de interés SOFR	Santander	14-oct-20	26-oct-23	0.3750%	5.3206%	$17.8
SWAP de tasa de interés SOFR	Santander	14-oct-20	26-nov-23	0.3750%	5.3272%	$17.5
SWAP de tasa de interés SOFR	Santander	14-oct-20	26-dic-23	0.3750%	5.3377%	$17.2

Instrumento	Contra parte	Inicio	Vencimiento	Strike	Tasa Fecha liquidación	Nocional Vigente (MXN millones)
CAP de tasa de interés TIIE	Monex	16-dic-16	23-oct-23	8.5000%	11.5055%	$229.8
CAP de tasa de interés TIIE	Monex	16-dic-16	23-nov-23	8.5000%	11.5070%	$229.8
CAP de tasa de interés TIIE	Monex	16-dic-16	26-dic-23	8.5000%	11.5040%	$216.7

Instrumento	Contra parte	Inicio	Vencimiento	Strike	Tasa Fecha liquidaci ón	Nocional Vigente (MMBTU)
Swap de Precio de Gas	Macquarie	1- oct-23	31-oct-23	$5.65	$2.4200	0
Swap de Precio de Gas	Macquarie	01-oct-23	31-oct-23	$3.395	$2.4200	40,000
Swap de Precio de Gas	Macquarie	01-nov23	30-nov-23	$3.395	$2.6700	40,000
Swap de Precio de Gas	Macquarie	01-dic-23	31-dic-23	$3.395	$2.5100	40,000

Instrumento	Contra parte	Inicio	Vencimiento	Cobertura	Strike	Nocional Vigente (USD millones)
Par Forward de Tipo de Cambio	Monex	21-jul-23	20-oct-23	$17.3370	$18.200	$2.0
Par Forward de Tipo de Cambio	Monex	21-jul-23	21-nov-23	17.3370	$17.2730	$2.0
Par Forward de Tipo de Cambio	Monex	21-jul-23	20-dic-23	17.3370	$17.3070	$2.0
Par Forward de Tipo de Cambio	Monex	1-sep-23	16-oct-23	$17.5550	$17.9740	$1.0
Par Forward de Tipo de Cambio	Monex	1-sep-23	15-nov-23	17.5550	$17.3740	$1.0
Par Forward de Tipo de Cambio	Monex	1-sep-23	15-dic-23	17.5550	$17.3130	$1.0
Par Forward de Tipo de Cambio	Monex	25-sep-23	31-oct-23	$17.6200	$18.2000	$1.0
Par Forward de Tipo de Cambio	Monex	25-sep-23	31-nov-23	$17.6200	$17.3681	$1.0
Par Forward de Tipo de Cambio	Monex	25-sep-23	27-dic-23	$17.6200	$17.3330	$1.0
Par Forward de Tipo de Cambio	Santander	3-ago-23	31-oct-23	17.6229	18.0700	$1.0
Par Forward de Tipo de Cambio	Santander	3-ago-23	30-nov-23	17.6229	17.2300	$1.0
Par Forward de Tipo de Cambio	Santander	3-ago -23	29-dic-23	17.6229	17.1132	$1.0
Par Forward de Tipo de Cambio	Monex	06-sep-23	16-oct-23	17.7000	17.9740	$1.0
Par Forward de Tipo de Cambio	Monex	06-sep-23	15-nov-23	17.7000	17.3740	$1.0
Par Forward de Tipo de Cambio	Monex	06-sep-23	15-dic-23	17.7000	17.3130	$1.0
Par Forward de Tipo de Cambio	Monex	26-sep-23	16-oct-23	17.7180	17.9740	$1.0
Par Forward de Tipo de Cambio	Monex	26-sep-23	15-nov-23	17.7180	17.3740	$1.0
Par Forward de Tipo de Cambio	Monex	26-sep-23	15-dic-23	17.7180	17.3130	$1.0
Par Forward de Tipo de Cambio	Santander	17-may-23	31-oct-23	18.0101	18.0700	$1.0
Par Forward de Tipo de Cambio	Santander	17-may-23	30-nov-23	18.0101	17.2300	$1.0
Par Forward de Tipo de Cambio	Santander	17-may-23	29-dic-23	18.0101	17.1161	$1.0
Par Forward de Tipo de Cambio	Monex	19-may-23	31-oct-23	18.1100	18.2000	$1.0
Par Forward de Tipo de Cambio	Monex	19-may-23	30-nov-23	18.1100	17.3681	$1.0
Par Forward de Tipo de Cambio	Monex	19-may-23	29-dic-23	18.1100	17.3330	$1.0

18. Llamadas de margen que se hayan presentado en el trimestre

Al cierre del cuarto trimestre 2023 no se tiene ningún llamado de margen por parte de una de las contrapartes ya que se cuenta con líneas de crédito amplias y suficientes.

19. Situación de los contratos respectivos de las operaciones con IFD

A la fecha, Autlán se encuentra en cumplimiento y ha cumplido en todo momento con todas sus obligaciones derivadas de los contratos para realizar operaciones con IFD.

Información Cuantitativa

D. Características de los instrumentos derivados (Ver Tabla 1, 2, 3 y 4 como anexo al presente reporte)

20. Identificación de cada uno de los derivados

• Ver Tablas 1, 2, 3 y 4.

• 21. Clasificación de los boletines contables

  El objetivo del uso de IFD es con fines de cobertura, el tratamiento y registro contable que se da a la opción y a los swaps de tasa de interés, a los swaps y collares del precio de gas y a los par forwards de tipo de cambio son de cobertura contable de flujo de efectivo, excluyendo de la efectividad el valor extrínseco reconociendo este componente en otros resultados integrales.

• 22. Expresión del nocional, activo subyacente y valor razonable de los IFD

  El nocional, activo subyacente y el valor razonable son expresados de la siguiente manera:

Instrumento	Nocional	Valor Subyacente	Moneda
Tasa de interés	216,676,803 pesos	TIIE 28d	Pesos
Tasa de interés	25,180,944 dólares	SOFR 1m	Dólares
Precio de gas	450,000 MMBTU	MMBTU	MMBTU
Tipo de cambio	$24,000,000 dólares	USD/MXN	Dólares

• 23. Las posiciones son cortas o largas

  En las opciones de tasas de interés se tienen unas posiciones largas debido a que se compró un call con un strike de TIIE de 8.50%, además se tienen swaps de SOFR con un strike de 0.42% y otro con un strike de 0.375%.

  Ver Tablas 1 y 2.

  En las coberturas del precio del gas se tiene un swap con un strike de $3.07 dólares/MMBTU, un swap con un strike de $2.417 dólares/MMBTU y un collar con un rango de $2.65 a $4.30 dólares/MMBTU.

  Ver Tabla 3.

  En los par forward se tienen posiciones largas de venta con strikes de $17.3370, $17.5550, $17.6200 y $17.7180 respectivamente.

  Ver Tabla 4.

• 24. Vencimientos

  La cobertura de tasa de interés en pesos tiene vigencia en el 2024 pues cubre la mitad del período del crédito de CEM. Las coberturas de tasa de interés en dólares tienen vigencia al 2026 y 2027 (al vencimiento de los créditos cubiertos). Las coberturas para el precio del gas tienen vigencia en el 2024. Las coberturas para el tipo de cambio tienen vigencia en el 2024.

  Ver Tablas 1, 2, 3 y 4.

25. Líneas de crédito o valores dados en garantía

Para el caso de las operaciones que presenten una plusvalía, estas no hacen uso de la línea de crédito que tiene la empresa con su contraparte respectiva ni se otorgaron valores en garantía ni hubo llamados de margen.

Ver Tablas 1, 2, 3 y 4.

Como se mencionó anteriormente, la empresa cuenta con la liquidez para enfrentar sus compromisos contraídos por sus posiciones en IFD. Sin embargo, ha tomado acciones que han reducido considerablemente su exposición a la volatilidad que pueda presentarse en los mercados, buscando que se tenga el menor impacto en el flujo de la empresa y limitando la posible pérdida que se puede originar de las posiciones en IFD.

E. Análisis de sensibilidad y cambios en el valor razonable

• 26. Descripción del método aplicado para la sensibilidad del precio del derivado

  No se realiza análisis de sensibilidad para las opciones de tasas de interés y los forwards de tipo de cambio dado que el valor razonable de las coberturas no supera el 3% de las ventas ni el 5% de los activos. Por otro lado, la minusvalía que pudiera generar el movimiento en la tasa para la opción de tasa de interés, el precio del gas, así como el movimiento en tipo de cambio USD/MXN no representan un riesgo de gran impacto para la Compañía puesto que su pérdida máxima no es significativa y además está limitada a la prima pagada para el caso de la cobertura de TIIE o a que la tasa SOFR sea cero.

• 27. Análisis de sensibilidad

  Descripción del método aplicado para la sensibilidad del precio del derivado.

  Como se mencionó previamente, no se realiza análisis de sensibilidad para las opciones de tasas de interés y los forwards de tipo de cambio dado que el valor razonable de las coberturas no supera el 3% de las ventas ni el 5% de los activos. Además, la minusvalía que pudiera generar el movimiento en la tasa para la opción de tasa de interés, el precio del gas, así como el movimiento en tipo de cambio USD/MXN no representa un riesgo de gran impacto para la Compañía puesto que su pérdida máxima no es significativa y además está limitada a la prima pagada para el caso de la cobertura de TIIE.

  Para los swaps de tasa de interés, el análisis de sensibilidad permite prever situaciones en las cuales se podría experimentar pérdidas extraordinarias en la valuación de los IFDs al cierre del trimestre. Dicho análisis se elaboró con base en movimientos adversos en la tasa de referencia en los swaps de un 10%, 25% y 50%.

  • • En el escenario probable se estimó el cambio en el valor razonable ante una variación adversa de 10% en la tasa de referencia.

  • • En el escenario posible se estimó el cambio en el valor razonable ante una variación adversa de 25% en la tasa de referencia.

  • • En el escenario remoto se estimó el cambio en el valor razonable ante una variación adversa de 50% en la tasa de referencia.

  Es importante resaltar que la variable que tiene mayor influencia sobre el valor de mercado de los swaps de tasa es la SOFR.

  En lo que respecta al modelo de valuación, este es aplicado razonablemente de acuerdo con los modelos estándar de mercado para este tipo de instrumentos. Estos consisten en proyectar los flujos de intereses y traerlos a valor presente con una curva descuento de acuerdo con la divisa y flujo analizado.

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