Credicorp : 1T23 Reporte Trimestral

1T/2023

Milagros Cigüeñas

Roxana Mossi

Fernando Castillo, CFA

Andrea Sertzen, FRM

Fernando Salgado

Jose Bartra

Juan Carlos Benites

Marco Pérez

[e-mail]

Tabla de Contenidos

Aspectos Operativos y Financieros Destacados							03
Comentarios del Senior Management												05
Conferencia de Presentación de Resultados Primer Trimestre 2023	06
Resumen de Resultados Financieros y Perspectivas						07
Resumen Financiero										12
Principales Avances en la Estrategia Credicorp					13
Análisis de Resultados Consolidados 1T23
01	Colocaciones y Calidad de Cartera					16
02	Depósitos											23
03	Activos que Generan Intereses y Fondeo			26
04	Ingreso Neto por Intereses				27
05	Provisiones								30
06	Otros Ingresos							33
07	Resultado Técnico de Seguros			36
08	Gastos Operativos					39
09	Eficiencia Operativa				41
10	Capital Regulatorio				42
11	Perspectivas Económicas			44
12	Anexos			49

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Aspectos Operativos y Financieros Destacados

Conferencia de Presentación de Resultados 1T22

Credicorp Reporta Resultados Financieros y Operativos del Primer Trimestre de 2023

ROE de 18.7% impulsado por el Ingresos Core Resilientes

El costo del riesgo se ha mantenido estable de manera secuencial, aunque continúa siendo alto, impactado por eventos sociales y climáticos en Perú.

Lima, Perú - 05 de mayo de 2023 - Credicorp Ltd. ("Credicorp" o "la Compañía") (NYSE: BAP | BVL: BAP), El holding de servicios financieros líder en Perú, con presencia en Chile, Colombia, Bolivia y Panamá, reportó hoy sus resultados no auditados del trimestre finalizado el 31 de marzo de 2023. Los resultados financieros están expresados en soles y se presentan de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF). A partir del 1T23, la Compañía reporta bajo las normas contables IFRS 17 para contratos de seguros. Si bien el impacto en la utilidad neta consolidada no es material, la reclasificación de partidas en el estado de GyP ha impactado el Ratio de Eficiencia. Para facilitar la comparabilidad, las cifras del 1T22 y el 4T22 se han re-expresadopara reflejar la NIIF 17.

ASPECTOS OPERATIVOS Y FINANCIEROS DESTACADOS DEL 1T23

• La Utilidad Neta atribuible a Credicorp aumentó 18.1% AaA a S/ 1,384 millones, impulsada por una mejora en el desempeño de Banca Universal y sólidos resultados en el negocio de Seguros. El ROAE aumentó a 18.7% en el trimestre, superior al 17.0% del 1T22 y estacionalmente superior al 15.3% registrado en el 4T22.
• Las Colocaciones Estructurales, medidas en saldos promedio diarios, disminuyeron 0.7% TaT, principalmente por estacionalidad en Banca Mayorista, pero aumentaron 9.7% AaA liderados por el crecimiento en Banca Minorista en BCP y por Mibanco.
• Los Depósitos Totales, al cierre del trimestre, aumentaron 1.1% TaT y 0.5% AaA, ubicándose en S/148,623 millones, donde el contexto de altas tasas de interés continuó impulsando la migración de Depósitos a la Vista y de Ahorro a Depósitos a Plazo. Los Depósitos de bajo costo representaron el 54.7% del fondeo total.
• El Índice de Cartera Atrasada Estructural aumentó 17 pbs TaT a 5.12%, impulsado por incremento de la Cartera atrasada en Banca Mayorista en BCP, que se encontraba provisionada con anterioridad puesto que nuestro modelos anticiparon el deterioro; Mibanco, que se vio impactado por eventos sociales y climáticos en un entorno macroeconómico adverso; y los créditos de Consumo y Tarjetas de Crédito, luego de que se apuntara ingresar en segmentos de mayor riesgo en 2022.
• Las Provisiones Estructurales aumentaron 1.3% TaT, impulsadas por Banca Minorista en BCP y Mibanco y, parcialmente compensado por Banca Mayorista. En BCP, las provisiones en Banca Minorista aumentaron, reflejando deterioro en el comportamiento de pago de los clientes, así como los impactos de una actualización de las variables de perspectiva macroeconómica como la inflación, las tasas de interés y el crecimiento del PBI. Mibanco incrementó provisiones debido a los eventos sociales y climáticos. En este contexto, en BCP, se aplicaron estrictos estándares de originación en segmentos de consumo específicos y, en Mibanco, se ajustó el apetito de riesgo en ciertas geografías y segmentos. El Coste del Riesgo Estructural se mantuvo estable TaT mientras que la Cobertura de Morosidad Estructural se redujo hasta 110.0%, lo que refleja un repunte del peso de los créditos mayoristas refinanciados con garantías.
• Los Ingresos Core disminuyeron 1.4% TaT, pero aumentaron 18.9% AaA, reflejando el crecimiento de las colocaciones estructurales y un ambiente de altas tasas de interés. El Ingreso Neto por Intereses (INI) se mantuvo estable TaT y aumentó 28.8% AaA, mientras que los Volúmenes de FX y Comisiones se contrajeron en ambos períodos. Debido a mayores tasas de interés, el Margen de Interés Neto aumentó 9 pbs TaT y 138 pbs AaA, ubicándose en 5.84%.
• El Ratio de Eficiencia, que ha sido reformulado bajo NIIF17, mejoró 290 pbs en la comparación TaT y se ubicó en 44.3%. Esta mejora fue impulsada principalmente por un repunte en los ingresos operativos de BCP Individual y Pacífico, el cual más que compensó el crecimiento reportado por los gastos en un contexto marcado por la inversión continua en iniciativas disruptivas y transformación digital.
• El Ratio CET1 para BCP Individual a cierre de trimestre fue 11.9%, 30 pbs más en el AaA, pero 66 pbs menos TaT, reflejando la declaración de dividendos este trimestre. En Mibanco, el Índice CET1 aumentó 38 pbs AaA a 16.4% y disminuyó 8 pbs TaT.
• En BCP Individual, el LCR en PEN a 30 días se ubicó en 154.1% bajo estándares regulatorios y 138.7% según estándares internos más estrictos. Mientras que el LCR en USD a 30 días se ubicó en 203.7% y 123.1% bajo estándares regulatorios y normas internas más estrictas, respectivamente.

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Aspectos Operativos y Financieros Destacados

Conferencia de Presentación de Resultados 1T22

• Credicorp mantiene una cartera de inversiones líquida y diversificada con carteras de inversión HTM y disponibles para la venta que representan el 5% y el 15% de los Activos que Generan Intereses, respectivamente.
• Avanzando en nuestras Iniciativas Estratégicas: Yape continúa impulsando una mayor inclusión financiera y superó los 8.8 millones de usuarios activos mensuales (UAM) al cierre del trimestre. Los ingresos mensuales por UAM continúan aumentando y alcanzaron S/1.8 en el 1T23. Creemos que Yape está en camino de alcanzar flujo de caja neutral en 2024.
• En el frente de ESG, recientemente sumamos dos nuevos miembros a nuestra Junta de Directores, aumentando la participación de mujeres a 1/3, manteniendo la independencia de la mayoría de los miembros y agregando experiencia en transformación digital e innovación fintech. También, definimos nuestra estrategia y hoja de ruta ambiental corporativa, que incluye el desarrollo de capacidades para medir la huella de carbono de nuestra cartera, la promoción del financiamiento verde y la gestión de riesgos ambientales. La implementación comenzará en el 2T23. Puede encontrar más información en nuestro recientemente publicado Reporte Anual y de Sostenibilidad 2022.
• El 27 de abril, el Directorio decretó un dividendo en efectivo de S/ 25.00 por acción equivalente a un pago total de S/ 2,359,557,925 a ser pagado el 9 de junio de 2023.

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Comentarios del Senior Management

COMENTARIOS DEL SENIOR MANAGEMENT

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La resiliente rentabilidad del primer trimestre de Credicorp atestigua la solidez de nuestras operaciones y la experiencia de nuestros equipos gerenciales, quienes atravesaron un entorno desafiante marcado por el malestar social y las consecuencias del ciclón Yaku. En este contexto, tomamos acciones decisivas para permanecer cerca de nuestros clientes y apoyar a nuestras comunidades. BCP reportó un ROE de 25.2%, mientras que Mibanco fue impactado negativamente por eventos sociales y climáticos. Pacífico, a su vez, entregó resultados inusualmente sólidos con un ROE de 36.5%. También estamos redefiniendo nuestra estrategia para nuestro negocio de gestión de patrimonios. Yape está en camino de alcanzar el punto de equilibrio en 2024 y se está convirtiendo rápidamente en la principal red de pagos de Perú. En el frente de la sustentabilidad, definimos nuestra estrategia ambiental corporativa y hoja de ruta, que incluye desarrollar capacidades para medir la huella de carbono de nuestra cartera, promover el financiamiento verde y afinar la gestión de riesgos ambientales. La implementación comenzará en el 2T23. Finalmente, luego de evaluar cuidadosamente las necesidades de nuestras subsidiarias y alinearnos con nuestro compromiso de crecimiento responsable a largo plazo, recientemente declaramos un dividendo en efectivo de S/ 25.00 por acción, lo que representa un total de S/ 2,359 millones. De cara al futuro, esperamos que continúe la incertidumbre en los frentes político y climático, no obstante, nos alientan las marcadas mejoras visibles en

el panorama económico durante los últimos seis meses.	"
Gianfranco Ferrari, CEO

"Iniciamos el año con una nota positiva, con un ROE consolidado de 18.7%. Logramos este resultado a pesar del malestar social y los severos eventos climáticos en Perú que afectaron negativamente el crecimiento del PBI. Este desempeño estuvo respaldado por un sólido crecimiento en el INI, que aumentó 29% AaA, impactado por mayores tasas de interés y un repunte en los saldos promedio de la cartera estructural en Banca Minorista en BCP y Mibanco en particular. El NIM subió 138 pbs para ubicarse en 5.84%. El crecimiento del NII fue parcialmente compensado por una caída en la ganancia neta en FX, que fue inusualmente alta en el 1T22 debido a la volatilidad del tipo de cambio y por una ligera reducción en los ingresos por comisiones, debido a la eliminación de las comisiones interplaza y una caída en la actividad transaccional. Como se anticipó, las provisiones y el costo del riesgo aumentaron AaA, desde una base baja a medida que regresamos a los niveles prepandemia y cambiamos nuestro mix de colocaciones hacia clientes minoristas más rentables, pero de mayor riesgo. Dado el contexto macroeconómico más desafiante, hemos endurecido los estándares de originación en ciertos segmentos minoristas y continuamos ajustando nuestro apetito por el riesgo en Mibanco. En cuanto a Eficiencia, los Gastos Operativos aumentaron casi un 13.5% AaA, lo que refleja mayores costos en nuestros negocios principales en BCP e iniciativas disruptivas a nivel de Credicorp a medida que invertimos para asegurar un crecimiento sostenible a largo plazo; mientras que los Ingresos Operativos aumentaron 21% durante el período impulsados principalmente por BCP y por Pacífico.

César Ríos, CFO

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