DYCASA SOCIEDAD ANÓNIMA (Versión pre-impresión - La versión impresa estará disponible a partir de Abril de 2024)
Señores Accionistas:
El Directorio de DYCASA SOCIEDAD ANÓNIMA, en cumplimiento de las disposiciones legales y estatutarias, convocará a Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria para someter a vuestra consideración la presente Memoria, Estado de Situación Financiera, Estado del Resultado Integral, Estado de Cambios en el Patrimonio, Estado de Flujo de Efectivo, Notas a los Estados Financieros, Anexos a los Estados Financieros, Reseña Informativa, Informes de los Auditores Independientes e Informe de la Comisión Fiscalizadora, todo ello correspondiente al Quincuagésimo Sexto Ejercicio Social que concluyó el 31 de diciembre de 2023.
Javier Fernando Balseiro
Vicepresidente en ejercicio de la presidencia
El contexto económico-financiero actual de Argentina, en el que opera la Sociedad, es complejo y con alta volatilidad. Asimismo, en 2023 se llevaron adelante las elecciones presidenciales, que culminaron con el triunfo de La Libertad Avanza. Entre las medidas adoptadas por el nuevo gobierno en el mes de Diciembre, se destaca una fuerte devaluación del tipo de cambio, que produjo una aceleración de la inflación en los meses de Diciembre y Enero.
El año 2023 ha sido un año en el cual Argentina continuó con una alta inflación, la actividad se vio afectada por las limitaciones en las importaciones, la sequía, y la elevada inflación, que fueron los principales factores que impidieron estabilizar la economía argentina en el 2023. En este contexto, se produjo un empeoramiento del escenario nacional.
El Banco Mundial estima que el crecimiento económico en América Latina y el Caribe se desaceleró al tocar un 2,2% en 2023, aproximadamente la mitad de la tasa de crecimiento de 3,9% registrado en 2022. Esta desaceleración se
Dycasa - Informe Anual 2023 - | 2 de 27 |
produjo en el contexto de una elevada inflación, condiciones monetarias restrictivas, debilidad del comercio mundial y fenómenos meteorológicos adversos. Por otra parte, se prevé que la economía argentina se recupere y se expanda un 2,7 % en 2024 y un 3,2 % en 2025, tras la sequía de 2023.
La estimación preliminar del producto interno bruto (PIB) en Argentina, en el tercer trimestre de 2023, muestra una caída de 0,8% con relación al mismo período del año anterior. Entre los componentes de la demanda, la mayor caída se observó en las exportaciones que disminuyeron un 4,8%. El PIB desestacionalizado del tercer trimestre de 2023, con respecto al segundo trimestre de 2023, arroja una variación de 2,7%, mientras que la tendencia ciclo muestra una variación de 1,4%.
La inflación es uno de los principales problemas económicos de este año, alcanzando un 211,4% frente a un 94,8% del año anterior, representando el nivel más alto de los últimos 30 años. Por otra parte, las reservas internacionales del Banco Central cerraron el año en 23.073 millones de dólares, lo que representó una caída del 48,2% respecto al año anterior.
El EMAE muestra una caída interanual a Diciembre 2023 del 4,5%. Las actividades con mayor incidencia positiva en la variación interanual del EMAE en Diciembre de 2023 fueron "Pesca" y "Agricultura, ganadería, caza y silvicultura". En contraposición, las ramas de actividad con mayor incidencia negativa fueron "Industria manufacturera", "Intermediación financiera", "Electricidad, gas y agua" . En Diciembre de 2023, el indicador sintético de la actividad de la construcción (ISAC) muestra una baja de 12,2% respecto a igual mes de 2022, la cual se acentuó en Enero 2024 ya que la caída en dicho mes fue del 21,7%. El acumulado de 2023 del índice serie original presenta una baja de 3,0% respecto a igual período de 2022.
Asimismo, con fecha 13 de diciembre de 2023, el ministro de Economía del nuevo gobierno dispuso un aumento del valor de dólar estadounidense llevando el mismo a $ 800 por cada uno, lo que representó un aumento aproximado del 119%.
Respecto al sector de la construcción donde opera la Sociedad, la Cámara Argentina de la Construcción (CAMARCO) convocó a su Consejo Federal con fecha 1 de febrero de 2024 con el objetivo de definir líneas de acción, ante la delicada situación que atraviesa el sector de la construcción en el país. El encuentro se realizó en medio de una parálisis generalizada de la obra pública, con cerca de 3.500 proyectos inconclusos en todo el país, lo que pone en riesgo la actividad de las empresas y los empleos asociados a dichas obras. Los consejeros expusieron los principales problemas que afectan al sector, como la parálisis de la obra pública, el retraso de los pagos, el impacto de la elevada inflación, las altas tasas interés y la pérdida de capital de trabajo. La convocatoria tuvo como objetivo principal, abrir un espacio de diálogo y acción conjunta entre los actores del sector, en busca de una
Dycasa - Informe Anual 2023 - | 3 de 27 |
estrategia que permita superar esta situación y reactivar la obra pública en Argentina
Los datos del consumo de los insumos para la construcción en diciembre de 2023 muestran, con relación a igual mes del año anterior, una suba de 6,8% en pisos y revestimientos cerámicos. Mientras tanto se observan bajas de 51,0% en asfalto; 26,2% en el resto de los insumos (incluye grifería, tubos de acero sin costura y vidrio para construcción); 24,2% en mosaicos graníticos y calcáreos; 24,0% en hormigón elaborado; 17,3% en yeso; 13,1% en cemento portland; 12,2% en hierro redondo y aceros para la construcción; 4,8% en artículos sanitarios de cerámica; 2% en pinturas para construcción; 0,8% en cales; 0,3% en placas de yeso; y una variación negativa cercana a cero en ladrillos huecos. Asimismo, la tendencia empeoró en el mes de Enero de 2024, destacándose caídas del 61,9% en asfalto, 40,6% en yeso, 38,6% en hierro redondo y aceros para la construcción, y 28,6% en hormigón elaborado, entre otras.
En el mes de Diciembre de 2023 el empleo formal en la Industria de la Construcción se ubicó en 432.729 puestos de trabajo registrados, según la información disponible al momento de elaboración del presente Informe.
Al 31/12/2023, el Activo Total ascendió a la suma de $ 18.264 millones, correspondiendo al Activo Corriente la suma de $ 8.107 millones.
El Activo Corriente de este ejercicio fue inferior en un 47% al del ejercicio anterior ajustado por inflación, destacándose la disminución de los Créditos por Ventas y de los Inventarios, debido a la menor ejecución de obras en comparación a la ejecución del año pasado ajustada por inflación.
La disminución del Pasivo Corriente fue del 5%, y se debió principalmente al menor plazo de pago de las Cuentas a Pagar como consecuencia de la altísima inflación.
El hecho de que el Activo Corriente disminuyó en mayor medida que el Pasivo Corriente, produjo un deterioro en el Capital de Trabajo.
En lo que respecta al Activo No Corriente, se produjo una disminución del 10%, como consecuencia de la disminución del Activo por Impuesto Diferido y los Créditos por Ventas, ya que los mismos se incrementaron menos que la inflación.
El Pasivo No Corriente tuvo una disminución del 59% proveniente fundamentalmente de las Deudas con Partes Relacionadas, debido a la Contribución de Capital descripta en la Nota 32 de los estados financieros.
Dycasa - Informe Anual 2023 - | 4 de 27 |
El Patrimonio Neto de la Sociedad alcanzó la suma de $ 1.335 millones, lo cual representó una caída del 72% con respecto al del ejercicio anterior ajustado por inflación.
Las Ventas del presente ejercicio alcanzaron la cifra de $ 21.507 millones, observándose una disminución del 41% respecto a las del ejercicio anterior ajustadas por inflación. Sin embargo hay que tener en cuenta que la inflación del año fue del 211,4% alcanzando el valor más alto de los últimos 30 años.
El margen bruto ascendió a un valor negativo de $ 1.927 millones. El mismo se vio afectado por el efecto de la inflación, debido a que las redeterminaciones de precios de las obras no reconocen el impacto real de la inflación. Además, dichas redeterminaciones sufrieron demoras importantes en su aprobación y pago, generando también un perjuicio financiero.
Los Gastos de Administración tuvieron una disminución del 20% respecto al año 2022. Por otra parte los Gastos de Comercialización han disminuido en un 49% respecto al ejercicio anterior.
Los resultados financieros y por tenencia ascendieron a un valor negativo de $ 4.445 millones, siendo muy similares al ejercicio anterior. Sin embargo la Sociedad tuvo que afrontar un mayor costo financiero como consecuencia de mayores necesidades de financiación, debido a las demoras que han tenido los distintos organismos en la aprobación y pagos de certificados de redeterminaciones de precios, y por otra parte también se originaron en el fuerte incremento de las tasas de interés, que superaron ampliamente el 100% nominal anual.
El Resultado Antes de Impuesto a las Ganancias ascendió a una pérdida de $ 9.008 millones, que es superior a la pérdida del ejercicio anterior reexpresada por inflación, debido al efecto negativo que tuvo la inflación del ejercicio en los márgenes de obras, y al mayor costo financiero que tuvo que afrontar la Sociedad como consecuencia de las demoras en las aprobaciones y cobros de certificados de redeterminaciones, y a las muy altas tasas de interés. Luego del Impuesto a las Ganancias el Resultado del Ejercicio totaliza una pérdida de $ 7.637 millones frente a una pérdida de $ 5.554 del ejercicio anterior.
Informamos que al 31 de diciembre de 2023, se incluyen en la cuenta de Gastos de Administración: a) La suma de $ 14.138.604 que corresponden a honorarios de auditoría de los Estados Contables; b) la suma de $ 100.700.514 en concepto de retribuciones técnico-administrativas y honorarios a los miembros del Directorio; c) la suma de $ 1.594.309 por honorarios a asesores de los integrantes del Comité de Auditoría y d) la suma de $ 3.390.178 por honorarios a los miembros de la Comisión Fiscalizadora. Dichos valores son históricos.
Requerimientos del Decreto Nº 677/2001 de Transparencia de la Oferta Pública.
- La política comercial proyectada y otros aspectos relevantes de la planificación empresaria, financiera y de inversiones:
La política comercial proyectada será profundizar nuestra participación en obras privadas en las infraestructuras de la minería, en las inversiones industriales, y en
Dycasa - Informe Anual 2023 - | 5 de 27 |
obras públicas con financiación de organismos internacionales o con financiación privada (concesiones), de forma de mantener el volumen de nuestra actividad principal de construcción.
-
Los aspectos vinculados a la organización de la toma de decisiones y al sistema de control interno de la Sociedad:
La organización de la toma de decisiones en temas de dirección y administración se encuentra a cargo del Directorio de la Sociedad. Las decisiones de índole operativa son resueltas directamente por el Nivel Gerencial. Este proceso se completa con las reuniones de Directorio y las Asambleas de Accionistas.
El control interno está sustentado en procedimientos y circuitos administrativos que tienen en cuenta controles propios en cada sistema y controles organizacionales periódicos. - La política de dividendos propuesta o recomendada por el Directorio, con una explicación fundada y detallada de la misma:
Debido a que los resultados no asignados de la Sociedad arrojaron una pérdida de $ 7.636.616.266 (pesos siete mil seiscientos treinta y seis millones seiscientos dieciséis mil doscientos sesenta y seis) el Directorio de la Sociedad somete a consideración de los señores accionistas la absorción de dichos resultados negativos con la contribución de capital de $ 3.927.524.729 (pesos tres mil novecientos veintisiete millones quinientos veinticuatro mil setecientos veintinueve) y con el ajuste de capital de $ 3.709.091.537 (pesos tres mil setecientos nueve millones noventa y un mil quinientos treinta y siete). - Las modalidades de remuneración al Directorio y la política de remuneración de los cuadros gerenciales, planes de opciones y cualquier otro sistema remuneratorio de los Directores y Gerentes:
Los Directores Ejecutivos y los Cuadros Gerenciales se encuentran en relación de dependencia y perciben su remuneración básicamente fija y mensual conforme a disposiciones legales.
La Empresa no posee planes de opciones. La remuneración al Directorio por el Ejercicio finalizado al 31 de diciembre de 2023 quedará a criterio de la Asamblea General que considerará el Quincuagésimo Sexto Ejercicio Económico.
Dycasa - Informe Anual 2023 - | 6 de 27 |
Información Económica Financiera Comparativa
(Cifras expresadas en moneda homogénea) En miles de $
RUBRO | 2023 | 2022 |
ACTIVO | 9.958.991 | 10.990.667 |
Activo no Corriente | 3.491.850 | 3.392.564 |
Propiedades, Planta y Equipo | 1.682.115 | 1.645.358 |
Inversiones | 4.785.025 | 5.952.745 |
Créditos | ||
8.107.288 | 15.355.585 | |
Activo Corriente | 1.886.241 | 3.374.256 |
Inventarios | 6.007.046 | 11.772.116 |
Créditos | 34.597 | 72.997 |
Inversiones | 179.405 | 136.217 |
Caja y Bancos | ||
18.066.279 | 26.346.251 | |
Total del Activo | ||
PASIVO | 2.734.514 | 6.835.397 |
Pasivo no Corriente | 132.278 | 365.904 |
Provisiones | 2.602.236 | 6.469.493 |
Deudas | ||
13.997.113 | 14.806.938 | |
Pasivo Corriente | 133.343 | 249.734 |
Provisiones | 13.863.770 | 14.557.204 |
Deudas | 16.731.628 | 21.642.335 |
Total del Pasivo | ||
1.334.651 | 4.703.916 | |
PATRIMONIO NETO | 18.066.279 | 26.346.251 |
Total del Pasivo y Patrimonio Neto | 9.958.991 | 10.990.667 |
Ingresos | 21.507.041 | 36.460.016 |
Ganancia Bruta | -1.926.509 | 474.333 |
Ganancia Ordinaria antes de Impuestos | -9.911.976 | -7.467.788 |
Resultado Neto del Ejercicio | -7.636.616 | -5.553.757 |
Índices | ||
Liquidez (Activo Cte./Pasivo Cte.) | 0,58 | 1,04 |
Solvencia (Patrimonio Neto/Pasivo) | 0,08 | 0,22 |
Inmovilización de la Inversión: | ||
(Activo no Cte./Activo Total) | 0,55 | 0,42 |
Rentabilidad Ordinaria sobre Ventas | -46,09% | -20,48% |
Rentabilidad Ordinaria del Patrimonio Neto | -742,66% | -158,76% |
Dycasa - Informe Anual 2023 - | 7 de 27 |
Luego del cambio de gobierno producido a fines de 2023, y con las primeras medidas tomadas por la nueva administración, que incluyeron una devaluación del 119%, desregulación de varias normas económicas y del funcionamiento del Estado, se produjo una inflación muy alta en diciembre de 2023 y enero de 2024. Por otra parte, la fuerte reducción del gasto e inversión pública que adoptó el nuevo gobierno en sus primeros meses de gestión, generaron una caída importante de la actividad económica en diversos sectores, incluido el de la construcción.
Las estimaciones del mercado indican que en 2024 el PIB se contraería en nuestro país en promedio un 3,7%, y la recuperación comenzaría en 2025 con un crecimiento estimado del PIB del 3,2%. Asimismo, la caída en la actividad estimada para este año, generaría un incremento en el desempleo que llegaría a niveles del 8,2%. Por otra parte la inflación se mantendría en niveles muy elevados, incluso superiores a 2023, pero con una tendencia mensual decreciente a partir de los próximos meses.
En lo que respecta al sector de la construcción, el inicio de 2024 fue muy particular, ya que se produjo una caída importante de la actividad del sector, que se ve reflejada en el Indicador Sintético de la Actividad de la Construcción (ISAC) que en Enero mostró una disminución del 21,7% con respecto al mismo mes del año anterior. De todas formas se espera que en los próximos meses la situación se normalice y se reactiven las obras que se encontraban en ejecución, en particular las que cuentan con financiación de organismos internacionales.
La empresa finaliza el ejercicio 2023 con una obra en cartera de $ 24.784 millones, IVA incluido, que incluye viaductos, obras viales y obras hidráulicas y de saneamiento.
Durante el año 2024, la Sociedad profundizará su participación en obras privadas en las infraestructuras de la minería, en las inversiones industriales, y en obras públicas con financiación de organismos internacionales o con financiación privada (concesiones). Se esperan importantes inversiones del sector privado en minería, obras de energía, plantas industriales, y la Sociedad participará activamente en dichas licitaciones para mantener e incrementar su cartera y su volumen de negocios, ya que nuestra empresa, que posee más de 50 años de trayectoria y un excelente equipo profesional, es líder en su segmento de negocios, y somos altamente competitivos, tanto en el sector público como en el privado.
Dycasa - Informe Anual 2023 - | 8 de 27 |
Debido a que los resultados no asignados de la Sociedad arrojaron una pérdida de $ 7.636.616.266 (pesos siete mil seiscientos treinta y seis millones seiscientos dieciséis mil doscientos sesenta y seis), el Directorio de la Sociedad somete a consideración de los señores accionistas la absorción de dichos resultados negativos con la contribución de capital de $ 3.927.524.729 (pesos tres mil novecientos veintisiete millones quinientos veinticuatro mil setecientos veintinueve) y con el ajuste de capital de $ 3.709.091.537 (pesos tres mil setecientos nueve millones noventa y un mil quinientos treinta y siete).
El Directorio de DYCASA manifiesto su agradecimiento a todo el personal de la empresa por la colaboración y eficiencia que ha puesto de manifiesto en la realización de sus tareas.
También, muy especialmente. agradecemos lo confianza depositada en la Empresa por nuestros clientes, a quienes se ha tratado de satisfacer al máximo en sus necesidades, como así también destacar el valioso aporte de proveedores, bancos, asesores y empresas asociadas. que nos ayudaron a cumplir con nuestros compromisos.
Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 8 de marzo de 2024.
Dycasa - Informe Anual 2023 - | 9 de 27 |
En el año 2023, correspondiente al Quincuagésimo Sexto Ejercicio Social, la Obra Ejecutada de la Sociedad, sin IVA, fue de $ 21.507.040.735.-
Dycasa - Informe Anual 2023 - | 10 de 27 |
Para continuar a leer este documento, haga clic aquí para la versión original.
Attachments
- Original Link
- Original Document
- Permalink
Disclaimer
Dycasa SA published this content on 11 March 2024 and is solely responsible for the information contained therein. Distributed by Public, unedited and unaltered, on 11 March 2024 12:55:04 UTC.
