ENCE Energía y Celulosa S A : Resultados 4T23

Resultados 4T23

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1 Marzo 2023

Global ESG

score: 90/100

Disclaimer

La información que se contiene en este informe ha sido preparada por Ence Energía y Celulosa, S.A. (de ahora en adelante, "Ence").

Esta presentación incluye manifestaciones relativas a previsiones futuras. Cualesquiera manifestaciones incluidas en este informe distintas de aquellas que se basen en información histórica, incluyendo, a título meramente enunciativo, aquellas que se refieren a la situación financiera de Ence, su estrategia de negocio, inversiones estimadas, planes de gestión y objetivos relativos a operaciones futuras, así como las manifestaciones que incluyan las palabras "anticipar", "creer", "estimar", "considerar", "esperar" y otras expresiones similares, son manifestaciones relativas a previsiones futuras que reflejan la visión actual de Ence o su equipo gestor o directivo respecto de situaciones futuras, por lo que comprenden diversos riesgos, tanto conocidos como desconocidos, y tienen un componente de incertidumbre, lo que puede hacer que la situación y resultados tanto de Ence como de su sector puedan diferir sustancialmente de los que se recogen de forma expresa o implícita en dichas manifestaciones relativas a previsiones futuras.

Las citadas manifestaciones relativas a previsiones futuras están basadas en numerosas asunciones en relación con la estrategia de negocio presente y futura de Ence y el entorno en el que Ence espera encontrarse en el futuro. Hay una serie de factores relevantes que podrían hacer que la situación y resultados de Ence difiriesen sustancialmente de los que se recogen en las manifestaciones relativas a previsiones futuras, entre los que se encuentran la fluctuación en el precio de la pasta de papel o de la madera, la estacionalidad del negocio, la fluctuación de los tipos de cambio, los riesgos financieros, las huelgas u otro tipo de acciones llevadas a cabo por los empleados de Ence, las situaciones de competencia y los riesgos medioambientales, así como cualesquiera otros factores descritos en el documento. Las manifestaciones relativas a previsiones futuras se refieren únicamente a la fecha de esta presentación sin que Ence asuma obligación alguna de actualizar o revisar ninguna de dichas manifestaciones, ninguna de las expectativas de Ence, ningún cambio de condiciones o circunstancias en las que las referidas manifestaciones se basen, ni ninguna otra información o datos incluidos en esta presentación.

La información contenida en este documento no ha sido verificada por expertos independientes y, por lo tanto, Ence ni implícita ni explícitamente otorga garantía alguna sobre la imparcialidad, precisión, plenitud o corrección de la información o de las opiniones y afirmaciones que en él se expresan.

Este documento no constituye una oferta o invitación para adquirir o suscribir acciones, de acuerdo con lo establecido en el Real Decreto Legislativo 4/2015, de

23 de octubre, por el que se aprueba el texto refundido del Mercado de Valores y en su normativa de desarrollo. Asimismo, este documento no constituye una oferta de compra, de venta o de canje ni una solicitud de una oferta de compra, de venta o de canje de títulos valores, ni una solicitud de voto alguno o aprobación en ninguna otra jurisdicción.

El uso por parte de ENCE ENERGIA Y CELULOSA, SA de cualquier dato de MSCI ESG RESEARCH LLC o sus afiliadas ("MSCI"), y el uso de los logotipos, marcas comerciales, marcas de servicio o nombres de índice de MSCI en este documento, no constituyen un patrocinio, respaldo ni recomendación o promoción de ENCE ENERGIA Y CELULOSA, SA por MSCI. Los servicios y los datos de MSCI son propiedad de MSCI o de sus proveedores de información y se proporcionan "tal cual" y sin garantía. Los nombres y logotipos de MSCI son marcas comerciales o marcas de servicio de MSCI.

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Ponentes

Ignacio de Colmenares

Presidente y Consejero Delegado

Ence Energía y Celulosa

Alfredo Avello

CFO y Director Negocio Forestal

Ence Energía y Celulosa

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Resumen

Aspectos destacados

4T23

• El precio de la celulosa comenzó a recuperarse en 3T23 y continúa en 1T24 hasta alcanzar los 1.220 $/t brutos (700 $/t netos aprox.)
• La reducción del cash cost continuó en 4T23, hasta los 455 €/t (-180 €/t vs. 1T23)
• La producción de celulosa ha aumentado un 15% vs. 3T23 impulsada por el buen rendimiento de ambas biofábricas.
• Las ventas de nuestra celulosa Ence Advance han supuesto un 28% del total de ventas en 4T23
• Adquisición del patrimonio forestal de Sniace en el 4T23.
• Sustainalytics y Ecovadis confirman, con sus calificaciones, nuestro liderazgo en sostenibilidad en el año 2023

Resultados financieros

4T23

• Recuperación del EBITDA en 4T23, hasta los 25Mn€, impulsado por la mejora del margen operativo en el negocio de celulosa
• Inversiones en expansión y mejora de la sostenibilidad de 26Mn€ en el 4T23, incluyendo los activos forestales de Sniace y el sistema de recuperación de agua de Pontevedra
• El flujo de caja libre fue de 8Mn€ en el 4T23
• Deuda financiera neta de 280Mn€ (incluyendo arrendamientos) a 31 Dic. 2023 con un saldo de efectivo disponible de 345Mn€
• Bajo apalancamiento con respecto al EBITDA medio del ciclo

Perspectivas 1T24

• Los principales productores han anunciado subidas adicionales hasta los 1.300 $/t brutos (750 $/t netos aprox.)
• El margen operativo del negocio de celulosa continuará mejorando
• +10 €/MWh de remuneración a la operación en las plantas de generación con biomasa propuesta para el año 2024
• Nuevo borrador de regulación para las plantas de generación con biomasa debería alinear la generación de caja y el EBITDA contable
• Se espera culminar la venta de 3 proyectos fotovoltaicos en 2024

Proyectos de crecimiento

• 1. diversificación
• Las ventas de nuestra celulosa Ence Advance continúa ganando cuota de mercado. Con el objetivo de alcanzar el 50% en 2028
• El Proyecto de Navia de sustitución de producción de 125.000 t de celulosa estándar por celulosa Fulff está en marcha. Arranque previsto para 4T25
• Avanzando con la ingeniería para impulsar la eficiencia y flexibilidad de la biofábrica de Pontevedra
• 6 plantas de biometano están en fase de ingeniería y tramitación administrativa
• Fase final en 5 contratos para suministrar energía térmica renovable
• Avanzando con la ingeniería para la
  captación del CO2 biogénico liberado en nuestras actividades

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1.	Aspectos destacados 4T23

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El precio de la celulosa comenzó a recuperarse en 4T23 y continúa en 1T24

180€ de reducción del cash cost durante el 2023, hasta los 455 €/t en 4T23

Precio medio celulosa y Cash-Cost (€/t)

800	762
750
700
650
		578
600
636						522
550
			477
500
		535
450
			484		455
400
350
300
	1T23	2T23	3T23		4T23	1T24 E
			Cash - Cost			Precio medio de la celulosa

La reducción del cash cost continuó en 4T23, favorecida por una mayor dilución de los costes fijos

Actualmente el precio de la celulosa en Europa es de 1.220 $/t brutos (equivalente a 700 $/t netos aprox.)

Los principales productores han anunciado subidas adicionales hasta los 1.300 $/t brutos

(equivalente a 750 $/t netos aprox.)

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Aumento de la producción de celulosa en un 15% vs. 3T23

Impulsada por un buen rendimiento de ambas fábricas

Producción de celulosa (miles de toneladas)

		Navia		Pontevedra	+ 15%
253			267
225	231

99	106
68
	88

Ventas de celulosa (miles de toneladas)

+ 12%

273

245244

217

154	137	163	161

1T23

2T23

3T23

4T23

1T23

2T23

3T23

4T23

• La producción anual de Navia alcanzó su record en 2023: 614.000 toneladas.
• Ya está instalada en Pontevedra la solución para reutilizar el agua del nuestro propio efluente y de la depuradora de aguas públicas residuales.

• El permiso medioambiental para reutilizar el agua del nuestro propio efluente se recibió en el 1T24.

• 1. La concesión y el permiso medioambiental para el uso de las aguas publicas residuales de la depuradora local se espera en los próximos trimestres.
• Las paradas anuales de mantenimiento de ambas biofábricas se realizaron en el 2T23. Las próximas paradas anuales de mantenimiento están previstas para el 2T24 en Navia y 3T24 en Pontevedra

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Las ventas de celulosa Ence Advance supusieron un 28% del total en 4T23

Menor huella medioambiental y mejores propiedades técnicas con un mayor margen

+

+

+

• Con el objetivo de sustituir a la fibra larga
• Dirigido a clientes con altos estándares de sostenibilidad
• Minimizando el consumo de energía durante el proceso de refinamiento
• Primera celulosa de fibra corta no blanqueada del mercado
• Huella de CO2 certificada durante el ciclo de vida del producto
• Aumenta la suavidad del tisú
• Celulosa que reduce la expansión húmeda, adecuada para materiales como el papel decorativo
• Bajo rango de porosidad
• Usada como alternativa al plástico en envoltorios para comida y bebida
• Material de baja porosidad

Ventas Celulosa Ence Advance

% del total de las ventas de celulosa

Ence

Advance:

28%

Estándar

BEKP:

72%

• Otras tales como , , y
  Esperamos que las ventas de celulosa Ence Advance alcancen en torno al 50% de nuestra producción en 2028 (>500.000 t)

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Adquisición del patrimonio forestal de Sniace en 4T23

Reforzando nuestra posición como el mayor gestor forestal privado de España

Plantaciones de eucalipto de Ence

Hectáreas

c.15.500 h	Sniace
+ 3.400 h

Región

Noroeste

c.50.000 h

Huelva

Producción anual y valor en libros 2023:

• Producción anual: : > 0,3 millones m3/año
• Valor en libros: 155Mn€ (88Mn€ terreno + 67 Mn€ madera en pie)

Certificación de sostenibilidad y biodiversidad 2023:

• 84% del territorio forestal está certificado
• 22% de hectáreas dedicadas a conservar el ecosistema

Sumideros de carbono:

• Nuestras plantaciones captan anualmente >600.000 toneladas de CO2 de la atmósfera

Innovación:

• Pioneros en la reproducción de clones de eucalipto Globulus
• Programa Avanzado para la Mejora de nuestro material vegetal para adaptarlo al cambio climático y a las plagas locales
• 3 viveros de eucalipto en España y 12 millones de clones mejorados producidos anualmente.

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ENCE: líder de su sector en sostenibilidad	Global ESG score:
Aspectos destacados 2023
90/100

Reducción del coste de producción

Operaciones Seguras y eficientes

Protegiendo la salud y seguridad de empleados y contratistas

• 83% reducción IF (Índice de Frecuencia)* Plantas de Energía vs. 2022

Reducción de la huella hídrica:

• Reducción continua del consumo de agua en las biofábricas de Navia y Pontevedra (6% vs. 2022 en ambas plantas)

Contribución a la economía circular:

• >95% tasa de valorización de residuos
• 100% plantas certificadas RESIDUO
  CERO

Reducción de olores (vs 2022)

• -43% minutos olor Navia y -34% Pontevedra

*IF: nº accidents/horas trabajadas x 106

Liderazgo y diferenciación

Acción

Climática

Comprometidos con el cambio climático:

• Actualización 2023 del análisis riesgos y oportunidades climáticas según recomendaciones TCFD
• -7%emisiones directas del Grupo vs 2022

Producto

Sostenible

Productos diferenciados con mayor valor añadido:

• 22% Ventas productos especiales en
  2023 con mejores márgenes y creciendo
• Publicación de la 1ª DAP* de celulosa: Encell TCF, Naturcell y Encell ECF
• 1er producto neutro en Carbono (Naturcell Zero)

*DAP: Declaración Ambiental de Producto

Licencia para operar

Personas y

Valores

El talento como ventaja competitiva

• Certificación Great Place to Work por 4º año consecutivo
• Empleo de calidad: 94% contratos indefinidos
• +13% mujeres en la plantilla vs cierre 2022

Compromiso con las Comunidades

Añadiendo valor a nuestra sociedad:

• Lanzamiento del Plan Social Ence Pontevedra 2023, dotado con 3 millones de euros
• >300 proyectos sociales, ambientales y culturales beneficiados

Minimización del riesgo

Gestión

Agroforestal

Sostenible

Cadena de suministro certificada

• 80% Patrimonio certificado
• >73% Madera empleada certificada
• >99% Proveedores madera y biomasa homologados
• 100% plantas certificadas Sure System (Biomasa Sostenible)

Gobierno

Corporativo

• Aprobación de la Política de Diligencia Debida en materia de sostenibilidad que establece los principios de actuación para evitar vulneraciones de Derechos Humano e impactos ambientales negativos en la cadena de valor de Ence y lanzamiento del piloto de aplicación en la cadena de suministro

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