Forus S A : Resultados 4Q 2022

INFORME DE RESULTADOS

4T22

Marzo 2023

Cuarto Trimestre 2022

Índice
I. Resumen Ejecutivo………………………………….………....…...............................................................................2
II. Resumen de Resultados Consolidados…………………………………	3
III. Hechos Relevantes del Periodo..........………….……	4
IV. Resultados Integrales………………………………….……....…............................................................................6

1. Análisis de Resultados Consolidados………....….......................................................................................9 VI. Análisis del Estado de Situación Financiera………………………………………………………………………………………15

VII. Resumen Países	20
VIII. Estados Financieros Consolidados - IFRS

• Estados de Situación Financiera Consolidados ………....….............................................................32
• Estado Integral de Resultados Consolidados ………....…................................................................34
• Estado de Cambios en el Patrimonio Neto Consolidados .…........................................................36
• Estado de Flujo de Efectivo Consolidados ………....…....................................................................37

Notas:

• Todas las cifras en dólares están calculadas en base al tipo de cambio observado el 3 de enero del 2023: $855,86/US$.
• Simbología para trimestre: 1T, 2T, 3T y 4T.
• Simbología para periodos acumulados: 3M, 6M, 9M, 12M.
• Simbología monedas: CLP o $: pesos chilenos. US$: dólares de Estados Unidos. COP: pesos colombianos. UYU:
  pesos uruguayos. PEN: nuevos soles peruanos.
• Simbología unidades: M: miles. MM: millones.
• DTC (Direct-to-Consumer o Directo-al-Consumidor): los canales de venta que incluyen tiendas físicas + e- commerce propio + marketplace.
• Venta digital: ventas de e-commerce propios + marketplace.
• Wholesale: canal mayorista tradicional.
• Otras simbologías: SSS: Same store sales. GAV: Gastos de administración y ventas. AA: Año anterior. m2: metros cuadrados.

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Cuarto Trimestre 2022

I. Resumen Ejecutivo

Forus continúa validando su estrategia, de transformarse en una compañía cada vez más phygital, ágil y diversificada que constantemente está innovando para elevar la experiencia del consumidor, en forma rentable y sostenible. Tanto en este 4T22 como en el año 2022, los resultados fueron impulsados por nuestras filiales, que continuaron anotando récords en ventas y rentabilidad, y a su vez por Chile, que mostró un sólido desempeño considerando que enfrentó una altísima base de comparación. Forus reportó el segundo mejor 4T de nuestra historia, medido en Ingresos, EBITDA y Ganancia. Con esto, 2022 fue nuestro mejor año en ventas, con saludables márgenes que estuvieron muy en línea con 2018 (pre-pandemia y pre-estallido). Esto es notable si comparamos escenarios macro: en 2018 el dólar promedio fue $642; la inflación, 2,6%; y el PIB 4,0%; mientras que en 2022 enfrentamos un dólar promedio de $873, inflación de 12,8% y un PIB de 2,5% (estimado).

Nuestros Ingresos Consolidados alcanzaron MM $87.407 en 4T22 y MM $315.055 en 2022, una variación de -9,6% y +6,9%, respectivamente, y nuestra EBITDA registró MM $18.167 en 4T22 y MM $62.158 en 2022, con un margen EBITDA de 20,8% y 19,7%, respectivamente. La Ganancia, a su vez, fue de MM $10.157 en 4T22 y $31.543 en 2022, una variación de -26,9% y -19,9%, respectivamente, con un margen neto de 11,6% en 4T22 y 10,0% en 2022. La venta digital representó 18% del total consolidado (24% del DTC) en 2022. Se destaca el desempeño de nuestras tiendas, por el alto crecimiento en la venta por m2 en todos los países en que operamos: en 4T22 la venta por m2 consolidado aumentó 13,8% y en 2022 creció 25,9% (en CLP); en 2022 se destaca el crecimiento por m2 de las filiales, en su conjunto, de 72,6% y de Chile, de 14,2%.

Las filiales fueron un importante motor de crecimiento y rentabilidad todo el año: sus ingresos, en conjunto, aumentaron 37,4% en 4T22 y 75,3% en 2022, mientras que su EBITDA creció 41,0% en 4T22 y 111,7% en 2022, con márgenes de EBITDA de 20,7% y 19,9%, respectivamente. Destacamos que Perú, Colombia y Uruguay anotaron alzas en ingresos y EBITDA en cada trimestre del año. Esta trayectoria de crecimiento rentable es el resultado de i) la incorporación de nuevas marcas (UA en Colombia y Uruguay; MANGO en Uruguay); ii) la consolidación de nuestro negocio en Colombia, al adquirir la participación de WWW en el JV que teníamos en ese país; iii) el cierre de tiendas de bajo desempeño (71 cierres en 3 años); y iv) la continua inversión en personas, innovación y tecnología para potenciar nuestro modelo phygital en todos nuestros mercados. Con esto, las filiales aumentaron su nivel de importancia y peso dentro de Forus Consolidado, representando un 25,0% de los Ingresos Consolidados y un 25,2% del EBITDA de Forus en 2022, comparado con 15,2% y 10,3%, respectivamente, en 2021. La venta digital de las filiales representó un 15% del total de las filiales (20% del DTC) en 2022.

En Chile registramos ingresos por MM $64.060 en 4T22 y MM $236.287 en 2022, una variación de -19,6% y -5,4%, respectivamente. Este decrecimiento se explica por la desaceleración del consumo y la muy alta base de comparación asociado a los extraordinarios niveles de liquidez en 2021. Aun así, los ingresos de Chile en 4T22 y 2022 fueron los segundos mejores de nuestra historia, con sólidos márgenes de EBITDA: 20,8% en 4T22 y 19,7% en 2022. Estos resultados reflejan el liderazgo e innovación de nuestras marcas, nuestra mayor escala (UA y Vans), la optimización de tiendas (109 cierres en 3 años), la automatización del CD y digitalización de procesos, y la implementación de nuestro modelo phygital. La venta digital de Chile representó 19% del total de Chile (26% del DTC) en 2022.

Es importante destacar también que Forus, nuevamente, cerró el año con una sana posición financiera, con MM $53.606 en caja y equivalentes (MM $5.033 en deuda financiera neta negativa).

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Cuarto Trimestre 2022

II. Resumen de Resultados Consolidados

Cuarto trimestre 2022

• Los ingresos de las filiales crecieron 37,4% y representaron 26,7% del Ingreso Consolidado en 4T22. El EBITDA de las filiales aumentó 41,0% y representó 26,5% del EBITDA de Forus.
• Ingresos Consolidados de MM $87.407 decrecieron -9,6% en 4T22 (+41,2% comparado con 4T18).
• La Ganancia Bruta de MM $47.644 en 4T22 disminuyó -10,6% (+44,5% vs. 4T18) con un margen bruto de 54,5%, un deterioro de -64 puntos base (+125 puntos base comparado con 4T18).
• El Resultado Operacional Ajustado de MM $11.795 en 4T22 decreció -41,5% (+117,2% comparado con 4T18), con un margen operacional ajustado de 13,5%, un deterioro de -735 puntos base (+472 puntos bases vs. 4T18).
• El EBITDA de MM $18.167 en 4T22 decreció -28,9% (+161,8% comparado con 4T18), con un margen de 20,8%, un deterioro de -566 puntos base (+958 puntos base vs. 4T18).
• La Ganancia de MM $10.157 en 4T22 disminuyó -26,9% (+96,9% comparado con 4T18), con un margen neto de 11,6%, una contracción de -275 puntos base (+329 puntos base vs. 4T18).
• Los ingresos digitales decrecieron -11,9% y representaron 18% del total (22% del DTC).

Año 2022

• Los ingresos de las filiales crecieron 75,3% y representaron 25,0% del Ingreso Consolidado en 2022. El EBITDA de las filiales aumentó 111,7% y representó 25,2% del EBITDA de Forus.
• Los Ingresos Consolidados de MM $315.055 en 2022 crecieron 6,9% (+27,2% vs. 2018), alcanzando un nuevo récord histórico.
• La Ganancia Bruta de MM $171.412 en 2022 aumentó 5,1% (+26,2% vs. 2018). El margen bruto de 54,4% disminuyó -93 puntos base (-43 puntos base vs. 2018).
• El Resultado Operacional Ajustado de MM $39.661 en 2022 decreció -25,9% (+24,4% vs. 2018), con un margen operacional ajustado de 12,6%, un deterioro de -557 puntos base (-28 puntos base vs. 2018).
• El EBITDA de MM $62.158 en 2022 decreció -13,2% (+65,6% vs. 2018), con un margen de 19,7%, un deterioro de -457 puntos base (+457 puntos base vs. 2018).
• La Ganancia de MM $31.543 en 2022 decreció -19,9% (+23,5% comparado con 2018), con un margen neto de 10,0%, un deterioro de -335 puntos base (-30 puntos base vs. 2018).
• Los ingresos digitales decrecieron -25,9% y representaron 18% del total (24% del DTC).

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Cuarto Trimestre 2022

III. Hechos Relevantes del Periodo

Plan de optimización de tiendas: aperturas/cierres

A principios del 2020 comenzamos a implementar un plan para mejorar la rentabilidad de nuestras tiendas, cerrando locales de bajo desempeño y siendo muy selectivos al momento de abrir tiendas adicionales (la mayoría asociadas a marcas nuevas). En el 4T22 cerramos 11 tiendas y abrimos 4, terminando el año con 59 cierres y 8 aperturas. En total, desde que comenzamos este proceso hemos cerrado, a nivel consolidado, 180 tiendas desde enero 2020 (140 cierres, neto), lo que equivale a una reducción de 26% en el número total de tiendas de Forus (ver tabla). Con esta estrategia de optimización de tiendas, nos estamos transformando en una compañía más rentable, más liviana (con menos gastos fijos indexados a la inflación), más ágil (para adaptarnos a una industria en permanente cambio) y más flexible (en la forma de gestionar los locales).

Forus Stores	2019	2020	2021	2022	Var.
Beginning of period	517	529	507	440
Chile	341	345	336	300
Subsidiaries	176	184	171	140
Openings	35	8	24	8	40
Chile	22	6	18	3	27
Subsidiaries	13	2	6	5	13
Closures	-23	-30	-91	-59	-180
Chile	-18	-15	-54	-40	-109
Subsidiaries	-5	-15	-37	-19	-71
Openings/Closures, Net	12	-22	-67	-51	-140
Chile	4	-9	-36	-37	-82
Subsidiaries	8	-13	-31	-14	-58
End of period	529	507	440	389	-26%
Chile	345	336	300	263	-24%
Subsidiaries	184	171	140	126	-32%

Footwear News nombra a Merrell como Marca del Año 2022

En su prestigiosa gala 36ª Footwear News Achievement Awards realizda, en noviembre 2022, frecuentemente llamado como "Los Premios Óscar del Calzado", la reconocida revista Footwear News, nombró a Merrell como Marca del Año 2022. Merrell, que es conocida por tener los mejores productos de Trail y Hike, "se destaca por promover una visión diversa e inclusiva del aire libre, ayudando a que disfrutar el outdoors sea más accesible para todos", dice la revista.

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