Inmobiliaria Colonial SOCIMI S A : Resultados Semestrales 1S 23

1S/2023

Resultados semestrales Enero-Junio 2023

27 de julio de 2023

Resultados primer semestre 2023

Colonial captura crecimientos de rentas y aumenta el EBITDA un +18%

El beneficio neto recurrente por acción crece un +14%

Crecimiento del resultado neto recurrente de doble dígito

• Resultado neto recurrente de 87€m, +14% vs. el año anterior
• Beneficio por acción recurrente de 16,1Cts€, +14% vs. el año anterior
• Resultado neto recurrente de operaciones continuadas4, +25% vs el año anterior
• EBITDA Grupo de 152€m, +18% vs. el año anterior

Ingresos con fuerte crecimiento interanual

• Ingresos por rentas de 183€m, +8% vs. el año anterior (+10% "like for like")
• Ingresos por rentas netos de +11% vs. el año anterior (+13% "like for like")

Sólidos fundamentales operativos

• 97.209m2 de contratos firmados, repitiendo niveles históricamente altos
• Ocupación de la cartera del 97% (plena ocupación en el mercado de París)
• Captura de indexación del +6% en lo que va de año
• Aceleración del crecimiento de rentas en los contratos de oficinas firmados del segundo trimestre +7% de crecimiento en comparación con las rentas de mercado2 (+11% en París)
  +7% de aumento de rentas en renovaciones de contratos de oficinas (+13% en París)
• Entrega del proyecto Louvre a la Fundación Cartier antes de lo previsto

Valoración de activos resiliente gracias a una cartera prime

• Valor de la cartera de activos (GAV) de 12.209€m, -3% "like for like" en 6 meses
• Valor Neto de activos (NTA) de 5.870€m correspondiente a 10,88€/acción
• NTA prepago de dividendos de 11,12€/acción, -6% en 6 meses
• Beneficio neto del Grupo impactado por la corrección de valor de los activos

Gestión activa del portafolio y de la estructura de capital

• Desinversiones adicionales por 75€m en julio con prima sobre tasación
• Desinversiones totales hasta la fecha de 548€m en línea con tasación
• El Loan to Value del Grupo se sitúa en un 39%6
• Liquidez de 2.857€m5, +457€m vs 12/22
• 100% de la deuda dispuesta cubierta ante subidas de tipo de interés
• Coste de deuda del 1,69%, reducción de 2 pb vs 12/22

1. Renta firmada en renovaciones vs renta anterior
2. Renta firmada vs renta de mercado a 31/12/2022 (ERV 12/22)
3. Portafolio en explotación
4. Aislando el impacto por la desinversión de activos
5. Caja y saldos disponibles
6. Incluyendo los compromisos de venta ya firmados y la liquidación del dividendo en julio 2023

27 de julio de 2023

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Resultados primer semestre 2023

Aspectos clave

Resultados 1S 2023

El fuerte incremento del EBITDA impulsa el beneficio neto por acción

1. El resultado neto recurrente de operaciones continuadas2 por acción crece un +25%

El Grupo Colonial ha cerrado el primer semestre del ejercicio 2023 con un incremento de los resultados recurrentes impulsados por el elevado crecimiento de ingresos.

• Ingresos por rentas de 183€m, +8% vs año anterior
• EBITDA Grupo de 152€m, +18% vs año anterior
• Resultado neto recurrente de 87€m, +14% vs año anterior
• Resultado neto recurrente por acción de 16,1€cts, +14% vs año anterior
• Resultado neto recurrente de operaciones continuadas2 por acción, +25% vs año anterior

El resultado recurrente ha aumentado en niveles de doble dígito sobre la base de un sólido crecimiento de los ingresos. El crecimiento de ingresos se ha obtenido por una combinación de varios factores: (1) la capacidad de capturar el efecto de indexación, (2) crecimientos de rentas y aumentos de ocupación complementados principalmente por (3) ingresos de la exitosa entrega de proyectos.

La gestión eficiente de los costes ha resultado en un crecimiento del EBITDA del +18% interanual que ha permitido el incremento del +14% del resultado neto recurrente hasta alcanzar los 87€m.

La ejecución del programa de desinversiones ha supuesto que el incremento del resultado neto sea inferior, excluyendo este impacto de gestión activa de la cartera, el resultado neto recurrente de

operaciones continuadas2 ha crecido un +25% respecto al año anterior.

La valoración de la cartera de activos ha tenido un comportamiento resiliente con una corrección del (3%) "like- for-like", por lo que resultado neto del Grupo es de (347€m) negativo. Cabe destacar que la variación de valor no supone una salida de caja.

1. Beneficio por acción recurrente
2. Aislando el impacto por la desinversión de activos

27 de julio de 2023

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Resultados primer semestre 2023

2. Ingresos & EBITDA por rentas con crecimiento elevados

Crecimiento de ingresos: Polarización & Posicionamiento Prime Pan-Europeo

Colonial cierra el primer semestre del ejercicio 2023 con unos ingresos por rentas de 183€m y unas rentas netas (EBITDA rentas) de 170€m.

El crecimiento de los ingresos del Grupo es sólido tanto en términos absolutos con un +8%, así como en términos comparables con un incremento del +10% "like for like", demostrando la fortaleza

del posicionamiento prime de Colonial.

El incremento de los ingresos "like for like" del +10% se sitúa entre los más altos del sector y es un claro reflejo de la polarización del mercado hacia el mejor producto de oficinas. Resaltan en particular las carteras de Madrid (+13% "like for like") y París (+10% "like for like")

Los ingresos netos de gastos (EBITDA rentas) han aumentado un +11% y en términos comparables "like for like" un +13%.

1. Los ingresos por rentas netos en la cartera de París han aumentado un +14% en términos totales y un +10% en términos comparables "like for like". El incremento "like for like" es debido principalmente a mayores rentas y ocupaciones en los activos Édouard VII, Washington Plaza, 103 Grenelle, Louvre Saint Honoré oficinas y #Cloud, entre otros.
2. En el portafolio de Madrid, los ingresos por rentas netos han aumentado un +15% en términos totales, impulsados por un fuerte incremento del +23% "like for like", debido principalmente a ingresos superiores en los activos de Recoletos 37, Ortega y Gasset 100, The Window, Castellana 163 y Santa Engracia, entre otros, en base a una combinación de mayores rentas y mejores niveles de ocupación.
3. En el portafolio de Barcelona han disminuido un 6% debido principalmente a las entradas en rehabilitación de los activos de Parc Glories II y Diagonal 197. En términos comparables "like for like" han aumentado un +4%, destacando el incremento de los ingresos en los activos de Diagonal 682, Diagonal 409 y Diagonal Glories, entre otros.

27 de julio de 2023

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Resultados primer semestre 2023

Crecimiento de ingresos en base a múltiples palancas

El aumento de ingresos de +14€m se basa en un modelo de negocio con múltiples palancas de crecimiento.

1. "Pricing Power": Crecimiento en rentas firmadas + captura de la indexación - contribución del +8% al crecimiento global

La cartera Core ha aportado +14€m de crecimiento de ingresos basado en un sólido crecimiento

"like for like" del +10% por el fuerte "pricing power" que permite capturar plenamente el impacto de indexación, así como firmar las máximas rentas de mercado.

2. Proyectos entregados - contribución del +8% al crecimiento global

La entrega de proyectos y el programa de renovaciones han aportado +14€m de crecimiento de ingresos (contribución del +8% al crecimiento global). Destaca la contribución de ingresos de Biome, Cézanne Saint-Honoréy Washington Plaza en París, Velázquez 86D y Miguel Ángel 23 en Madrid, así como Diagonal 530 y Wittywood en Barcelona.

1. Adquisición de Activos Prime - contribución del +3% al crecimiento global
   La adquisición de la sede de Amundi en París en abril 2022 ha aportado +6€m de crecimiento de ingresos en el primer semestre 2023.
2. Programa de desinversiones - "Flight to Quality"
   La desinversión de activos no estratégicos y el resto de los impactos "no like for like" han supuesto una reducción del (12%) interanual de los ingresos.

27 de julio de 2023

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