IRSA Inversiones y Representaciones Sociedad Anónima : Earnings Release | IIIQ 2024

ANUNCIO

TERCER TRIMESTRE DEL PERÍODO FISCAL

IRSA LO INVITA A PARTICIPAR DE SU CONFERENCIA TELEFÓNICA CORRESPONDIENTE AL TERCER TRIMESTRE DEL EJERCICIO 2024

MIÉRCOLES 8 DE MAYO DE 2024 A LAS 11:00 AM BA (10:00 AM US EST)

La conferencia será dirigida por:

Matias Gaivironsky, CFO

Jorge Cruces, CIO

Santiago Donato, IRO

Para poder participar por favor acceder a través del siguiente enlace:

https://zoom.us/webinar/register/WN_TzD8MDqvTkWuH3O_bWZhVg

Webinar ID: 992 7772 1006

Contraseña: 367066

Además, puede participar comunicándose al:

Argentina: [phone] or [phone] or [phone] or [phone]

Israel: [phone] or [phone] or [phone]

Brazil: [phone] or [phone] or [phone] or [phone] or [phone]

US: [phone] or [phone] or [phone] or [phone] or [phone]

Chile: [phone] or [phone] or [phone] or [phone] or [phone]

Preferiblemente 10 minutos antes del comienzo de la conferencia. La conferencia será dirigida en idioma inglés.

Anuncio de Resultados

HECHOS DESTACADOS

DEL PERÍODO

• El resultado neto del período de nueve meses del ejercicio 2024 registró una pérdida de ARS 111.728 millones comparado con una ganancia de ARS 123.217 millones en igual periodo del año anterior, explicado principalmente por el impacto de la exposición a la inflación en el valor razonable de propiedades de inversión.
• El EBITDA ajustado de los segmentos de renta alcanzó en los nueve meses del ejercicio 2024 los ARS 112.911 millones, un 9,1% superior al mismo período del ejercicio anterior, ARS 86.475 millones provenientes del segmento de Centros Comerciales, ARS 8.776 millones del segmento de oficinas y ARS 17.660 millones del segmento Hoteles. El EBITDA ajustado total alcanzó los ARS 128.826 millones, incrementándose un 6,3% con respecto a igual periodo del año anterior.
• Las ventas reales de locatarios en Centros Comerciales cayeron 18,5% en el tercer trimestre del ejercicio 2024 producto de la aceleración de la inflación y la caída del consumo. En el periodo acumulado de nueves meses del ejercicio, las ventas crecieron un 0,9% comparado con igual periodo de 2023.
• Mantuvimos elevadas tasas de ocupación en los tres segmentos de renta: 97,9% en centros comerciales, 92,8% en nuestras oficinas premium y 68,7% en el portfolio de hoteles.
• Durante el trimestre y con posterioridad, recompramos acciones propias por aproximadamente 1,7% del capital social y en el mes de mayo de 2024, aprobamos un nuevo dividendo en efectivo por ARS 55.000 millones (ARS/acción 76,1457 y ARS/GDS 761,4575), que será distribuido a partir del 9 de mayo.

Período Fiscal 2024 / 1

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I. Breve comentario sobre actividades del Grupo en el período, incluyendo referencias a situaciones relevantes posteriores al cierre del período.

Contexto económico en el que operó la Sociedad

La Sociedad operó en un contexto económico caracterizado por fuertes fluctuaciones en sus principales variables. A continuación, se detallan los aspectos más relevantes:

• Actividad Económica: Al cierre del año 2023, el país experimentó una caída del 1,6% en su actividad económica, según datos del INDEC, tendencia que se mantuvo durante el primer trimestre del calendario 2024.
• Inflación: Entre el 1 de abril de 2023 y el 31 de marzo de 2024, la inflación acumulada alcanzó el 288% (medida por el IPC).
• Tipo de Cambio: En ese mismo período, de acuerdo al tipo de cambio oficial, el peso argentino se depreció nominalmente frente al dólar estadounidense, pasando de ARS 209,1 a ARS 855 por cada dólar al cierre del periodo. De igual forma se comportó el dólar MEP, pasando de ARS 397,34 a ARS 1.017,50.
• Superávit Fiscal: Durante el primer trimestre de 2024, Argentina logró superávit fiscal, como resultado del fuerte ajuste aplicado por el gobierno para ordenar las cuentas del sector público y bajar la inflación.
• Restricciones Cambiarias: La autoridad monetaria mantuvo las restricciones cambiarias establecidas en años anteriores durante todo el 2023 y el primer trimestre del 2024. A pesar de estas restricciones, la compañía logró cumplir con todos los vencimientos financieros y contractuales.

El 10 de diciembre de 2023, asumió un nuevo gobierno en Argentina con la intención de llevar a cabo una amplia reforma legal y regulatoria.

Entre las primeras medidas adoptadas por este gobierno se encuentra un Decreto de Necesidad y Urgencia (DNU) que modifica diversas leyes. Estas reformas afectan áreas como el mercado laboral, el código aduanero y el estatus de las empresas públicas. Aunque el DNU fue rechazado por la Cámara de Senadores del Congreso de la Nación, sus disposiciones están parcialmente vigentes desde el 29 de diciembre de 2023 debido a acciones judiciales que suspendieron ciertas modificaciones.

Las reformas propuestas por el nuevo gobierno están en proceso de discusión legislativa, y no es posible prever en este momento su evolución ni las nuevas medidas que podrían anunciarse.

La situación normativa y reglamentaria al 31 de marzo de 2024 no difiere sustancialmente de la mencionada anteriormente y los estados financieros de la Sociedad deben ser leídos a la luz de estas circunstancias.

Resultados Consolidados

	(en ARS millones)	IIIT 24	IIIT 23		Var a/a	9M 24		9M 23	Var a/a
	Ingresos	59.734	63.120		-5,4%	213.565		208.970	2,2%
	Resultado cambios en el valor razonable de	-594.816	4.025		-14.878,0%	-385.848		-135.403	185,0%
	propiedades de inversión
	Resultado Operativo	-568.956	25.597		-2.322,7%	-275.902		-56.661	386,9%
	Depreciaciones y Amortizaciones	1.367	1.313		4,1%	4.098		4.591	-10,7%
	EBITDA (1)	-567.589	26.910		-2.209,2%	-271.804		-52.070	422,0%
	EBITDA ajustado (1)	27.329	55.569		-50,8%	128.826		121.216	6,3%
	Resultado del Período	-333.995	50.326		-763,7%	-111.728		123.217	-190,7%
	Atribuible a accionistas de la sociedad	-319.500	48.089		-764,4%	-104.926		119.339	-187,9%
	controlante
	Atribuible a interés no controlante	-14.495	2.237		-748,0%	-6.802		3.878	-275,4%

(1) Ver Punto XVI: Reconciliación de EBITDA

Período Fiscal 2024 / 2

Anuncio de Resultados

Los ingresos del Grupo aumentaron un 2,2% durante los nueve meses del ejercicio 2024 comparado con el mismo período de 2023 debido principalmente a la evolución favorable de los segmentos de Centros Comerciales y Hoteles, compensada parcialmente por una disminución en la actividad de Ventas y Desarrollos y menores ingresos por alquiler de Oficinas debido a las ventas realizadas.

El EBITDA ajustado de los segmentos de renta alcanzó en los nueve meses los ARS 112.911 millones, un 9,1% superior al mismo período del ejercicio anterior, ARS 86.475 millones provenientes del segmento de Centros Comerciales, ARS 8.776 millones del segmento de oficinas y ARS 17.660 millones del segmento Hoteles. El EBITDA ajustado total alcanzó los ARS 128.826 millones, incrementándose un 6,3% con respecto a igual periodo del año anterior. En el tercer trimestre, el EBITDA ajustado cayó 50,8%, principalmente por la caída en las ventas de locatarios e ingresos de centros comerciales producto de la aceleración de la inflación y su impacto en el consumo.

El resultado neto para los nueve meses registró una pérdida de ARS 111.728 comparado con una ganancia de ARS 123.217 para el mismo período del ejercicio 2023. Esto se explica principalmente por la pérdida registrada por cambios en el valor razonable de las propiedades de inversión debido al impacto de una inflación muy superior a la devaluación registrada en el mismo período en aquellas propiedades valuadas en USD a un tipo de cambio MEP.

II. Centros Comerciales

La superficie alquilable de nuestro portafolio fue de 335.866 m2 de ABL. Las ventas reales de los locatarios de nuestros centros comerciales alcanzaron los ARS 1.478.539 millones durante los nueve meses del ejercicio 2024, 0,9% por encima del mismo período del ejercicio pasado, aunque en el trimestre cayeron un 18,5% comparado con igual período de 2023.

La ocupación del portafolio alcanzó el 97,9% durante el tercer trimestre del ejercicio 2024 manteniendo la tendencia creciente observada durante los últimos trimestres.

Indicadores operativos correspondientes al segmento de Centros Comerciales

		IIIT 24		IIT 24		IT 24		IVT 23	IIIT 23
	Superficie Alquilable Total (m2)	335.866		334.845		334.737		335.826	335.893
	Ventas de Locatarios (3 meses acumulados en moneda	349.560		607.960		521.019		530.241	429.050
	corriente)
	Ocupación	97,9%		98,0%		98,0%		97,4%	96,8%
Indicadores financieros correspondientes al segmento de Centros Comerciales

	(en ARS millones)	IIIT 24	IIIT 23		Var a/a	9M 24		9M 23	Var a/a
	Ingresos por ventas, alquileres y servicios	27.983	34.317		-18,5%	113.210		108.886	4,0%
	Resultado neto por cambios en el valor	-243.770	-12.953		1.782,0%	-13.282		-40.796	-67,4%
	razonable de propiedades de inversión
	Resultado Operativo	-224.892	10.295		-2.284,5%	72.023		40.113	79,6%
	Depreciaciones y Amortizaciones	401	404		-0,7%	1.170		1.381	-15,3%
	EBITDA(1)	-224.491	10.699		-2.198,2%	73.193		41.494	76,4%
	EBITDA Ajustado(1)	19.279	23.652		-18,5%	86.475		82.290	5,1%
(1) Ver Punto XVI: Reconciliación de EBITDA

Los ingresos del segmento alcanzaron los ARS 113.210 millones durante los nueve meses del ejercicio 2024, un aumento del 4,0% respecto del mismo período del año anterior. El EBITDA Ajustado alcanzó los ARS 86.475 millones, un 5,1% por encima del registrado en el mismo período de 2023.

Período Fiscal 2024 / 3

Anuncio de Resultados

Datos operativos correspondientes a nuestros Centros Comerciales

	Fecha de		Ubicación	Área bruta		Locales			Ocupación	(2)	Participación
	adquisición		locativa m2 (1)					IRSA(3)
Alto Palermo	dic-97	CABA	20.732	140		99,4%		100%
Abasto Shopping(4)	nov-99		CABA	37.167		152			99,7%		100%
Alto Avellaneda	dic-97	Provincia de Buenos Aires	39.696	119		93,8%		100%
Alcorta Shopping	jun-97		CABA	15.859		107			99,9%		100%
Patio Bullrich	oct-98	CABA	11.396	90		92,4%		100%
Dot Baires Shopping	may-09		CABA	47.428		162			99,5%		80%
Soleil	jul-10	Provincia de Buenos Aires	15.673	74		100,0%		100%
Distrito Arcos	dec-14		CABA	14.507		63			100,0%		90,0%
Alto Noa Shopping	mar-95	Salta	19.427	83		100,0%		100%
Alto Rosario Shopping	nov-04		Santa Fe	34.859		132			93,6%		100%
Mendoza Plaza Shopping	dic-94	Mendoza	41.511	119		98,6%		100%
Córdoba Shopping	dic-06		Córdoba	15.368		98			99,0%		100%
La Ribera Shopping	ago-11	Santa Fe	10.541	65		97,9%		50%
Alto Comahue	mar-15		Neuquén	11.702		86			99,2%		99,95%
Patio Olmos(5)	sep-07	Córdoba	-	-		-
Total				335.866		1.490			97,9%

1. Corresponde al total de la superficie alquilable de cada inmueble. Excluye las áreas comunes y estacionamientos.
2. Se calculó dividiendo los metros cuadrados ocupados por la superficie alquilable, al último día del período.
3. Participación efectiva de la Compañía en cada una de sus unidades de negocio.
4. No incluye el Museo de los Niños (3.732 metros cuadrados en Abasto).
5. IRSA tiene la propiedad del edificio histórico del centro comercial Patio Olmos en la provincia de Córdoba, operado por una tercera parte.

Ventas de locatarios trimestrales al 31 de marzo de 2024, comparadas con el mismo período del ejercicio 2023 y Ventas de locatarios acumuladas al 31 de marzo de 2024, comparadas con el mismo período de los ejercicios 2023, 2022, 2021 y 2020

(ARS millones)	IIIT 24	IIIT 23	Var a/a
Alto Palermo	42.679	54.512	-21,7%
Abasto Shopping	46.784	63.598	-26,4%
Alto Avellaneda	35.693	42.131	-15,3%
Alcorta Shopping	24.589	31.811	-22,7%
Patio Bullrich	14.357	17.743	-19,1%
Dot Baires Shopping	31.087	35.348	-12,1%
Soleil	23.213	22.236	4,4%
Distrito Arcos	25.896	29.384	-11,9%
Alto Noa Shopping	15.871	18.312	-13,3%
Alto Rosario Shopping	35.158	47.663	-26,2%
Mendoza Plaza Shopping	24.527	29.168	-15,9%
Córdoba Shopping	11.260	15.058	-25,2%
La Ribera Shopping(1)	5.621	7.739	-27,4%
Alto Comahue	12.825	14.347	-10,6%
Total de ventas	349.560	429.050	-18,5%

(1) A través de nuestro negocio conjunto Nuevo Puerto Santa Fe S.A

Período Fiscal 2024 / 4

Anuncio de Resultados

(ARS millones)	9M 24	9M 23	Var a/a	9M 22	9M 21	9M 20
Alto Palermo	196.333	192.134	2,2%	154.150	64.883	141.742
Abasto Shopping	202.461	212.210	-4,6%	154.910	58.962	143.600
Alto Avellaneda	149.351	144.299	3,5%	110.073	48.880	127.179
Alcorta Shopping	114.204	112.807	1,2%	108.802	51.120	84.500
Patio Bullrich	63.217	62.747	0,8%	56.129	32.946	56.303
Dot Baires Shopping	124.295	116.591	6,6%	99.087	45.759	112.996
Soleil	86.850	77.108	12,6%	72.156	36.866	58.701
Distrito Arcos	117.450	108.251	8,5%	90.520	50.155	66.058
Alto Noa Shopping	60.201	60.454	-0,4%	56.889	42.759	49.516
Alto Rosario Shopping	152.750	167.682	-8,9%	147.056	96.057	116.209
Mendoza Plaza Shopping	89.387	89.146	0,3%	84.223	80.087	86.527
Córdoba Shopping	49.711	51.675	-3,8%	47.660	31.248	35.636
La Ribera Shopping(1)	23.841	26.169	-8,9%	22.046	11.631	24.072
Alto Comahue	48.488	44.046	10,1%	34.804	15.395	34.999
Total de ventas	1.478.539	1.465.319	0,9%	1.238.505	666.748	1.138.038

1. A través de nuestro negocio conjunto Nuevo Puerto Santa Fe S.A

Ventas de locatarios trimestrales al 31 de marzo de 2024, comparadas con el mismo período del ejercicio 2023 y Ventas de locatarios acumuladas al 31 de marzo de 2024, comparadas con el mismo período de los ejercicios 2023, 2022, 2021 y 2020 (1)

(ARS millones)	IIIT 24	IIIT 23	Var a/a
Tienda Ancla	-	-	-
Indumentaria y Calzado	187.608	231.691	-19,0%
Entretenimiento	9.593	13.042	-26,4%
Hogar y decoración	9.247	11.941	-22,6%
Gastronomía	47.929	56.320	-14,9%
Varios	50.461	49.878	1,2%
Servicios	9.643	8.287	16,3%
Electro	35.079	57.891	-39,4%
Total	349.560	429.050	-18,5%
(ARS millones)	9M 24	9M 23	Var a/a	9M 22	9M 21	9M 20
Tienda Ancla	-	-	-	-	35.738	60.336
Indumentaria y Calzado	853.189	848.921	0,5%	738.850	366.641	627.286
Entretenimiento	38.034	40.527	-6,2%	27.760	4.135	35.730
Hogar y decoración	35.885	35.132	2,1%	33.966	19.229	23.336
Gastronomía	170.728	163.400	4,5%	115.470	49.220	127.834
Varios	194.975	175.685	11,0%	191.206	104.873	158.266
Servicios	33.678	25.485	32,1%	19.954	8.151	13.276
Electro	152.050	176.169	-13,7%	111.299	78.761	91.974
Total	1.478.539	1.465.319	0,9%	1.238.505	666.748	1.138.038

(1) Incluye ventas de stands y excluye espacios para exhibiciones especiales.

Período Fiscal 2024 / 5

Anuncio de Resultados

Ingresos por alquileres trimestrales al 31 de marzo de 2024, comparados con el mismo período del ejercicio 2023 e Ingresos por alquileres acumulados al 31 de marzo de 2024, comparados con el mismo período de los ejercicios 2023, 2022, 2021 y 2020

(ARS millones)	IIIT 24	IIIT 23	Var a/a
Alquileres Básicos	13.541	15.685	-13,7%
Alquileres Porcentuales	7.314	11.097	-34,1%
Total de alquileres	20.855	26.782	-22,1%
Publicidad no tradicional	993	586	69,5%
Ingresos por cargos de admisión	3.564	3.797	-6,1%
Gerenciamiento	340	330	3,0%
Estacionamiento	1.329	1.664	-20,1%
Comisiones	692	1.039	-33,4%
Otros	210	119	76,5%
Subtotal	27.983	34.317	-18,5%
Expensas y FPC	35.323	11.725	201,3%
Total	63.306	46.042	37,5%
(ARS millones)	9M 24	9M 23	Var a/a	9M 22	9M 21	9M 20
Alquileres Básicos(1)	46.488	43.585	6,7%	28.058	22.543	45.183
Alquileres Porcentuales	43.545	44.966	-3,2%	40.846	12.094	24.653
Total de alquileres	90.033	88.551	1,7%	68.904	34.637	69.836
Publicidad no tradicional	3.588	2.265	58,4%	1.749	822	2.455
Ingresos por cargos de admisión	10.619	9.650	10,0%	6.819	6.536	12.043
Gerenciamiento	1.002	970	3,3%	1.074	1.140	1.330
Estacionamiento	5.304	4.732	12,1%	2.773	244	4.891
Comisiones	1.814	2.494	-27,3%	1.877	1.315	2.486
Otros	850	224	279,5%	260	1.361	667
Subtotal(2)	113.210	108.886	4,0%	83.456	46.055	93.708
Expensas y FPC	35.920	39.384	-8,8%	28.927	22.589	40.501
Total	149.130	148.270	0,6%	112.383	68.644	134.209

1. Incluye ingresos de stands por ARS 5.890,2 millones acumulados a marzo 2024.
2. Incluye ARS 92,7 millones de Patio Olmos y ARS 611,9 por ingresos de sponsoreo por producción de "Buenos Aires Fashion Week".

1. Oficinas

Según Colliers, el trimestre cierra con niveles estables de vacancia de 16,9% en el mercado premium (A+ y A) de la Ciudad de Buenos Aires. Los precios también se mantuvieron estables en niveles promedio de USD/m2 22,6.

Indicadores operativos correspondientes al segmento de Oficinas

	IIIT 24	IIT 24	IT 24	IVT 23	IIIT 23
Superficie alquilable	59.348	59.348	61.742	74.392	74.392
Ocupación Total	86,6%	84,8%	83,0%	68,7%	68,4%
Ocupación clase A+ y A	92,8%	92,8%	88,5%	86,9%	86,9%
Ocupación clase B	46,7%	33,8%	46,4%	17,2%	16,1%
Renta USD/m2	24,6	24,9	25,2	25,5	25,6

La superficie total alquilable del tercer trimestre del ejercicio fiscal 2024 fue de 59.348 m2. La ocupación promedio del portafolio A+ y A se mantuvo en 92,8% y la renta promedio del portafolio alcanzó los USD/m2 24,6.

Período Fiscal 2024 / 6

Anuncio de Resultados

Indicadores financieros correspondientes al segmento de Oficinas

(en ARS millones)	IIIT 24	IIIT 23	Var a/a	9M 24	9M 23	Var a/a
Ingresos por ventas, alquileres y servicios	5.441	3.559	52,9%	10.766	11.279	-4,5%
Resultado por cambios en el valor razonable
de propiedades de inversión, propiedad	-113.945	20.259	-662,4%	-113.238	-17.202	558,3%
planta y equipo e inventarios
Resultado Operativo	-109.155	22.736	-580,1%	-104.624	-8.847	1.082,6%
Depreciaciones y Amortizaciones	39	58	-32,8%	162	450	-64,0%
EBITDA(1)	-109.116	22.794	-578,7%	-104.462	-8.397	1.144,0%
EBITDA Ajustado(1)	4.829	2.535	90,5%	8.776	8.805	-0,3%

1. Ver Punto XVI: Reconciliación de EBITDA

Durante el período de nueve del ejercicio 2024, los ingresos de oficinas disminuyeron un 4,5% y el EBITDA Ajustado disminuyó un 0,3% comparado con el ejercicio anterior. El margen de EBITDA Ajustado alcanzó 81,5%.

A continuación, se detalla información sobre nuestro segmento de oficinas:

			Fecha de		Área Bruta						Participación	9M 24 - Ingresos
	Oficinas y Otros					Ocupación	(2)		por alquileres
		Adquisición		Locativa (m2)(1)				efectiva
							(ARS millones)(4)
	Oficinas AAA & A
	Torre Boston(6)		Dic-14									9
	Intercontinental Plaza (3)		Dic-14		2.979			100,0%			100%	459
	Dot Building		Nov-06	11.242		79,4%		80%	1.483
	Zetta		May-19		32.173			95,7%			80%	6.532
	261 Della Paolera - Catalinas(5)		Dic-20	4.937		100%		100%	1.987
	Total Oficinas AAA & A				51.331			92,8%				10.470
	Oficinas B
	Philips		Jun-17		8.017			46,7%			100%	296
	Total Oficinas B			8.017		46,7%		100%	296
	Total Segmento Oficinas				59.348			86,6%				10.766

1. Corresponde al total de superficie alquilable de cada inmueble al 31 de marzo de 2024. No incluye espacios comunes y estacionamiento.
2. Se calculó dividiendo los metros cuadrados ocupados por la superficie alquilable al 31 de marzo de 2024.
3. Somos dueños del 13,2% del edificio que tiene 22.535 metros cuadrados de área bruta locativa.
4. Corresponde a los ingresos acumulados del período en cuestión.
5. Somos dueños del 13,8% del edificio que tiene 35.872 metros cuadrados de área bruta locativa.
6. La compañía conserva la propiedad de un local comercial en alquiler en el edificio.

IV. Hoteles

Los hoteles de la compañía continúan registrando buenos niveles de ingresos y ocupación debido a la afluencia de turismo internacional y doméstico y la recuperación del segmento de convenciones y eventos corporativos.

(en ARS millones)	IIIT 24	IIIT 23	Var a/a	9M 24	9M 23	Var a/a
Ingresos	14.994	12.403	20,9%	43.607	35.874	21,6%
Resultado Operativo	6.111	3.601	69,7%	15.721	10.519	49,5%
Depreciaciones y Amortizaciones	661	654	1,1%	1.939	1.877	3,3%
EBITDA	6.772	4.255	59,2%	17.660	12.396	42,5%

Durante el período de nueve meses del ejercicio 2024, el segmento hoteles registró un aumento en su nivel de ingresos de 21,6% comparado con el mismo período del ejercicio 2023, mientras que el EBITDA del segmento fue de ARS 17.660 millones, incrementándose en un 42,5% comparado con el mismo período de 2023.

Período Fiscal 2024 / 7

Anuncio de Resultados

El siguiente cuadro muestra cierta información referente a nuestros hoteles de lujo:

	Hoteles		Fecha de		Participación			Cantidad de		Ocupación(4)
		Adquisición		IRSA			Habitaciones
	Intercontinental (1)		01/11/1997		76,34%			313		73,4%
	Libertador (2)	01/03/1998	100,00%		200	54,4%
	Llao Llao (3)		01/06/1997		50,00%			205		75,7%
	Total	-	-		718	68,7%

1. A través de Nuevas Fronteras S.A. (Subsidiaria de IRSA).
2. A través de Hoteles Argentinos S.A.U.
3. A través de Llao Llao Resorts S.A.
4. Promedio acumulado de 3 meses

Indicadores operativos y financieros correspondientes al segmento de Hoteles

						IIIT 24			IIT 24		IT 24				IVT 23		IIIT 23
		Ocupación Promedio			68,7%		71,6%	66,4%			64,5%	68,6%
		Tarifa Promedio por Habitación (USD/noche)			257		240	267		201	231
V. Ventas y Desarrollos
		(en ARS millones)		IIIT 24		IIIT 23			Var a/a		9M 24			9M 23		Var a/a
		Ingresos		506		411			23,1%		7.370				10.666		-30,9%
		Resultado por cambios en el valor razonable	-238.294		-3.306		7.107,9%	-259.353		-80.467	222,3%
		de las propiedades de inversión
		Resultado Operativo		-239.932		-10.168			2.259,7%		-265.847				-83.501		218,4%
		Depreciaciones y Amortizaciones	31		2		1450,0%	113		229	-50,7%
		Resultado Realizado por el cambio de Valor		102		32.684			-99,7%		26.378				37.883		-30,4%
		Razonable de Propiedades de Inversión
		EBITDA (1)	-239.901		-10.166		2.259,8%	-265.734		-83.272	219,1%
		EBITDA Ajustado (1)		-1.505		25.824			-105,8%		19.997				35.078		-43,0%
		(1) Ver Punto XVI: Reconciliación de EBITDA

El EBITDA Ajustado del segmento "Ventas y Desarrollos" alcanzó los ARS 19.997 millones durante el período de nueve meses del ejercicio 2024, un 43,0% por debajo del registrado durante el mismo período del ejercicio anterior debido a menores ventas de propiedades de inversión. Durante este ejercicio se vendió el Edificio Maple, 3 pisos de 261 Della Paolera y se realizó la permuta del terreno Ezpeleta mientras que en 2023 se habían vendido 7 pisos de 261 Della Paolera.

VI. Otros

(en ARS millones)

Ingresos por ventas, alquileres y servicios

Cambios en el valor razonable de propiedades de inversión

IIIT 24		IIIT 23		Var a/a	9M 24	9M 23	Var a/a
488	500	-2,4%	2.283	2.129	7,2%
-598		-99		504,0%	-37	-330	-88,8%

Resultado Operativo	-2.553	-811	214,8%	7.907	-17.586	-
Depreciaciones y Amortizaciones	251	233	7,7%	766	711	7,7%
Recupero provisión				11.596	-	-
EBITDA	-2.302	-578	298,3%	8.673	-16.875	-
EBITDA Ajustado	-1.704	-479	255,7%	-2.886	-16.545	-82,6%

Período Fiscal 2024 / 8