JPMORGAN CHASE & CO. 
El presidente ejecutivo Jamie Dimon y su equipo presentarán sus estrategias de crecimiento y objetivos financieros el lunes en el día del inversor de JPMorgan en Nueva York.
Tras más de 18 años de mandato de Dimon como consejero delegado del banco, las acciones de JPMorgan cotizan cerca de niveles récord.
Aún así, Dimon dijo que el banco necesita crecer y mantenerse por delante de un variado grupo de competidores que incluye bancos rivales, empresas fintech y acreedores privados.
Lanzó el mensaje en una reunión de cientos de los principales líderes del banco en Miami en febrero, recordándoles que no deben caer en la autocomplacencia, según dos fuentes que estuvieron presentes en el evento pero declinaron ser identificadas al hablar de una reunión interna. Un portavoz de JPMorgan confirmó el contenido de la reunión.
Los accionistas están de acuerdo con las prioridades de Dimon.
"Nos gustaría ver en qué está invirtiendo el banco, los focos de crecimiento, la diversificación de productos que están haciendo y las oportunidades que ven más allá de la banca tradicional", dijo David Ellison, gestor de carteras de Hennessy Funds, que gestiona 4.000 millones de dólares y posee acciones de JPMorgan.
El mayor prestamista de EE.UU. ha prosperado gracias al aumento de los pagos de intereses y a la afluencia de depósitos, entre otras cosas, por la compra el año pasado del banco First Republic, que se hundió. Sus acciones han subido cerca de un 20% en 2024, superando a un índice S&P de acciones bancarias.
Los inversores examinarán con lupa la previsión del banco para los ingresos netos por intereses (NII), o la diferencia entre lo que gana con los préstamos y lo que paga por los depósitos. JPMorgan estimó anteriormente que sus NII alcanzarían los 89.000 millones de dólares este año. Aunque la previsión era superior a una estimación anterior de 88.000 millones de dólares, decepcionó a los analistas que esperaban un salto aún mayor.
Los accionistas también están ansiosos por saber más sobre el uso que hace JPMorgan de la inteligencia artificial y otros avances de su presupuesto tecnológico de 15.000 millones de dólares.
"La constante inversión realizada por el banco en personas, productos y tecnología, incluida la inteligencia artificial... es la forma en que el banco ha logrado mantenerse a la vanguardia", dijo Jason Goldberg, analista bancario de Barclays.
FOCO EN LA SUCESIÓN
Los propios planes del CEO también estarán en el punto de mira cuando suba al escenario. Como uno de los líderes empresariales más prominentes del mundo, se le ha hecho flotar como aspirante a un alto cargo en la política económica estadounidense. En el día del inversor del año pasado, Dimon dijo que podría dimitir en 3,5 años.
"Es importante dar confianza a los inversores sobre la solidez del banquillo, por lo que habrá que centrarse en los líderes emergentes", dijo Mac Sykes, gestor de carteras de Gabelli Funds, que no esperaba un anuncio significativo sobre la sucesión el lunes.
El consejo de administración de JPMorgan ha identificado a Jennifer Piepszak y Troy Rohrbaugh, recientemente nombrados codirectores generales de su ampliado banco comercial y de inversión, como candidatos al puesto más alto. Marianne Lake, consejera delegada de banca de consumo y comunitaria, y Mary Erdoes, consejera delegada de gestión de activos y patrimonios, también están en la carrera.
Se espera que las ejecutivas hablen de sus respectivos negocios el lunes.
El evento es "una excelente oportunidad para que los inversores las vean en sus nuevas funciones y busquen pistas sobre cómo podrían desarrollarse las cosas en los próximos años", escribió en una nota Scott Siefers, analista de Piper Sander.
La evaluación de Dimon sobre la economía estadounidense también será observada de cerca. La solidez del empleo y la salud de las finanzas de los consumidores están apuntalando un auge económico "increíble", dijo el mes pasado, a pesar de los riesgos derivados del aumento de la deuda nacional, la inflación y los conflictos geopolíticos.
A pesar de los buenos resultados del banco, algunos inversores se sienten frustrados por su moderación en la recompra de acciones, dijo Mike Mayo, analista de Wells Fargo.
"Los inversores están acostumbrados a recibir dos bolas de helado de JPMorgan y ahora que sólo están recibiendo una bola, por lo que parecen molestos", dijo. Aún así, Mayo tiene una recomendación de compra sobre la acción y clasifica a Dimon como el consejero delegado con mejor rendimiento entre los grandes bancos.
La estimación de consenso de los analistas para la recompra de acciones es de 12.700 millones de dólares para este año, según un informe de KBW.
Otros inversores están satisfechos con el nivel de recompras, siempre y cuando los beneficios sigan siendo sólidos y el banco reserve dinero para adquisiciones.
"Vemos el capital extra en el balance como polvo seco en caso de que surjan algunos activos a mejor valoración", dijo Brian Mulberry, gestor de cartera de clientes de Zacks Investment Management, que gestiona 8.000 millones de dólares y posee acciones de JPMorgan.
"Lo primero en nuestra agenda es que nos muestren claramente cómo son los ingresos futuros, y que sean duraderos, con fuertes márgenes de beneficios", dijo Mulberry. (Reportaje de Nupur Anand en Nueva York; edición de Lananh Nguyen y Michael Erman)
