Un vistazo a la jornada de hoy en los mercados estadounidenses y mundiales de la mano de Mike Dolan Tras una semana de récords bursátiles en todo el mundo, el viernes parece dispuesto a tomarse un respiro, con la atención centrada en el agravamiento del desplome inmobiliario en China y en los ambiciosos planes del gobierno para detener la podredumbre en ese país.

El jueves, el índice Dow Jones superó brevemente el hito de los 40.000 puntos, mientras que el S&P500, el Nasdaq y el índice MCSI de todos los países marcaron también máximos intradía históricos.

Los indicios de la reanudación de la desinflación en EE.UU. y el enfriamiento de la economía en general avivaron las esperanzas de que los recortes de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal se aproximen realmente, con un crecimiento anual de los beneficios empresariales y unas ganancias de los índices bursátiles en lo que va de año que alcanzaron los dos dígitos.

Como reflejo y acicate de la nueva tendencia alcista, el "índice del miedo" VIX de la volatilidad de la renta variable descendió el viernes a su nivel más bajo del año. Y los futuros se mantuvieron estables durante la noche tras un modesto retroceso en el mercado al contado el jueves.

Pero a medida que la rivalidad geopolítica entre China y EE.UU. se intensificaba esta semana con los nuevos aranceles comerciales de Washington y la cumbre entre Rusia y China en Pekín, la atención del mercado pasó a centrarse en la salud de la segunda mayor economía del mundo y en los datos que mostraban una aceleración de la deflación de los precios de la vivienda en ese país.

Las acciones chinas subieron el viernes al anunciar el gobierno una serie de medidas para atajar una caída del mercado inmobiliario que ha visto cómo los precios de las casas nuevas caían en abril por décimo mes consecutivo y al ritmo más rápido en casi 10 años, con la inversión inmobiliaria en lo que va de 2024 cayendo casi un 10% respecto al año pasado.

Los últimos planes de rescate permiten a los gobiernos locales comprar "algunos" pisos sin vender, relajan las normas hipotecarias y se comprometen a entregar las viviendas inacabadas.

Con 4.250 millones de pies cuadrados de viviendas nuevas a la venta en enero-marzo, un 24% más que el año anterior, los analistas de Tianfeng Securities estiman que costará alrededor de 1 billón de dólares comprar todo el stock.

Por otra parte, el Banco Popular de China dijo que crearía una línea de représtamos de 41.530 millones de dólares para viviendas asequibles y que reduciría aún más los tipos hipotecarios y los requisitos para el pago inicial.

El índice inmobiliario chino CSI 300 se disparó casi un 9% tras los anuncios, mientras que el CSI300 y el Hang Seng de Hong Kong subieron cerca de un 1%. El yuan extraterritorial se debilitó ligeramente.

El grado en que los problemas del sector inmobiliario están minando la economía se puso de manifiesto en una nueva ralentización del crecimiento de las ventas minoristas en ese país el mes pasado hasta sólo el 2,3%, el incremento más lento desde diciembre de 2022 y muy por debajo de las previsiones.

Sin embargo, el renovado impulso exportador chino, que inquieta a los gobiernos occidentales y está provocando nuevas tensiones comerciales, hizo que el crecimiento de la producción industrial batiera las expectativas y se acelerara hasta un 6,7% anual el mes pasado.

De vuelta a Wall Street, parte del discreto final de la jornada del jueves se debió a un modesto respaldo de los rendimientos de los bonos del Tesoro tras conocerse un repunte de la inflación de los precios de importación en EE.UU., que constituye un componente importante del indicador de inflación PCE, favorito de la Fed.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro a diez años rondaron justo por debajo del 4,40% el viernes y el dólar también se mostró más firme.

Pero el barrido más amplio de la vivienda de EE.UU., el desempleo y las actualizaciones de la industria publicadas en paralelo mostraron la economía saliendo de la ebullición - con los índices de sorpresa económica de EE.UU. sondeando su más negativo en 16 meses.

Los funcionarios de la Reserva Federal se felicitaron en su mayoría por la bajada de los precios al consumo de esta semana, pero siguieron insistiendo en la paciencia antes de recortar los tipos. Los mercados de futuros siguen apostando mayoritariamente por un recorte de un cuarto de punto para septiembre, con una posibilidad entre tres de que se produzca ya en julio.

En cuanto a los resultados empresariales, WalMart destacó y sus acciones subieron un 7% después de que el gigante minorista elevara sus previsiones de ventas y beneficios para el ejercicio fiscal 2025, apostando por una relajación de la inflación que impulse aún más la demanda de productos básicos.

La agenda del viernes está en su mayor parte desnuda, con los oradores de la Fed dominando. Ahora tenemos a la vista los resultados de Nvidia la próxima semana, mientras que la moda de los "valores meme" de principios de semana parece haberse disipado de nuevo.

En Europa, las esperanzas de un recorte de los tipos de interés en junio siguen siendo elevadas, pero la miembro del consejo del Banco Central Europeo Isabel Schnabel moderó en cierta medida las expectativas de relajación después de esa fecha.

"El camino más allá de junio es mucho más incierto", afirmó. Puntos clave de la agenda que pueden proporcionar dirección a los mercados estadounidenses más tarde el viernes: * Índice adelantado de abril en EE.UU. * Hablan el gobernador de la Reserva Federal, Christopher Waller, y la presidenta de la Fed de San Francisco, Mary Daly.