Organización Cultiba B de C : Cultiba. Información Trimestral 1T-24

Bolsa Mexicana de Valores S.A.B. de C.V.

Clave de Cotización:	CULTIBA	Trimestre: 1 Año: 2024
ORGANIZACIÓN CULTIBA S.A.B. DE C.V.	Consolidado
Cantidades monetarias expresadas en Unidades

Información Financiera Trimestral

[105000]	Comentarios y Análisis de la Administración	2
[110000]	Información general sobre estados financieros	12
[210000]	Estado de situación financiera, circulante/no circulante	14
[310000]	Estado de resultados, resultado del periodo, por función de gasto	16
[410000]	Estado del resultado integral, componentes ORI presentados netos de impuestos	17
[520000]	Estado de flujos de efectivo, método indirecto	19
[610000]	Estado de cambios en el capital contable - Acumulado Año Actual	21
[610000]	Estado de cambios en el capital contable - Acumulado Año Anterior	25
[700000]	Datos informativos del Estado de situación financiera	29
[700002]	Datos informativos del estado de resultados	30
[700003]	Datos informativos- Estado de resultados 12 meses	31
[800001]	Anexo - Desglose de créditos	32
[800003]	Anexo - Posición monetaria en moneda extranjera	34
[800005]	Anexo - Distribución de ingresos por producto	35
[800007]	Anexo - Instrumentos financieros derivados	36
[800100]	Notas - Subclasificaciones de activos, pasivos y capital contable	37
[800200]	Notas - Análisis de ingresos y gasto	41
[800500]	Notas - Lista de notas	42
[800600]	Notas - Lista de políticascontables	43
[813000]	Notas - Información financiera intermedia de conformidad con la NIC 34	44

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[105000] Comentarios y Análisis de la Administración

Comentarios de la gerencia [bloque de texto]

CIUDAD DE MÉXICO, 26 de abril de 2024 - Organización Cultiba, S.A.B. de C.V. ("Cultiba" o "La Compañía") (BMV: CULTIBA), reportó el día de hoy sus resultados financieros preliminares para el trimestre finalizado el 31 de marzo de 2024.

TEMAS OPERATIVOS Y FINANCIEROS SOBRESALIENTES

∙

• Los volúmenes de bebidas crecieron durante el periodo; el volumen total de bebidas creció 3.0% año-a-añoen el trimestre.
• Las ventas consolidadas proforma de la Compañía crecieron 8.8% año-a-año durante el trimestre; las ventas de la división bebidas crecieron 9.1% año-a-añoen el 1T24.
• El margen EBITDA consolidado proforma fue 10.8% en el trimestre; en la división de bebidas el margen EBITDA durante el trimestre fue 11.5%.

Información a revelar sobre la naturaleza del negocio [bloque de texto]

ACERCA DE CULTIBA

Organización Cultiba, S.A.B. de C.V. ("CULTIBA") es una compañía holding con participación del 40% en una de las embotelladoras líderes en México de bebidas carbonatadas y no carbonatadas, así como garrafones de agua, la cual embotella y distribuye de manera exclusiva las marcas de PepsiCo en México, así como marcas propias y de terceros. La división de bebidas cuenta con 44 plantas de embotellado en México y es la única embotelladora con cobertura nacional de distribución. La Compañía está listada en la Bolsa Mexicana de Valores, en la cual cotiza bajo el símbolo CULTIBA. Para más información favor de visitar https://www2.CULTIBA.mx/.

COBERTURA DE ANALISTAS

GBM Grupo Bursátil Mexicano.

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[Nota: Organización Cultiba, S.A.B. de C.V. (CULTIBA) es cubierta por los analistas listados anteriormente. Le recordamos que cualquier opinión, estimado o proyección en relación al desempeño de CULTIBA que sea publicado por analistas refleja su propio punto de vista, y por lo tanto no representa opiniones, estimados o proyecciones de CULTIBA o su Administración. El que CULTIBA pueda referirse a dichas opiniones no implica que esté de acuerdo con ellas o apruebe cualquier información, conclusión o recomendación que éstas contengan.]

Información a revelar sobre los objetivos de la gerencia y sus estrategias para

alcanzar esos objetivos [bloque de texto]

Información a revelar sobre los recursos, riesgos y relaciones más significativos de

la entidad [bloque de texto]

Factores de riesgo

Nuestros inversionistas deben considerar cuidadosamente los riesgos descritos a continuación y la demás información que aparece en este Reporte, incluyendo los Estados Financieros de CULTIBA y sus respectivas notas.

Cualquiera de los riesgos podría afectar sustancialmente nuestro negocio, condición financiera y resultados de operación. Los riesgos descritos a continuación pretenden destacar aquellos que son específicos para CULTIBA o para cualquiera de sus Subsidiarias, Asociadas o Negocios Conjuntos, y las industrias en las cuales participan, y son aquellos de los que CULTIBA tiene conocimiento, pero que de ninguna manera deben considerarse como los únicos riesgos que los inversionistas pudieran llegar a enfrentar. Los riesgos e incertidumbres adicionales, incluyendo aquellos que en lo general afectan a las industrias en las que opera o llegue a operar CULTIBA, los territorios en los que tiene presencia o riesgos que considera de menor importancia, también pueden llegar a afectar su negocio, el valor de la inversión en las acciones representativas del capital social de CULTIBA, y la capacidad para pagar intereses, principal o refinanciar cualquier deuda en su caso, asumida por CULTIBA.

Factores de Riesgo relacionados con el Negocio

1. Riesgos relacionados con el Negocio de Bebidas

• La industria de bebidas no alcohólicas en México es altamente competitiva.

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• Cambios en las preferencias del consumidor podrían reducir la demanda de bebidas de Grupo GEPP.
• El negocio de bebidas de Grupo GEPP depende de su relación con PepsiCo.
• El negocio de Grupo GEPP podría verse afectado si no es capaz de mantener la imagen de la marca y la calidad de sus productos.
• La dependencia de Grupo GEPP en materias primas producidas por propios y terceros podría tener un impacto adverso en su desempeño financiero.
• La falta de abastecimiento de agua podría afectar la producción de bebidas y la capacidad de crecimiento de Grupo GEPP.
• Incrementos en los costos de energía podrían tener un impacto adverso en el negocio, condición financiera y resultados de operación de Grupo GEPP.
• Nuestro Negocio conjunto de bebidas depende de un cierto número limitado de instalaciones.
• La imposición de controles de precio a bebidas o la incapacidad para aumentar los precios, podría afectar adversamente el negocio, condición financiera y resultados de operación de Grupo GEPP.
• La infracción de la propiedad intelectual y/o industrial utilizada por Grupo GEPP podría impactar en forma adversa el negocio, condición financiera y resultados de operación de Grupo GEPP.
• Marcas y otros derechos de propiedad industrial clave para el Negocio.
  2. Otros Riesgos Relacionados con Nuestros Negocios.
• Los cambios regulatorios podrían afectar adversamente nuestro negocio de bebidas.
• Las reformas a las leyes fiscales pueden tener un efecto adverso en nuestra condición financiera y resultados de operación.
• Las adquisiciones y alianzas estratégicas que podamos concretar conllevan riesgos que podrían reducir los beneficios que hayamos anticipado de estas transacciones.
• La Ley Federal de Competencia Económica establece una normativa específica que vela porque existan condiciones que garanticen una competencia efectiva en las relaciones comerciales y de negocio en México
• Podríamos enfrentar riesgos en caso de que la Emisora o Subsidiarias, Asociadas y Negocios Conjuntos no sean capaces de cumplir con la Ley Federal de Protección de Datos Personales en Posesión de los Particulares
• Podríamos enfrentar riesgos financieros relacionados con instrumentos financieros derivados.
• Podríamos no recibir dividendos de nuestras Subsidiarias, Asociadas y Negocios conjuntos
• El precio de mercado de nuestras Acciones puede fluctuar significativamente y usted podría perder la totalidad o parte de su inversión.
• Nuestro negocio podría verse afectado si no logramos renovar los contratos colectivos de trabajo en términos satisfactorios o si experimentamos huelgas u otros disturbios laborales.
• El clima adverso o los desastres naturales podrían afectar adversamente la producción y ventas de nuestro negocio de bebidas.
• Podemos incurrir en pérdidas y costos sustanciales como resultado de reclamaciones de responsabilidad relativas a nuestros productos.

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• Una creciente preocupación por las altas tasas de obesidad, y problemas de salud relacionados al sobrepeso, podría dar lugar a una disminución en la demanda de nuestras bebidas y productos azucareros, a la imposición de impuestos adicionales o aumento de impuestos actuales, a publicidad negativa, o mayores restricciones en la publicidad y etiquetado.
• Existe la posibilidad de que no nos adaptemos exitosamente a las tecnologías cambiantes.
• Incidentes de seguridad cibernética podrían tener un efecto adverso en nuestros negocios y reputación Los resultados de operación de nuestro negocio de bebidas son estacionales

Resultados de las operaciones y perspectivas [bloque de texto]

Estandarización de Estados Financieros Proforma

En abril del 2022, se convocó a una asamblea general ordinaria de accionistas de Organización CULTIBA para discutir y aprobar, entre otros, el pago de un dividendo en especie a favor de sus accionistas de manera proporcional a su participación en el capital social de CULTIBA mediante la entrega de la totalidad de las acciones representativas del capital social de Grupo Azucarero México GAM, S.A.P.I. de C.V. ("GAM"), subsidiaria de la Emisora.

CULTIBA publicó un Folleto Informativo, en el que se incluye, entre otros, una descripción a detalle del Pago del Dividendo 2022, un diagrama corporativo de CULTIBA antes y después de la consumación de dicha operación, así como nuestra Información Financiera Proforma, dándole efecto al Pago del Dividendo 2022 y a la consecuente desconsolidación de Grupo Azucarero México GAM, junto los comentarios y análisis de la administración sobre nuestros resultados de operación y situación financiera, dándole efecto al Pago del Dividendo 2022. Así mismo en ese Folleto Informativo se adjuntan los Estados Financieros Proforma de Cultiba, que incluyen el Informe de Aseguramiento sobre la compilación de la Información Financiera Proforma emitido por Galaz, Yamazaki, Ruiz Urquiza, S.C., miembro de Deloitte Touche Tohmatsu Limited. Para mayor información en relación con la propuesta del Pago del Dividendo 2022, favor de consultar el Folleto Informativo que se encuentra disponible en la página de Internet de la BMV (www.bmv.com.mx) y en la página de Internet de CULTIBA (https://www2.CULTIBA.mx/).

De conformidad con la regulación bursátil aplicable, los acuerdos adoptados por la Asamblea General Ordinaria de Accionistas de CULTIBA del 29 de abril de 2022 y el acta correspondiente fueron puestos a disposición de todos nuestros accionistas mediante difusión a través del sistema electrónico de la BMV (Emisnet), y proporcionado a la BMV y CNBV.

La Información Financiera Proforma ha sido preparada para ilustrar los efectos que hubiera tenido en los estados de situación financiera consolidados de CULTIBA en los periodos trimestrales reportados.

Cabe recordar que previo al cambio descrito en el párrafo anterior, CULTIBA presentaba su Información Financiera incorporando los resultados de Grupo Azucarero México GAM, su interés minoritario del 49% del Ingenio Benito Juárez, así como su interés minoritario del 40% en el negocio de GEPP.

Con base en lineamientos regulatorios y contables, los estados financieros que la Compañía reporta ante la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) utilizan el método de participación: sumando al resultado neto en el Estado de Resultados de CULTIBA, 40% de la

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utilidad neta de GEPP. En cuanto al Balance General, CULTIBA reconoce su 40% sobre el negocio de GEPP valor justo de mercado en el rubro de Participación en asociadas.

RESULTADOS DEL 1T24

Volumen de bebidas

Durante el trimestre el volumen total de bebidas fue de 411.7 millones de cajas de ocho onzas, mostrando un incremento de 3.0% en comparación con los 399.9 millones de cajas de ocho onzas del primer trimestre de 2023.

Ingreso por Ventas

Los resultados preliminares de CULTIBA presentados en este comunicado se han calculado de manera proforma, incorporando el 40% del negocio de GEPP dentro de cada línea aplicable del Estado de Resultados. Adicionalmente, las ventas presentadas no incorporan cálculos de ingresos ni costo de ventas por IEPS.

Las ventas totales proforma de CULTIBA en el primer trimestre de 2024 crecieron en 8.8% a Ps.5,954 millones en comparación con los Ps.5,471 millones del primer trimestre de 2023.

En la división bebidas, las ventas proforma (correspondientes al 40% del total de ventas GEPP) fueron de Ps.5,913 millones durante el primer trimestre de 2024, mostrando un incremento de 9.1% en comparación con el mismo periodo de 2023. Las ventas promedio por caja de ocho onzas alcanzaron los Ps.35.9 en el primer trimestre de 2024, mostrando un incremento de 6.0% en comparación con los Ps.33.9 del primer trimestre de 2023.

Costo de Ventas

El costo de ventas total proforma de la Compañía fue de Ps.3,222 millones en el primer trimestre de 2024, aumentando 5.3% respecto a los Ps.3,060 millones correspondientes al mismo periodo de 2023. El costo de ventas por caja de ocho onzas en el 1T24, fue 2.7% mayor al costo unitario registrado en el primer trimestre de 2023. La utilidad bruta por caja presentó un aumento de 10.3% en el 1T24 comparada con el mismo periodo del año anterior.

Gastos de Administración y Venta

El total de gastos de administración y venta proforma de la Compañía fue de Ps.2,369 millones en el primer trimestre de 2024, presentando un incremento de 12.7% con respecto a los Ps.2,102 millones registrados en el primer trimestre de 2023. Durante el trimestre, el total de gastos de administración y venta como porcentaje de ventas en CULTIBA fue de 39.8%, en comparación con el 38.4% sobre ventas del mismo periodo en 2023.

Utilidad de Operación

La utilidad de operación proforma de CULTIBA durante el primer trimestre de 2024 fue de Ps.363 millones antes de otros ingresos/gastos, comparado con la utilidad de operación de Ps.310 millones del 1T24. La división de bebidas tuvo una utilidad de operación de Ps.406 millones en el trimestre, comparada con la utilidad de Ps.329 millones en el mismo periodo del 2023.

El margen operativo proforma consolidado fue de 6.1% en el primer trimestre, el cual aumenta 43 puntos base comparado con el margen del 1T23. En cuanto a la división de bebidas, el margen de operación fue 6.9% en el trimestre, comparado con el margen de operación de 6.1% del periodo equivalente de 2023.

EBITDA

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El EBITDA proforma consolidado para el primer trimestre de 2024 fue Ps.643 millones, mostrando un incremento de 13.6% en comparación con los Ps.566 millones del 1T23. El margen EBITDA proforma consolidado fue 10.8% durante el periodo, en comparación con el margen de 10.3% registrado para 2023. Cabe recordar que, en este comunicado, CULTIBA presenta resultados consolidados proforma agregando el 40% correspondiente a su participación en GEPP, y restando los gastos a nivel Holding en cada línea aplicable del Estado de Resultados, incluyendo el EBITDA.

En la división de bebidas el 40% del EBITDA correspondiente a la participación de CULTIBA fue Ps.680 millones en el primer trimestre de 2024, mostrando un incremento de 17.0% en comparación con los Ps.581 millones registrados en términos equivalentes para 2023. El margen EBITDA en la división de bebidas fue 11.5% durante el trimestre, comparado con margen EBITDA de 10.7% en el 1T23.

Costo Integral de Financiamiento

Durante el trimestre, los intereses proforma pagados fueron Ps.101 millones, mostrando un incremento del 26.6% en comparación con los Ps.79 millones del mismo periodo en 2023. Adicionalmente, las ganancias por intereses fueron Ps.49 millones durante el trimestre, comparadas con ganancias por intereses de Ps.21 millones en el mismo periodo del año anterior. Adicionalmente, las pérdidas cambiarias no-monetarias por Ps.61 millones aumentaron en comparación con los Ps.4 millones de ganancias cambiarias no-monetarias del 1T23. Como resultado, el Costo Integral de Financiamiento proforma resultó en una pérdida neta de Ps.113 millones durante el trimestre, en comparación con la pérdida neta de Ps.54 millones del mismo periodo de 2023.

Utilidad Neta

En el primer trimestre de 2024 la Compañía reportó una utilidad neta consolidada proforma de Ps.147 millones, comparada con una utilidad neta consolidada proforma de Ps.156 millones en el 1T23.

Durante el 1T24, el 40% correspondiente a la participación de CULTIBA sobre la utilidad neta de GEPP resultó en una utilidad neta de Ps.176 millones, comparados con la utilidad neta de Ps.169 millones del 1T23.

ORGANIZACION CULTIBA, S.A.B. de C.V. ESTADOS DE RESULTADOS CONSOLIDADOS (Proforma/No Auditados)

Preparados de manera Proforma consolidando el 40% del negocio de bebidas

		Primer Trimestre
(Millones de pesos)	Mar 31, 2024	Mar 31, 2023	Cambio %
Ventas Netas1	5,954	5,471	8.8%
Costo de Ventas1	3,222	3,060	5.3%
Utilidad Bruta	2,732	2,412	13.3%
Gastos de Administración y Venta	2,369	2,102	12.7%
Utilidad de Operación	363	310	17%
Otros Ingresos (Gastos)	0	0	--
Resultado integral del financiamiento (beneficio)	113	54	108.3%
Utilidad antes de impuestos	250	256	(2.1%)
Impuestos (beneficio fiscal)	103	99	4%
Utilidad de operaciones continuas	147	156	(6.1%)
Operaciones discontinuadas	0	0	--

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Clave de Cotización:	CULTIBA		Trimestre:	1 Año: 2024
ORGANIZACIÓN CULTIBA S.A.B. DE C.V.			Consolidado
Cantidades monetarias expresadas en Unidades
Utilidad (pérdida) neta	147	156	(6.1%)
EBITDA2		643	566	13.6%
Margen EBITDA		10.8%	10.3%	45 pb

1Con objeto de dar mayor transparencia y comparabilidad a los resultados de la Compañía, los estados financieros trimestrales y acumulados reportan ventas y costo de ventas sin considerar los ingresos y costos generados por el impuesto especial a bebidas azucaradas (IEPS). 2EBITDA = Utilidad antes de: (1) Depreciación & amortización, (2) Costo integral de financiamiento, (3) Impuestos.

ORGANIZACION CULTIBA, S.A.B. de C.V. HOJAS DE BALANCE (No auditados)

(Millones de Pesos)	Mar - 2024	Dic - 2023**
Activo Circulante
Efectivo y equivalentes	2,337	2,467
Clientes	2	2
Otras cuentas por cobrar	166	248
Inventarios	5	7
Gastos pre-pagados	8	2
Otros activos	0	0
Total Activo Circulante	2,518	2,726
Cuentas por cobrar	74	75
Participación en asociadas	11,541	11,421
Propiedad, planta y equipo	209	194
Activos intangibles	0	0
Otros activos	25	25
Total Activo de Largo Plazo	11,849	11,715
TOTAL ACTIVO	14,367	14,441
Pasivo y Capital
Pasivo Circulante
Préstamos bancarios	0	0
Proveedores	0	0
Otros pasivos corto plazo	32	38
Total Pasivo Circulante	32	38
Deuda a largo plazo	0	0
Impuestos diferidos y otros	0	0
Beneficios a empleados	14	14
Total Pasivo de Largo Plazo	14	14
TOTAL PASIVO	46	52

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Clave de Cotización:	CULTIBA		Trimestre: 1 Año: 2024
ORGANIZACIÓN CULTIBA S.A.B. DE C.V.			Consolidado
Cantidades monetarias expresadas en Unidades
	CAPITAL	14,321	14,389
	TOTAL PASIVO Y CAPITAL	14,367	14,441

**2023 muestra datos auditados

Situación financiera, liquidez y recursos de capital [bloque de texto]

BALANCE Y FLUJO DE CAJA

Como se mencionó anteriormente, cada rubro del Estado de Resultados proforma presentado en este comunicado muestra el 40% del negocio de bebidas correspondiente a CULTIBA; en cuanto al Balance General, la Compañía calcula solo el valor justo de mercado de la participación en dicho negocio.

Efectivo y Equivalentes

Al 31 de marzo de 2024, la Compañía contaba con Ps.2,337 millones en efectivo y equivalentes, comparados con Ps.2,467 millones al cierre de 2023.

Deuda Financiera

La deuda financiera total de CULTIBA al 31 de marzo de 2024 fue de Ps.0 millones, comparados con Ps.0 millones al 31 de diciembre de 2023.

La siguiente tabla muestra el nivel de endeudamiento total de las subsidiarias de CULTIBA así como un cálculo proforma de la deuda consolidada de la Compañía considerando el 40% de GEPP al 31 de marzo de 2024.

(Millones de Pesos)

División Bebidas - Deuda Financiera	CULTIBA Consolidado - Deuda Financiera
Total	Proforma (con GEPP al 40%)

	Mar 31 2024	Dic 31 2023	Var.
Deuda CP	6,000	5,000	20.0%
Deuda LP	1,418	1,436	(1.3%)
D. Neta	6,007	5,357	12.1%

Mar 31 2024	Dic 31 2023	Var.
2,400	2,000	20.0%
567	574	(1.3%)
66	(324)	(120.3%)

CAPEX

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Clave de Cotización:	CULTIBA	Trimestre: 1 Año: 2024
ORGANIZACIÓN CULTIBA S.A.B. DE C.V.	Consolidado
Cantidades monetarias expresadas en Unidades

Las inversiones de capital al 31 de marzo de 2024 fueron Ps.23 millones, comparadas con Ps.0 millones al primer trimestre de 2023. Estas cifras incluyen únicamente las inversiones de capital menores a nivel Holding. Al 1T24, la división de bebidas invirtió Ps.689 millones, comparados con Ps.448 millones en el periodo comprable de 2023.

Control interno [bloque de texto]

SOBRE ESTE COMUNICADO

Este comunicado contiene información financiera sobre el futuro relativo de CULTIBA. Cualquier dato que no se refiera a datos históricos, incluyendo, pero no limitando a: aquellos relacionados con recursos contingentes, posición financiera, estrategia corporativa, planes y objetivos administrativos, operaciones futuras y sinergias, se consideran datos futuros sujetos a riesgos e incertidumbres. Dichos riesgos e incertidumbres pueden causar variaciones materiales con respecto a los estimados o planes descritos en este documento. Asimismo, la descripción de eventos y estados financieros futuros está basada en supuestos con respecto a las operaciones presentes y futuras, estrategias, y el entorno dentro del cual la Compañía espera operar en el futuro. Estos supuestos aplican sólo hasta el momento en que se realice este comunicado, la Compañía no acepta responsabilidad alguna por variaciones en los datos de esta presentación, sus actualizaciones, o revisiones.

RELACIÓN CON INVERSIONISTAS

México

Organización Cultiba Itzel Corrales

Relación con Inversionistas [phone]

[e-mail]

Información a revelar sobre las medidas de rendimiento fundamentales e indicadores que la gerencia utiliza para evaluar el rendimiento de la entidad con respecto a los objetivos establecidos [bloque de texto]

Principales Resultados Operativos y Financieros

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