Realia Business S A : Enero - Diciembre 2021Informe de Resultados

RESULTADOS 2021

22 de febrero 2022

RESULTADOS EJERCICIO 2021

INDICE

1.- Datos Principales

2.- Resumen Datos Financieros

3.- Resumen Datos Operativos

4.- Cuenta de Resultados Consolidada

5.- Balance Consolidado

6.- Estructura Financiera

7.- Valoración de activos

8.- Valor Liquidativo Neto (NNAV)

9.- Negocio Patrimonial

10.- Negocio Residencial

11.- Riesgos derivados del Covid-19

12.- Datos Bursátiles

Anexo - Glosario de APMs(*)

1. En este Informe se incluyen una serie de indicadores alternativos de gestión (APMs por sus siglas en inglés), que se definen en el Anexo adjunto al presente documento, según las recomendaciones de ESMA (European Securities and Markets Authority).

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RESULTADOS EJERCICIO 2021

1.- DATOS PRINCIPALES

INGRESOS Y RESULTADOS

• Realia ha obtenido unos ingresos totales en el ejercicio 180,07 M.€, frente a los 104,29 M.€ obtenidos en el mismo periodo de 2020 (+72,7%).
• La distribución de los ingresos en las distintas áreas de actividad, respecto al mismo periodo de 2020, ha sido:

Patrimonio:	81,78 M.€ (+3,5%)
Promociones:	94,76 M.€ (+312,2%)

Adicionalmente, el Grupo ha obtenido ingresos por prestación de servicios y otros por importe de 3,53 M.€ (+54,8%).

En el área de patrimonio el incremento de los ingresos ha sido del 3,5%, producido por las mayores rentas generadas por la nueva actividad residencial Build to Rent (BTR) que inició su explotación en julio 2020; la progresiva recuperación de la actividad económica que ha llevado asociada una reducción de las ayudas a los arrendatarios por el impacto Covid-19; y al incremento de rentas por actualizaciones de contratos de oficinas.

En el área de promoción, los ingresos han aumentado un 312,2% hasta 94,76 M. €, por la entrega de 291 unidades, donde el mayor incremento se produce en 4 nuevas promociones ("Realia Parque del Ensanche I", "Valdebebas Único", "Essencia de Sabadell" y "Brisas de Son Dameto"), que ha supuesto la entrega de 208 unidades por un importe de 80,43 M.€.

Teniendo en cuenta que en los ingresos del ejercicio 2020 se recogía la venta extraordinaria por 1,18 M.€, del suelo de uso comercial realizado por la Junta de Compensación de Valdebebas y donde Realia tenía un pequeño porcentaje de propiedad; si eliminásemos este efecto, las entregas recurrentes habrían aumentado un 334,5% respecto al mismo periodo de 2020.

El Grupo Realia, siguiendo la normativa contable no reconoce ningún ingreso por las ventas de sus unidades inmobiliarias hasta que no trasmite el conjunto de derechos y obligaciones sobre los mismos a sus compradores, mediante el otorgamiento de la correspondiente escritura de compraventa.

El aumento de los ingresos por servicios obedece a nuevos contratos de comercialización, gestión técnica y gestión administrativo-fiscal de promociones y/o sociedades de terceros fuera del grupo mercantil de Realia.

• Los gastos operacionales han alcanzado 109,54 M.€ con un incremento del 133,2% respecto a 2020 (46,98 M. €) que se justifican por los costes asociados al reconocimiento de los ingresos de las unidades entregadas en las promociones, donde se ha producido un notable aumento, tal y como se ha expuesto anteriormente.

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RESULTADOS EJERCICIO 2021

• Los gastos generales se sitúan en 5,49 M.€, frente a los 5,41 M.€ del ejercicio 2020 (+1,5%), como consecuencia del incremento de la actividad presencial de la compañía en el ejercicio 2021 respecto al mismo periodo de 2020 donde la crisis sanitaria obligó a confinamientos obligatorios y más teletrabajo.
• El EBITDA se sitúa en 65,04 M. €, frente a los 51,90 M. € del ejercicio 2020 (+25,3%) debido a la mejora del margen operativo de la actividad de promoción, fundamentalmente por las nuevas promociones entregadas en 2021. El Grupo ha obtenido en el ejercicio 2021 un EBITDA positivo en todas sus actividades (promoción, patrimonio y servicios).
• Respecto a las provisiones, al cierre del ejercicio 2021 se ha producido una reversión neta de 2,94 M. €, frente a una dotación neta de 14,26 M.€ en el mismo periodo de 2020. Los movimientos más significativos son:
• 1. Reversión hasta 31 de diciembre 2021, de las provisiones asociadas a las entregas del producto terminado residencial por importe de 6,45 M. €, frente a las revertidas en el ejercicio 2020 por 1,99 M.€.
  2. Dotación de provisión de existencias, suelos y obra en curso a diciembre 2021 por importe de 1,94 M.€, frente a la dotación realizada en el mismo periodo de 2020 por 15,66 M.€, donde se recogía el impacto Covid-19.
  3. Dotación por riesgos (clientes, litigios, garantía decenal del producto entregado etc.) a diciembre de 2021 por importe de 1,59 M. €, frente a la dotación realizada en el mismo ejercicio 2020 por 0,61 M.€
• El impacto por valoración de los activos patrimoniales (NIC 40) recogido en los estados financieros, según la valoración realizada por expertos independientes a 31 de diciembre de 2021, ha supuesto un resultado positivo de 35,80 M. €, frente a los 24,63 M. € negativos de diciembre de 2020. Esta evolución favorable recoge las mejores expectativas de recuperación de la situación económica generada por la vacunación del Covid-19, sobre todo en activos CBD
  En julio de 2021, el Grupo Realia procedió a la venta de la parcela sita en Parc Central (22@) Barcelona, por importe de 18,5 M. € (igual a la valoración realizada por experto independiente en junio de 2021). Adicionalmente se ha reflejado un resultado de 0,93 M. € en el epígrafe valoración de inversiones inmobiliarias, motivado por ajustes de costes urbanísticos de la parcela.
  En diciembre de 2021, el Grupo Realia procedió a la venta de cinco activos "no core" de la sociedad Hermanos Revilla, S.A. por importe de 23,11 M. €, reflejando un resultado de 1,34 M. € en el epígrafe valoración de inversiones inmobiliarias, motivado por el mayor resultado neto de la venta frente al valor razonable de dichos activos.
• El resultado financiero alcanza los -13,57 M.€ (195,0% respecto a diciembre 2020, -4,60 M.€), este incremento delresultado financiero negativo se explica principalmente porque el ejercicio 2020 reflejaba el impacto de la aplicación de la NIIF 9 por la novación de las condiciones financieras del préstamo sindicado de Realia Patrimonio S.L.U. que supuso reflejar un resultado financiero positivo de 10 M.€., y que ira revirtiendo a lo largo de la vida del préstamo impactando cada año en -2,08 M.€. Sin considerar el impacto de la aplicación de la NIIF 9, el resultado financiero del Grupo al cierre del ejercicio 2021, hubiera alcanzado el importe de -11,50 M. € frente a los -13,57 M. € del mismo periodo de 2020, lo cual supone una mejora del 15,2%, debido a un menor coste de la deuda.

Durante el ejercicio 2021, el Grupo Realia ha amortizado anticipadamente 50 M. € del préstamo sindicado de Realia Patrimonio, SLU, con objeto de optimizar la tesorería disponible y reducir los costes financieros.

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RESULTADOS EJERCICIO 2021

• En resumen, el beneficio antes de impuestos al cierre de 2021 asciende a 93,52 M. €, frente a los 7,65 M.€. en el mismo periodo de 2020 (+1122,6%). Este aumento se justifica principalmente:
• 1. Por la mejora del margen bruto de todas las áreas de negocio.
  2. Por la reversión neta de provisiones al cierre del ejercicio 2021 por importe de 2,94 M. €, frente a la dotación neta de 14,26 M. € al cierre del ejercicio 2020.
  3. Y por la variación en el resultado de la valoración de las inversiones inmobiliarias a valor razonable 38,07 M.€ al cierre del ejercicio 2021 frente a -24,63 M.€ del mismo periodo de 2020.
• Consecuentemente, el beneficio después de impuesto atribuible a 31 de diciembre de 2021 asciende a 57,86 M.€, frente a 2,11 M.€ en el mismo periodo de 2020 (+2642,2%), cuya justificación, tras los ajustes fiscales derivados del impuesto sobre sociedades, se ha expuesto en los puntos anteriores.
• Con fecha 21 de diciembre la sociedad matriz del Grupo Realia comunica a los mercados "Hecho Relevante" en los siguientes términos:

1. La Sociedad ha adquirido en el día de hoy, directamente y a través de su participada Realia Patrimonio, S.L.U., una participación del 37,11% de Hermanos Revilla S.A. ("Hermanos Revilla") de la que no era propietaria el Grupo por un precio de 189,1 M €. Con esta compra, la participación del Grupo Realia en la citada sociedad asciende, de forma directa e indirecta, al 87,76 % de su capital social, y conlleva un control del 100 % de la compañía.
   Realia ya consolidaba Hermanos Revilla por integración global, por lo que la adquisición de la participación adicional del 37,11% de la misma ha impactado en los estados financieros del Grupo en una disminución del patrimonio atribuido a minoritarios en 186,13 M. €, una disminución de la tesorería de 69,1 M.€, una mayor deuda financiera por 120,0 M € y un mayor resultado atribuido a Realia del mes de diciembre por 3,56 M.€

ENDEUDAMIENTO

• El Grupo Realia ha situado su deuda financiera bruta en 627,43 M. € a 31 de diciembre de 2021, frente a los 577,35 M. € del cierre del ejercicio 2020 (+8,7%). Este incremento de deuda obedece principalmente a las siguientes variaciones:

1. Con fecha 21 diciembre 2021, la sociedad Realia suscribe un préstamo con Fomento de Construcciones y Contratas, S.A., por importe de 120 M. €, por el plazo de un año, prorrogable por un año adicional, devengando un tipo de interés Euribor a 6 meses más 110 puntos básicos. El objeto del mismo fue la financiación parcial de la adquisición del 37,11% de acciones de Hermanos Revilla.

1. Incremento de 4,5 M.€ por la integración global de la sociedad Inversiones Inmob. Rusticas y Urbanas 2000, S.L.

1. Amortización ordinaria y extraordinaria de 61,37 M.€ del préstamo sindicado de Realia Patrimonio, S.L.U

• 1. Disminución de las pólizas de crédito dispuestas de Hermanos Revilla por importe de 13,77 M. €.
• La tesorería y equivalentes a 31 de diciembre de 2021 asciende a 52,10 M. €, frente a los 74,82 M. € a 31 de diciembre de 2020; que se destinarán, junto al cash-flow que se genere; al repago de la deuda, la finalización de las promociones en curso, inicio de nuevas promociones, desarrollo de la actividad "Build to Rent" (BTR), la realización de capex de los actuales activos y a la adquisición de nuevos proyectos.
• Consecuentemente, a 31 de diciembre de 2021, el Grupo Realia tiene una deuda financiera neta de 575,33 M. €, frente a los 502,53 M. € de diciembre 2020 (+14,5%).

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