Vocento S A : Informe Resultados 9M2314 Noviembre 2023

Vocento, S.A. y Sociedades Dependientes

Resultados enero-septiembre 2023

14 DE NOVIEMBRE DE 2023

Vocento, S.A. y Sociedades Dependientes

Informe de Resultados enero-septiembre 2023

EVOLUCIÓN DE LOS NEGOCIOS DE VOCENTO

VOCENTO es un Grupo multimedia, cuya sociedad cabecera es VOCENTO, S.A., dedicado a las diferentes áreas que configuran la actividad en medios de comunicación. Las líneas de actividad del Grupo se definen en la organización de la información de gestión. Esta es la utilizada para el reporte al mercado e incluye todos los negocios donde VOCENTO está presente, y que están asignados a cada una de dichas líneas de actividad. En 2023 se desagrega una nueva línea de negocio, 'Servicios digitales', que hasta ahora se contabilizaba dentro de 'Clasificados'.

Nota: *Negocios de Diversificación

NOTA IMPORTANTE

Para un detalle de los cálculos de los epígrafes de PyG y de balance relacionados con las APM (Alternative Performance Measures), ver Anexo I al final del documento: Medidas Alternativas del Rendimiento.

P á g i n a 2 | 19

Vocento, S.A. y Sociedades Dependientes

Informe de Resultados enero-septiembre 2023

Aspectos destacables en la evolución financiera de los negocios 9M23

Fuerte crecimiento de ingresos en las áreas estratégicas, cuyo peso en digital y

diversificación alcanza el 44%

Evolución positiva del EBITDA en el 3T23 en línea con el objetivo 2023E

Posición de deuda neta afectada por la evolución de la generación de caja

ordinaria.

• Fuerte crecimiento de ingresos en las áreas estratégicas
• 1. Los ingresos totales crecen un +5,1% frente al 9M22, impulsados principalmente por los ingresos digitales y de diversificación, que aumentan un +16,0%. Estos ingresos suponen ya el 44% del total.
  2. La publicidad crece en el 9M23 (+4,6%). Por origen y negocio, destaca la publicidad local que crece un +6,7%, pese al impacto de las elecciones, mientras que la nacional ex-Clasificados cae un -0,6%, y la de Clasificados crece un +5,9%.
  3. Los suscriptores digitales crecen un +32% vs sep22, alcanzando los 133 miles, dato mejor de lo esperado. La evolución del ARPU (9M23 €5,6, -4,7%) se encuentra impactada por la estrategia de incrementar el peso de las suscripciones anuales (+9 p.p. en 9M23 vs 9M22).
• EBITDA evoluciona en línea con el objetivo marcado por la compañía
• 1. El EBITDA en el 3T23 mejora en +1.967 miles de euros, situándose en los 3.296 miles de euros. La mejora se debe a los Negocios de Diversificación (+1.321 miles de euros) y a Relevo (+890 miles de euros). El EBITDA en 9M23 se sitúa en 7.285 miles de euros.
  2. El EBITDA de los Negocios de Diversificación alcanza 8.138 miles de euros en 9M23, que duplica el de 9M22. Estos negocios aumentan su peso sobre el total EBITDA ex-Estructura (9M23 LTM 32% vs 2022 21%).
  3. Se mantiene el objetivo de crecimiento anual de EBITDA a perímetro constante, i.e. excluida la contribución de &Rosàs, sobre los 33.543 miles de euros de 2022. El Plan de eficiencia en costes ha generado unos ahorros durante el 3T23 en línea con lo previsto.
  4. La comparativa del resultado neto en 9M23 (resultado atribuible sociedad dominante -15.657 miles de euros) con 9M22 se ve afectada por los extraordinarios en 9M22 derivados de las plusvalías por las desinversiones en NET TV y Veralia Cine.
• Deuda neta afectada por la evolución negativa de la generación de caja ordinaria
• 1. La deuda financiera neta ex-NIIF 16 se sitúa en 34.210 miles de euros, frente a los 8.891 miles de euros al cierre de 2022, como consecuencia, entre otros, de la generación de caja ordinaria en el periodo negativa, del pago del dividendo y de la adquisición de &Rosas.
  2. La generación de caja ordinaria ha sido de -16.368 miles de euros, impactada por la coincidencia de varios factores, incluyendo entre otros, Relevo, los retrasos en cobros en servicios digitales (programa REDES en Kit Digital), mayores pagos a proveedores de papel al contado, y adelanto en Capex.
  3. En julio 2023 se ha producido la venta de la participación en Dinero Gelt, S.L., generando una entrada neta en caja de 2.052 miles de euros.

P á g i n a 3 | 19

Vocento, S.A. y Sociedades Dependientes

Informe de Resultados enero-septiembre 2023

Principales datos financieros

Cuenta de pérdidas y ganancias consolidada

Miles de euros	9M23	9M22	Var Abs	Var %
Ventas de ejemplares	76.338	80.004	(3.666)	(4,6%)
Ventas de publicidad	109.472	104.639	4.832	4,6%
Otros ingresos	69.887	58.644	11.244	19,2%
Ingresos	255.697	243.287	12.410	5,1%
Personal	(126.903)	(113.506)	(13.397)	(11,8%)
Aprovisionamientos	(21.674)	(21.303)	(371)	(1,7%)
Servicios exteriores	(99.256)	(98.451)	(805)	(0,8%)
Provisiones	(579)	97	(677)	n.r.
Gastos de explotación sin amortizaciones	(248.412)	(233.163)	(15.249)	(6,5%)
EBITDA	7.285	10.124	(2.839)	(28,0%)
Amortizaciones	(18.537)	(16.498)	(2.039)	(12,4%)
Resultado por enajenación de inmovilizado	221	287	(66)	(23,0%)
EBIT	(11.031)	(6.087)	(4.944)	(81,2%)
Resultado sociedades método de participación	533	(101)	633	n.r.
Resultado financiero y otros	(2.276)	(1.079)	(1.196)	n.r.
Resultado neto enaj. activos no corrientes	1.158	24	1.134	n.r.
Resultado antes de impuestos	(11.616)	(7.244)	(4.372)	(60,4%)
Impuesto sobre sociedades	(1.406)	(1.354)	(52)	(3,9%)
Beneficio después de impuestos	(13.022)	(8.597)	(4.425)	(51,5%)
BDI activos en venta/operaciones en discontinuación	0	9.136	(9.136)	(100,0%)
Resultado neto antes de minoritarios	(13.022)	538	(13.560)	n.r.
Accionistas minoritarios	(2.635)	(1.795)	(840)	(46,8%)
Resultado atribuible sociedad dominante	(15.657)	(1.257)	(14.400)	n.r.

Nota: las cifras están redondeadas a la unidad de miles más cercana.

Ingresos de explotación

Los ingresos totales en 9M23 alcanzan 255.697 miles de euros, con un incremento del +5,1% vs 9M22.

Vocento continúa manteniendo su estrategia, cuyo objetivo es que los ingresos de medios digitales y actividades de diversificación superen el 60% de los ingresos totales en 2026. En los primeros nueve meses del año 2023, estos ingresos han experimentado un sólido crecimiento del +16,0% y representan ya un 44% del total, lo que equivale a un aumento de +4 p.p con respecto 9M22.

Evolución mix de ingresos de Vocento

Nota 1: incluye Gastronomía, Agencias e ingresos offline eventos en Periódicos. Nota 2: Periódicos offline y resto de ingresos

P á g i n a 4 | 19

Vocento, S.A. y Sociedades Dependientes

Informe de Resultados enero-septiembre 2023

Por tipo de ingresos:

1. Ventas de ejemplarespresentan una caída en 9M23 del -4,6%. Cabe resaltar el crecimiento de los ingresos por suscriptores digitales del +24%. El número de suscriptores se sitúa en 133 miles, un 32% superior a un año antes. Por su parte, el ingreso medio, o ARPU, se encuentra afectado por la mayor relevancia de las suscripciones anuales. Prima en este caso la mayor fidelización de los suscriptores vía este tipo de suscripciones, aceptando que su ingreso medio es inferior al de las mensuales.
2. Ingresos por venta de publicidadpresentan un incremento del +4,6% vs 9M22. VOCENTO registra un mejor comportamiento que el mercado total de publicidad (+4,6% vs +1,7%), así como en el formato online.

Evolución publicidad de VOCENTO vs mercado 9M23

Datos en %

Nota 1: offline es el mercado de prensa y VOCENTO es ABC + Prensa Regional print. Nota 2: fuente de mercado i2p sin

redes sociales ni buscadores.

Por mercado, los ingresos publicitarios de origen local aumentan un +6,7% pese a la celebración de elecciones, con un positivo comportamiento tanto en formato digital (+18,9%, que incluye Servicios Digitales) como en offline (+1,9%), mientras que nacional lo hace un +2,0%. El equilibrado mix local/nacional de 54%/46% prueba ser una fortaleza de Vocento.

Publicidad1 nacional vs local 9M23

Datos en %

Nota 1: publicidad neta. Incluye Periódicos, Clasificados, Servicios Digitales y Gastronomía.

La publicidad en Prensa de origen nacional digital (sin Relevo) cae un -6,7%, mientras que la de origen local digital se incrementa +8,3% y la publicidad en Clasificados lo hace un +5,9%.

1. Otros ingresos:crecen hasta 69.887 miles de euros (+19,2% vs 9M22), debido, entre otros, al éxito del Congreso gastronómico de MadridFusión, y a la mayor facturación de Agencias, que a su vez se ve impactada por la incorporación al perímetro de &Rosas (el crecimiento de otros ingresos 'pro-forma' es del +13,5%).

EBITDA

En el tercer trimestre el EBITDA mejora en +1.967 miles de euros, situándose en los 3.296 miles de euros. Dicho aumento se debe al mejor comportamiento a las áreas de diversificación (+1.321 miles de euros)

P á g i n a 5 | 19

Vocento, S.A. y Sociedades Dependientes

Informe de Resultados enero-septiembre 2023

destacando Clasificados y Agencias, así como a Relevo, que mejora respecto al tercer trimestre del 2022 en +890 miles de euros. El EBITDA reportado a 9M23 asciende a 7.285 miles de euros frente a los 10.124 miles de euros del 9M22. El EBITDA de los Negocios de Diversificación se sitúa en 8.138 miles de euros, casi duplicando al EBITDA de 9M22 (4.115 miles de euros), y donde su peso total excluyendo Estructura es del 32% del total EBITDA de Vocento de los últimos doces meses.

Detalle del movimiento de EBITDA 9M22-9M23

Datos en variación en 9M22 vs 9M23 excepto para EBITDA comparable. Todas cifras en €m

Nota: cifras están redondeadas a unidad de cientos de miles más cercana. Nota 1: Datos sin Relevo. incluye entre otras

indemnizaciones, o recuperación de paga extra. Nota 2: suma ingresos por venta de ejemp. y suscrip. digitales menos aquellos costes

necesarios para la impresión, distribución y venta de dichos ejemp. y suscrip. Nota 3: incluye Audiovisual (var. €+0,1m).

Se mantiene el objetivo marcado por la compañía para el 2023 de superar los 33.543 miles de euros registrados en 2022 a perímetro constante.

• Debe considerarse la importante estacionalidad del negocio de Vocento, que acumula una parte importante de su actividad en el 4T.
• El EBITDA de la compañía ha estado afectado en la primera parte del año por una serie de impactos negativos que en el resto del ejercicio bien generarán un ahorro (i.e. las indemnizaciones 1T generan un pay-off), bien se estabilizan (precio de papel), bien mejoran su rentabilidad (Relevo).
• Finalmente, en la segunda parte del año se estima que el plan de costes genere ahorros (una parte ya se han reflejado en el 3T23).

Resultado de explotación (EBIT)

El resultado de explotación en 9M23 de -11.031 miles de euros, desciende en -4.944 miles de euros sobre 9M22, lo que se explica, aparte de por la evolución operativa, por un aumento de las amortizaciones resultado de un incremento del capex en 2021 y 2022.

Partidas por debajo de EBIT y antes beneficio después de impuestos

Destacan la mejora del resultado por puesta en equivalencia (+633 miles de euros), la partida de "Resultado neto por enajenación activos no corrientes" que refleja entre otros la venta de la participación en 'Dinero Gelt, S.L.' que ha generado una plusvalía de 1.255 miles de euros, y el peor resultado financiero (-1.196 miles de euros) derivado del incremento de los tipos de interés y mayor endeudamiento medio, así como de las comisiones ligadas a la renegociación del préstamo sindicado (ver Comunicado a la CNMV del 19 de julio de 2023).

P á g i n a 6 | 19

Vocento, S.A. y Sociedades Dependientes

Informe de Resultados enero-septiembre 2023

Resultado neto atribuible a la sociedad dominante

El resultado neto antes de minoritarios en 9M23 es de -13.022 miles de euros. El resultado del mismo periodo del año anterior estuvo impactado positivamente por la plusvalía derivada de la venta de NET TV y Veralia Cine (9.136 miles de euros).

Asimismo, la parte atribuida a los minoritarios es de -2.635 miles de euros en 9M23, una variación de -840 miles de euros sobre el año anterior que se explica, entre otros, por la mejora en el resultado de Sumauto en el negocio de Clasificados. Con ello, el 'resultado neto atribuible a la sociedad dominante' es de -15.657 miles de euros.

Balance consolidado

Miles de euros	9M23	2022	Var abs	% Var
Activos no corrientes	304.639	307.943	(3.304)	(1,1%)
Activo intangible y fondo de comercio	141.918	136.880	5.038	3,7%
Propiedad, planta y equipo e inv. inmobiliarias	90.033	92.533	(2.500)	(2,7%)
Derechos de uso sobre bienes en alquiler	18.162	19.264	(1.102)	(5,7%)
Part.valoradas por el método de participación	2.767	2.376	392	16,5%
Otros activos no corrientes	51.758	56.889	(5.131)	(9,0%)
Activos corrientes	107.743	120.767	(13.024)	(10,8%)
Otros activos corrientes	96.511	105.465	(8.953)	(8,5%)
Efectivo y otros medios equivalentes	11.232	15.303	(4.071)	(26,6%)
Activos mantenidos para la venta	1.361	1.361	0	0,0%
TOTAL ACTIVO	413.743	430.071	(16.328)	(3,8%)
Patrimonio neto	245.983	268.144	(22.160)	(8,3%)
Deuda financiera	65.362	45.561	19.800	43,5%
Otros pasivos no corrientes	24.201	23.404	798	3,4%
Otros pasivos corrientes	78.197	92.962	(14.766)	(15,9%)
TOTAL PATRIMONIO Y PASIVO	413.743	430.071	(16.328)	(3,8%)

Nota: las cifras están redondeadas a la unidad de miles más cercana.

Principales partidas del balance

El aumento en 'activo intangible' por +5.038 miles de euros se debe principalmente al fondo de comercio ligado a la adquisición de &Rosás. Por su parte, la disminución en 'otros activos no corrientes' por importe de -5.131 miles de euros se explica por una reclasificación de largo a corto plazo relacionada con la venta de NET TV y Veralia Cine (ver Comunicado a la CNMV del 29 de noviembre de 2021).

Por otro lado, la disminución en 'otros activos corrientes' por importe de -8.953 miles de euros obedece principalmente al menor saldo de deudores comerciales, resultado de la estacionalidad del negocio, que afecta igualmente en el descenso de 'otros pasivos corrientes'.

En cuanto a la disminución en 'patrimonio neto' por -22.160 miles de euros, se produce en su mayor parte por el resultado del ejercicio y por el reparto del dividendo de 5.500 miles de euros.

Posición financiera neta

La posición financiera neta, excluidos alquileres por NIIF16, es de -34.210 miles de euros.

P á g i n a 7 | 19

Vocento, S.A. y Sociedades Dependientes

Informe de Resultados enero-septiembre 2023

Miles de euros	9M23	2022	Var Abs	Var %
Endeudamiento financiero a corto plazo	21.867	25.943	(4.076)	(15,7%)
Endeudamiento financiero a largo plazo	43.495	19.618	23.877	n.r.
Endeudamiento financiero bruto	65.362	45.561	19.800	43,5%
+ Efectivo y otros medios equivalentes	11.232	15.303	(4.071)	(26,6%)
+ Otros activos financieros no corrientes	792	846	(55)	(6,4%)
Gastos periodificados	718	242	476	n.r.
Posición de caja neta/ (deuda neta)	(54.056)	(29.654)	(24.402)	(82,3%)
Posición de caja neta ex-NIIF16	(34.210)	(8.891)	(25.319)	n.r.

El endeudamiento financiero bruto, 66.079 miles de euros sin ajustar por los gastos periodificados, se descompone en: 1) deuda con entidades de crédito por 29.242 miles de euros (en su práctica totalidad de la financiación del sindicado, y con un saldo a corto plazo de 1.582 de miles de euros y a largo de 27.660 miles de euros), 2) pagarés a corto plazo con un saldo vivo de 16.500 miles de euros, 3) otras deudas con coste por 491 miles de euros, y 4) los alquileres NIIF16 con saldo de 19.846 miles de euros.

Durante 9M23 se ha generado una caja ordinaria negativa de -16.368 miles de euros. Dentro de los movimientos de caja no ordinarios en 9M23 se incluye, entre otros, el desembolso por la compra de &Rosàs, la entrada de caja por un plazo de la venta de NET TV y Veralia Cine, y el pago de dividendo de Vocento por -5.500 miles de euros.

Análisis del movimiento de deuda financiera neta 2022-9M23 (€m)

Nota: las cifras están redondeadas a la unidad de cientos de miles más cercana. Nota 1: incluye ingresos anticipados, gastos

financieros netos, dividendos a minoritarios, e impuestos. Nota 2: incluye entre otros el desembolso por la compra de &Rosàs y la

entrada de caja por el precio aplazado de la venta de NET TV y Veralia Distribución.

Han coincidido varios factores que explican la evolución de la generación de caja ordinaria en 9M23 respecto de 9M22, incluyendo:

1. Relevo, proyecto que en 2023 ha estado en plena fase de inversión, y cuya necesidad combinada de EBITDA, circulante, Capex y otros ha aumentado en -4,9 millones de euros;
2. la inversión en circulante ex-Relevo aumenta vs 2022 por -7,0 millones de euros y recoge entre otros:
3. 1. el mayor suministro de papel extranjero que requiere pronto pago (€-1,6m), b) en Servicios Digitales, retrasos en los pagos por el Gobierno del programa REDES (€-1,9m; se espera una mejora en 2024),
   1. la mayor necesidad de circulante por el incremento de la actividad de Clasificados (€-1,8m), y d) el cambiante 'mix' de negocio y las prácticas de los clientes de Agencias (€-0,4m);
4. adelantos temporales del Capex por -2,0 millones de euros llevan los pagos por capex en 9M23 hasta los -11,7 millones;
5. mayores gastos financieros en 9M23 (€-1,7m) derivados entre otros de las mayores comisiones de refinanciación;

P á g i n a 8 | 19

Vocento, S.A. y Sociedades Dependientes

Informe de Resultados enero-septiembre 2023

5. mayores pagos por Impuesto de Sociedades (€-0,6m) por sociedades que quedan fuera de los grupos fiscales.

Estado de flujos de efectivo

Miles de euros	9M23	9M22	Var Abs	% Var
Resultado del ejercicio	(15.657)	(1.257)	(14.400)	n.r.
Ajustes resultado del ejercicio	23.256	10.254	13.002	n.r.
Flujos netos de efectivo activ. explot. antes de circulante	7.599	8.997	(1.398)	(15,5%)
Variación capital circulante y otros	(3.791)	7.218	(11.008)	n.r.
Otras partidas a pagar	(2.680)	(3.464)	784	22,6%
Impuesto sobre las ganancias pagado	(469)	232	(701)	n.r.
Impuesto de Sociedades y retenciones	36	0	36	n.r.
Flujos netos de efectivo de actividades explotación (I)	696	12.983	(12.287)	(94,6%)
Pagos de inm. material e inmaterial	(11.737)	(11.232)	(506)	(4,5%)
Adquisición y venta de activos	1.132	(2.439)	3.572	n.r.
Dividendos e intereses cobrados	201	405	(204)	(50,4%)
Otros cobros y pagos (inversión)	269	(1.258)	1.527	n.r.
Flujos netos de efectivo de actividades inversión (II)	(10.135)	(14.524)	4.389	30,2%
Dividendos e intereses pagados	(11.916)	(11.359)	(556)	(4,9%)
Disposición/ (devolución) de deuda financiera	9.474	2.417	7.057	n.r.
Otras operaciones de financiación	8.470	(4.408)	12.878	n.r.
Operaciones societarias	(783)	(621)	(162)	(26,0%)
Operaciones societarias con coste	9	(98)	107	n.r.
Flujos netos efectivo de actividades de financiación (III)	5.255	(14.069)	19.324	n.r.
Variación neta efectivo y equivalentes al efectivo (I+II+III)	(4.184)	(15.610)	11.425	73,2%
Efectivo y equivalentes operaciones discontinuadas	0	7.142	(7.142)	(100,0%)
Efectivo y equivalentes al efectivo al principio del período	15.303	29.356	(14.053)	(47,9%)
Efectivo y equivalentes al efectivo final del período	11.118	20.888	(9.770)	(46,8%)

Nota: Las cifras están redondeadas a la unidad de miles más cercana.

En los flujos de las actividades de explotación destaca, aparte de la variación del circulante, cuyas principales causas ya han sido objeto de explicación, la variación del saldo de otras cuentas a pagar relacionado especialmente con periodificaciones.

En relación a los flujos de las actividades de inversión destaca el impacto de la adquisición de &Rosás y la entrada de caja del segundo plazo de la venta de NET TV y Veralia Cine.

Dentro del flujo neto de las actividades de financiación, cabe destacar la emisión de pagarés en otras operaciones de financiación.

Adiciones de inmovilizado material e inmaterial (capex)

Miles de euros		9M23			9M22			Var Abs
	Inmat.	Mat.	Total	Inmat.	Mat.	Total	Inmat.	Mat.	Total
Periódicos	5.272	3.990	9.262	2.914	5.980	8.893	2.358	(1.989)	369
Audiovisual	3	5	8	0	5	6	3	(0)	2
Clasificados	416	376	792	368	57	425	48	318	366
Servicios digitales	62	2	64	94	2	96	(32)	(1)	(32)
Gastronomía y Agencias	553	260	813	500	72	572	53	189	242
Estructura	136	83	219	95	24	119	41	59	100
TOTAL	6.442	4.716	11.158	3.972	6.140	10.111	2.471	(1.424)	1.047

Nota: la diferencia entre la salida de caja y Capex contable es por la diferencia entre pagos pendientes por inversiones del pasado año e inversiones del actual no pagadas. Las cifras están redondeadas a la unidad de miles más cercana.

P á g i n a 9 | 19

Vocento, S.A. y Sociedades Dependientes

Informe de Resultados enero-septiembre 2023

Información por área de actividad

Miles de euros	9M23	9M22	Var Abs	Var %
Ingresos
Periódicos	206.447	203.463	2.985	1,5%
Audiovisual	3.556	3.333	222	6,7%
Clasificados	20.732	19.742	990	5,0%
Servicios digitales	2.479	762	1.718	n.r.
Gastronomía y Agencias	25.614	19.511	6.102	31,3%
Estructura y eliminaciones	(3.131)	(3.525)	394	11,2%
Total Ingresos	255.697	243.287	12.410	5,1%
EBITDA
Periódicos	5.370	11.475	(6.105)	(53,2%)
Audiovisual	1.954	1.842	112	6,1%
Clasificados	4.291	3.205	1.085	33,9%
Servicios digitales	926	(324)	1.250	n.r.
Gastronomía y Agencias	2.922	1.234	1.688	n.r.
Estructura y eliminaciones	(8.176)	(7.308)	(868)	(11,9%)
Total EBITDA	7.285	10.124	(2.839)	(28,0%)
EBIT
Periódicos	(9.629)	(1.998)	(7.632)	n.r.
Audiovisual	1.930	1.807	123	6,8%
Clasificados	2.727	1.787	940	52,6%
Servicios digitales	870	(350)	1.221	n.r.
Gastronomía y Agencias	1.905	331	1.575	n.r.
Estructura y eliminaciones	(8.835)	(7.664)	(1.171)	(15,3%)
Total EBIT	(11.031)	(6.087)	(4.944)	(81,2%)

Nota: las cifras están redondeadas a la unidad de miles más cercana.

P á g i n a 10 | 19