VOCENTO, S.A. 
€
RESULTADOS ENERO-JUNIO 2019
26 de julio de 2019
Resultados enero-marzo 2024
13 DE MAYO DE 2024
Vocento, S.A. y Sociedades Dependientes
Informe de Resultados enero-marzo 2024
EVOLUCIÓN DE LOS NEGOCIOS DE VOCENTO
Vocento es un Grupo de comunicación, cuya sociedad cabecera es Vocento, S.A., dedicado a las diferentes áreas que configuran la actividad en medios de comunicación. Las líneas de actividad del Grupo se definen en la organización de la información de gestión. Esta es la utilizada para el reporte al mercado e incluye todos los negocios donde Vocento está presente, y que están asignados a cada una de dichas líneas de actividad.
Nota: negocios de diversificación con trama azul clara
NOTA IMPORTANTE
Para un detalle de los cálculos de los epígrafes de PyG y de balance relacionados con las APM (Alternative Performance Measures) ver Anexo I al final del documento: Medidas Alternativas del Rendimiento.
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Aspectos destacables en la evolución financiera de los negocios 1T24
Crecimiento de ingresos en los negocios de diversificación y suscripciones
digitales mitigan la publicidad
EBITDA impactado por entorno publicitario e indemnizaciones extraordinarias
Negocios de diversificación, estacionales, evolucionan según lo previsto
Posición de deuda diferencial
- Ingresos en negocios de diversificación y suscripciones digitales mitigan la publicidad
- Los ingresos totales de Vocento descienden en 1T24 -2,9%, o -2.428 miles de euros frente al mismo periodo del año anterior.
- Los ingresos de los negocios de diversificación crecen +7,8%, y destacan especialmente el comportamiento de Gastronomía +12,3% y Clasificados +7,9%.
- Los ingresos de publicidad descienden un -5,9%. La parte digital experimenta un crecimiento de +1,4%, mientras que los periódicos 'print' caen un -12,8%, afectados por el efecto Semana Santa y por la publicidad institucional. La caída de ingresos totales se debe en gran parte al impacto de la publicidad 'offline' (-2.349 miles de euros).
- Los suscriptores digitales crecen un +18% hasta alcanzar los 144 miles, con un incremento de sus ingresos de +20% frente al 1T23, y mejora del margen de lectores.
- EBITDA impactado por entorno publicitario e indemnizaciones
- El EBITDA en los tres primeros meses del año se sitúa en los -7.323 miles de euros, lo que supone una variación de -5.334 miles de euros frente 1T23, por un peor comportamiento de la publicidad y de Estructura (que recoge indemnizaciones - en gran parte extraordinarias - por importe de 2.428 miles de euros).
- EBITDA de los negocios de diversificación se sitúa en los 1.752 miles de euros, en línea con lo previsto y donde el primer trimestre está afectado por la estacionalidad.
- Optimización del área de impresión en dos de sus tres plantas con un mayor peso de los trabajos comerciales y ahorros a partir del 2025E.
- Posición diferencial de deuda
- La deuda financiera neta ex NIIF 16 en el primer trimestre del 2024 se sitúa en -21.249 miles de euros (frente -15.149 miles de euros en 2023) y refleja una generación de caja -8.520 miles de euros. El apalancamiento DFN/EBITDA LTM ex NIIF16 fue de 0,9x en 1T24.
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Principales datos financieros
Cuenta de pérdidas y ganancias consolidada
Miles de euros | 1T24 | 1T23 | Var Abs | Var % |
Ventas de ejemplares | 24.741 | 25.544 | (803) | (3,1%) |
Ventas de publicidad | 33.869 | 35.993 | (2.124) | (5,9%) |
Otros ingresos | 22.346 | 21.847 | 499 | 2,3% |
Ingresos | 80.956 | 83.384 | (2.428) | (2,9%) |
Personal | (49.303) | (45.801) | (3.502) | (7,6%) |
Aprovisionamientos | (6.483) | (7.224) | 741 | 10,3% |
Servicios exteriores | (32.208) | (32.205) | (3) | (0,0%) |
Provisiones | (285) | (143) | (142) | (99,0%) |
Gastos de explotación sin amortizaciones | (88.279) | (85.373) | (2.906) | (3,4%) |
EBITDA | (7.323) | (1.988) | (5.334) | n.r. |
Amortizaciones | (5.900) | (6.082) | 182 | 3,0% |
Resultado por enajenación de inmovilizado | 1.975 | 243 | 1.733 | n.r. |
EBIT | (11.247) | (7.828) | (3.419) | (43,7%) |
Deterioro de fondo de comercio | 0 | 0 | 0 | n.a. |
Resultado sociedades método de participación | 42 | 71 | (29) | (41,0%) |
Resultado financiero y otros | (933) | (595) | (339) | (57,0%) |
Resultado antes de impuestos | (12.138) | (8.351) | (3.787) | (45,3%) |
Impuesto sobre sociedades | 202 | (382) | 583 | n.r. |
Beneficio después de impuestos | (11.937) | (8.733) | (3.204) | (36,7%) |
Resultado neto antes de minoritarios | (11.937) | (8.733) | (3.204) | (36,7%) |
Accionistas minoritarios | (833) | (456) | (378) | (82,9%) |
Resultado atribuible sociedad dominante | (12.770) | (9.188) | (3.581) | (39,0%) |
Nota: las cifras están redondeadas a la unidad de miles más cercana.
Ingresos de explotación
Los ingresos totales en 1T24 alcanzan 80.956 miles de euros, con un descenso del 2,9% vs 1T23. Un 42% de los ingresos del Grupo provienen de los medios digitales y la diversificación.
Por tipo de ingresos:
- Ventas de ejemplarespresentan una caída anual del -3,1%. Cabe destacar el crecimiento de los ingresos por suscriptores digitales del +20%, tanto por el mayor número de suscriptores digitales (144 miles) como por un aumento en los precios (ARPU).
- Los ingresos por venta de publicidadpresentan un descenso de 5,9% vs 1T23. El peor comportamiento de las marcas de Vocento en 1T24 frente al mercado (-5,9% vs +3,7%), así como en el segmento offline y online, se debe a la ausencia de Vocento en ciertos segmentos publicitarios que se han comportado especialmente bien en 1T24 (e.g. TVs con +7,9%), así como por el mayor impacto en Vocento del ciclo electoral (especialmente en el País Vasco). Cabe destacar que los ingresos de la Prensa digital en Vocento evolucionan ligeramente mejor que el mercado.
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Variación anual publicidad 1T24 (%)
Nota 1: incluye 'offline'+'online' de prensa, revistas, y suplementos, clasificados e 'influencers'. Nota 2: fuente i2p,
excluye buscadores y RRSS.
Los ingresos publicitarios de origen local caen un -8,5%, afectados por los ingresos institucionales y debido al descenso en el formato offline, mientras que digital se mantiene plano.
Publicidad1 nacional vs local 1T24 (%)
Nota 1: publicidad neta. Incluye Periódicos, Clasificados, Servicios Digitales y Gastronomía.
Considerando no sólo los ingresos de publicidad, sino también los de e-commerce contabilizados dentro de 'otros ingresos', el peso digital sobre el total alcanza el 54,8%, con un incremento de +3,9 p.p. sobre 1T23.
- Otros ingresos:crecen 2,3% hasta 22.346 miles de euros, debido entre otros a Gastronomía tras la exitosa celebración del último congreso gastronómico de MadridFusión.
EBITDA
El EBITDA reportado asciende a -7.323 miles de euros frente a los -1.988 miles de euros del 1T23.
Por negocio, lo más significativo es el impacto de la caída de la publicidad en Prensa y el de las indemnizaciones en Estructura. El margen de lectores evoluciona positivamente, empujado no solo por el comportamiento del margen digital (suscripciones digitales), sino también del margen 'print', debido a una buena contención de costes. La desviación en Diversificación es debida a la estacionalidad del negocio, comportándose según lo previsto.
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Detalle del movimiento de EBITDA 1T23-1T24 (€m)
Datos en variación en 1T23 vs 1T24 excepto para EBITDA
Nota: datos redondeados a la unidad de cientos de mies más cercana. Nota 1: incluye indemnizaciones por 2,4m
Resultado de explotación (EBIT)
El resultado de explotación en 1T24 de -11.247 miles de euros, desciende en -3.419 miles de euros sobre 1T23, lo que se explica por la evolución operativa, compensado en parte por la plusvalía de un pago por la venta de la sede del Diario Vasco en 2021.
Partidas por debajo de EBIT y antes beneficio después de impuestos
Sin apenas movimientos en estas partidas, lo más relevante es la variación del resultado financiero (-339 miles de euros), consecuencia del incremento de los tipos de interés y, en menor medida, de la deuda media.
Resultado neto atribuible a la sociedad dominante
El resultado neto consolidado en 1T24 es de -12.770 miles de euros. Asimismo, el resultado atribuido a los minoritarios es de -833 miles de euros en 1T24, una variación de -378 miles de euros sobre el año anterior que se explica, entre otros, por la mejora en el resultado de Sumauto en el negocio de Clasificados.
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Balance consolidado
Miles de euros | 1T24 | 2023 | Var abs | % Var |
Activos no corrientes | 298.657 | 298.382 | 275 | 0,1% |
Activo intangible y fondo de comercio | 140.881 | 141.400 | (519) | (0,4%) |
Propiedad, planta y equipo e inv. inmobiliarias | 84.901 | 86.079 | (1.178) | (1,4%) |
Derechos de uso sobre bienes en alquiler | 16.893 | 17.185 | (292) | (1,7%) |
Part.valoradas por el método de participación | 2.634 | 2.735 | (102) | (3,7%) |
Otros activos no corrientes | 53.349 | 50.983 | 2.366 | 4,6% |
Activos corrientes | 121.180 | 137.455 | (16.275) | (11,8%) |
Otros activos corrientes | 102.843 | 112.798 | (9.955) | (8,8%) |
Efectivo y otros medios equivalentes | 18.337 | 24.657 | (6.321) | (25,6%) |
Activos mantenidos para la venta | 1.287 | 1.287 | 0 | 0,0% |
TOTAL ACTIVO | 421.124 | 437.124 | (16.000) | (3,7%) |
Patrimonio neto | 254.724 | 266.753 | (12.029) | (4,5%) |
Deuda financiera | 58.408 | 59.036 | (628) | (1,1%) |
Otros pasivos no corrientes | 23.605 | 23.976 | (371) | (1,5%) |
Otros pasivos corrientes | 84.388 | 87.359 | (2.971) | (3,4%) |
TOTAL PATRIMONIO Y PASIVO | 421.124 | 437.124 | (16.000) | (3,7%) |
Nota: las cifras están redondeadas a la unidad de miles más cercana.
Principales partidas del balance
La disminución en 'Propiedad, planta y equipo' por -1.178 miles de euros se explica por las amortizaciones que superan las adiciones (Capex) en el periodo. Por su parte, el aumento en 'otros activos no corrientes' por importe de +2.366 miles de euros obedece en gran medida a la parte no cobrada del ingreso derivado del acuerdo con Bermont por la externalización de la impresión de periódicos en Rotomadrid.
Por otro lado, la disminución en 'otros activos corrientes' por importe de -16.275 miles de euros obedece principalmente al menor saldo de deudores comerciales resultado de la estacionalidad del negocio, que afecta igualmente en el descenso de 'otros pasivos corrientes'.
En cuanto a la disminución en 'patrimonio neto' por -12.029 miles de euros, se produce en su mayor parte por el resultado del ejercicio.
Posición financiera neta
Miles de euros | 1T24 | 2023 | Var Abs | Var % |
Endeudamiento financiero a corto plazo | 27.477 | 27.383 | 94 | 0,3% |
Endeudamiento financiero a largo plazo | 30.931 | 31.653 | (722) | (2,3%) |
Endeudamiento financiero bruto | 58.408 | 59.036 | (628) | (1,1%) |
+ Efectivo y otros medios equivalentes | 18.337 | 24.657 | (6.321) | (25,6%) |
+ Otros activos financieros no corrientes | 940 | 1.064 | (124) | (11,7%) |
Gastos periodificados | 704 | 753 | (50) | (6,6%) |
Posición de caja neta/ (deuda neta) | (39.835) | (34.068) | (5.767) | (16,9%) |
Posición de caja neta ex-NIIF16 | (21.249) | (15.149) | (6.100) | (40,3%) |
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La 'posición financiera neta' excluidos alquileres es de -21.249 miles de euros, lo que se refleja en un apalancamiento DFN/EBITDA LTM ex NIIF16 de 0,9x, y coloca al Grupo en una buena situación para llevar a cabo su plan estratégico.
El endeudamiento financiero bruto, sin ajustar por los gastos periodificados, se descompone en:
- deuda con entidades de crédito por 17.433 miles de euros (en su práctica totalidad de la financiación del sindicado, y con un saldo a corto plazo de 999 de miles de euros y a largo de 16.434 miles de euros), 2) pagarés de los programas a corto plazo en el MARF y en la AIAF con un saldo vivo de 22.600 miles de euros, 3) otras deudas con coste por 493 miles de euros, y 4) los alquileres NIIF16 con saldo de 18.586 miles de euros.
Durante 1T24 se ha generado una caja negativa ordinaria de -8.520 miles de euros, con un impacto temporal en el capital circulante de 3 millones y unos mayores pagos capex, que se irán normalizando lo largo del año.
Análisis del movimiento de deuda financiera neta 2023-1T24
Nota: cifras redondeadas unidad cientos miles más cercana. Nota 1: incluye ing. anticipados, gastos finan. netos, div.. a
minoritarios, e impuestos. Nota 2: incluye entre otros la entrada precio aplazado venta NET TV y Veralia Distribución
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Estado de flujos de efectivo
Miles de euros | 1T24 | 1T23 | Var Abs | % Var |
Resultado del ejercicio | (12.770) | (9.188) | (3.581) | (39,0%) |
Ajustes resultado del ejercicio | 5.772 | 7.210 | (1.438) | (19,9%) |
Flujos netos de efectivo activ. explot. antes de circulante | (6.998) | (1.979) | (5.020) | n.r. |
Variación capital circulante y otros | 302 | 4.209 | (3.907) | (92,8%) |
Otras partidas a pagar | 3.841 | 1.917 | 1.924 | n.r. |
Impuesto sobre las ganancias pagado | (204) | (0) | (204) | n.r. |
Impuesto de Sociedades y retenciones | 0 | 36 | (36) | (100,0%) |
Flujos netos de efectivo de actividades explotación (I) | (3.059) | 4.184 | (7.242) | n.r. |
Pagos de inm. material e inmaterial | (4.703) | (4.955) | 252 | 5,1% |
Adquisición y venta de activos | 4.393 | (4.386) | 8.779 | n.r. |
Dividendos e intereses cobrados | 21 | 20 | 1 | 4,4% |
Otros cobros y pagos (inversión) | 76 | 59 | 17 | 28,0% |
Flujos netos de efectivo de actividades inversión (II) | (213) | (9.261) | 9.049 | 97,7% |
Dividendos e intereses pagados | (1.873) | (1.660) | (213) | (12,9%) |
Disposición/ (devolución) de deuda financiera | (804) | (2.211) | 1.407 | 63,6% |
Otras operaciones de financiación | (449) | 12.763 | (13.211) | n.r. |
Operaciones societarias | (34) | 0 | (34) | n.a. |
Operaciones societarias con coste | 110 | 0 | 110 | n.a. |
Flujos netos efectivo de actividades de financiación (III) | (3.049) | 8.891 | (11.941) | n.r. |
Variación neta efectivo y equivalentes al efectivo | (6.321) | 3.814 | (10.134) | n.r. |
Efectivo y equivalentes al efectivo al principio del | 24.657 | 15.303 | 9.355 | 61,1% |
Efectivo y equivalentes al efectivo final del período | 18.337 | 19.116 | (779) | (4,1%) |
Nota: Las cifras están redondeadas a la unidad de miles más cercana.
En los flujos de las actividades de explotación destaca, aparte de la variación del circulante, la variación del saldo de otras cuentas a pagar que está relacionado con indemnizaciones no pagadas y con periodificaciones.
En relación a los flujos de las actividades de inversión refleja el impacto de los cobros de los últimos plazos de la venta de TDT nacional y Veralia Distribución, y en 1T23 la adquisición de &Rosás.
Dentro del flujo neto de las actividades de financiación, cabe destacar la menor emisión de pagarés en 'otras operaciones de financiación'.
Adiciones de inmovilizado material e inmaterial (capex)
Miles de euros | 1T24 | 1T23 | Var Abs | ||||||
Inmat. | Mat. | Total | Inmat. | Mat. | Total | Inmat. | Mat. | Total | |
Periódicos | 1.454 | 1.076 | 2.530 | 1.302 | 3.056 | 4.358 | 152 | (1.980) | (1.828) |
Audiovisual | 0 | 0 | 0 | 1 | 4 | 5 | (0) | (4) | (5) |
Clasificados | 222 | 11 | 233 | 98 | 219 | 318 | 124 | (209) | (85) |
Servicios digitales | 101 | 0 | 101 | 0 | 0 | 0 | 101 | 0 | 101 |
Gastronomía y Agencias | 187 | 61 | 248 | 85 | 151 | 236 | 102 | (90) | 12 |
Estructura | 44 | 16 | 61 | 27 | 45 | 72 | 17 | (28) | (11) |
TOTAL | 2.009 | 1.164 | 3.173 | 1.513 | 3.475 | 4.988 | 496 | (2.311) | (1.816) |
Nota: la diferencia entre la salida de caja y Capex contable es por la diferencia entre pagos pendientes por inversiones del pasado año e inversiones del actual no pagadas. Las cifras están redondeadas a la unidad de miles más cercana.
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Información por área de actividad
Miles de euros | 1T24 | 1T23 | Var Abs | Var % |
Ingresos | ||||
Periódicos | 63.253 | 67.081 | (3.828) | (5,7%) |
Audiovisual | 1.226 | 1.180 | 46 | 3,9% |
Clasificados y Servicios digitales | 8.062 | 7.510 | 552 | 7,4% |
Gastronomía y Agencias | 9.439 | 8.723 | 717 | 8,2% |
Estructura y eliminaciones | (1.024) | (1.110) | 85 | 7,7% |
Total Ingresos | 80.956 | 83.384 | (2.428) | (2,9%) |
EBITDA | ||||
Periódicos | (3.361) | (1.863) | (1.498) | (80,4%) |
Audiovisual | 695 | 669 | 26 | 3,9% |
Clasificados y Servicios digitales | 1.100 | 1.332 | (232) | (17,4%) |
Gastronomía y Agencias | 652 | 1.029 | (377) | (36,6%) |
Estructura y eliminaciones | (6.408) | (3.155) | (3.253) | n.r. |
Total EBITDA | (7.323) | (1.988) | (5.334) | n.r. |
EBIT | ||||
Periódicos | (6.005) | (6.646) | 641 | 9,6% |
Audiovisual | 689 | 660 | 29 | 4,3% |
Clasificados y Servicios digitales | 522 | 815 | (293) | (35,9%) |
Gastronomía y Agencias | 176 | 710 | (534) | (75,2%) |
Estructura y eliminaciones | (6.629) | (3.367) | (3.262) | (96,9%) |
Total EBIT | (11.247) | (7.828) | (3.419) | (43,7%) |
Nota: las cifras están redondeadas a la unidad de miles más cercana.
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