Tras un ciclo de subidas de dos años, los bancos centrales de todo el mundo están sopesando cuándo empezar a relajar la política monetaria. Pero el momento está resultando complicado, ya que los responsables de fijar los tipos evalúan las tensiones geopolíticas y se preocupan por conseguir que la inflación vuelva a los niveles objetivo.
El banco central sueco había dicho en marzo que veía una buena oportunidad para recortar los tipos en mayo o junio, y los datos desde entonces han confirmado que la inflación se estabilizará en torno al 2% tras alcanzar un máximo de más del 10% a finales de 2022.
"Si las perspectivas no cambian, podemos recortar los tipos otras dos veces durante la segunda mitad del año", declaró a la prensa el gobernador del Riksbank, Erik Thedeen.
La mayoría de los analistas de una encuesta de Reuters habían pronosticado un recorte de un cuarto de punto, el primero en ocho años por parte del Riksbank.
La atención se centra ahora en lo rápido que bajen los tipos.
"Hemos previsto una pausa para la reunión de junio, seguida de otros tres recortes de tipos para finales de año", declaró el economista jefe para Europa de Capital Economics, Andrew Kenningham.
Dijo que una sorpresa positiva en las cifras de inflación de abril y mayo podría volver a poner sobre la mesa un recorte en junio.
Sin embargo, al Riksbank le preocupa que una política más fácil pueda socavar la corona sueca y aumentar las presiones inflacionistas, especialmente si Suecia se desincroniza con el Banco Central Europeo y la Reserva Federal de Estados Unidos.
"La política monetaria debe caracterizarse por la cautela", dijo Thedeen.
La corona, que se debilitó tras la publicación de la decisión, cotiza actualmente en torno al mismo nivel frente al euro que durante la crisis financiera mundial de 2008-2009.
Thedeen dijo que la caída de hoy de la corona era probablemente efímera, pero que mucho dependerá de cómo actúen otros bancos centrales.
Se espera que el BCE recorte los tipos en junio, pero una política más relajada por parte de la Fed, el barómetro mundial de los bancos centrales, podría tener que esperar.
El banco central de Australia advirtió el martes de que era poco probable que los tipos bajaran pronto, mientras que los responsables de la fijación de tipos en Noruega lanzaron un mensaje similar la semana pasada.
El Banco de Inglaterra anunciará su última decisión política el jueves y no se espera una bajada de tipos hasta junio como pronto y posiblemente más avanzado el verano.
Tras ocho subidas de tipos en menos de dos años, la economía sueca se ha estancado y muchos hogares pasan apuros con los pagos hipotecarios en su nivel más alto desde hace más de 15 años.
La economía sueca se contrajo un 0,2% en 2023 y se mantuvo débil durante los tres primeros meses del año.
La última vez que se bajó el tipo de interés oficial fue a principios de 2016, cuando cayó al -0,50%, el nivel más bajo de su historia.
