Un vistazo a la jornada que nos espera en los mercados estadounidenses y mundiales de la mano de Mike Dolan Otra preocupante caída de la actividad empresarial europea y una nueva sacudida del sector inmobiliario en China alientan las especulaciones de que los dos bancos centrales más poderosos del mundo podrían poner fin esta semana a sus campañas de endurecimiento de los tipos de interés con sus últimas subidas del ciclo.

En una semana repleta de acontecimientos que moverán los mercados -decisiones de los bancos centrales del G3, beneficios de las tecnológicas de gran capitalización, una reunión del Politburó chino y las cifras de producción del segundo trimestre en EE.UU.-, la perspectiva de un máximo de los tipos de interés en EE.UU. y en la zona euro se cernirá sobre nosotros.

Los mercados de futuros dan por hecho que la subida de un cuarto de punto prevista por la Reserva Federal para el miércoles, hasta el 5,25-5,50%, será la última de una racha de 16 meses, y se valora en menos de un 50% la posibilidad de un nuevo movimiento más adelante en el año.

Y los mercados monetarios también consideran que la probable subida de tipos de un cuarto de punto del Banco Central Europeo al 3,75% al día siguiente será la última, situando de nuevo en menos del 50% la probabilidad de otra subida después. Se espera que el Banco de Japón mantenga por ahora su política monetaria superfácil.

Los argumentos a favor de poner fin al endurecimiento del crédito se vieron reforzados el lunes, ya que las primeras encuestas empresariales de julio para la zona euro se situaron muy por debajo de las previsiones, mostrando una contracción cada vez mayor de la actividad general este mes. El euro cayó más de medio punto porcentual frente al dólar al retroceder los rendimientos de la deuda pública en euros, y el indeciso resultado de las elecciones del fin de semana en España añadió presión.

Con la caída en curso del sector manufacturero, que sigue siendo el mayor lastre y se debe en gran parte a la balbuceante recuperación de China tras la crisis, unas nuevas turbulencias en los mercados inmobiliarios chinos no harán sino aumentar la ansiedad.

El índice de referencia Hang Seng de Hong Kong, con una caída de más del 5% en lo que va de año, bajó otro 2% el lunes y su índice de promotores inmobiliarios de China continental se desplomó un 6,4%, su segunda mayor caída diaria de 2023. La preocupación por el pago de la deuda de dos de las mayores promotoras del país - Country Garden y Dalian Wanda - agravó la crisis de confianza en el sector.

El Politburó que gobierna China se reunió el lunes para dar forma a su estrategia para el año que viene y las primeras lecturas de los medios locales dijeron que espera que la recuperación económica sea "tortuosa" y requiera ajustes macroeconómicos de forma precisa y contundente. A los mercados les ha preocupado que cualquier estímulo a la decaída economía hasta la fecha hayan sido en gran medida medidas poco sistemáticas.

Las esperanzas de que el Banco de Japón se mantenga firme en su política monetaria ayudaron a que el Nikkei japonés obtuviera mejores resultados y subiera más de un 1%.

Para Wall St, la inminente decisión de la Fed domina esta semana, con una comprobación de las encuestas empresariales estadounidenses de julio encabezando los datos del calendario del lunes en otra semana de enormes beneficios empresariales.

Los gigantes tecnológicos Microsoft y Alphabet informan el martes y Meta lo hará el miércoles, con unas enormes ganancias de más del 70% en el precio de las acciones en lo que va de año para el índice tecnológico de vanguardia de megacapitalización que eleva el listón y los inversores deseosos de mantener a la luz el entusiasmo relacionado con la inteligencia artificial.

Los principales índices bursátiles de Wall St terminaron ligeramente al alza el viernes, y el índice Dow Jones de valores de primera fila logró su décima subida diaria consecutiva por primera vez en más de seis años. Tanto los futuros del S&P500 como los del Nasdaq volvieron a subir el lunes, aunque el indicador de volatilidad VIX se disparó hasta su nivel más alto en casi dos semanas.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense retrocedieron, pero el dólar subió frente al euro, el yuan y la libra esterlina, también afectada por las decepcionantes cifras empresariales británicas de julio. Acontecimientos a tener en cuenta el lunes: * Encuestas empresariales flash de julio de S&P Global en Estados Unidos y en todo el mundo, encuesta empresarial de junio de la Fed de Chicago * Beneficios empresariales en Estados Unidos: Whirlpool, Domino's Pizza, Brown & Brown, Alexandria Real Estate, NXP, Packaging Corp of America, F5, Cadence Design Systems * El consejo general de la Organización Mundial del Comercio se reúne en Ginebra * El Tesoro estadounidense subasta pagarés a 2 años y letras a 3 y 6 meses