RESÚMENES DE MERCADO

Atentos a:

IPC (índice de precios al consumidor) armonizado de la UE (Unión Europea); balanza de pagos de Italia; informe de perspectivas económicas provisionales de la OCDE (Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos) en Francia; anuncios comerciales de Renishaw, Hargreaves Lansdown, Kingfisher, Ocado Group, TUI.

Apertura:

Este martes, las bolsas europeas podrían comenzar con ligeras ganancias, en un clima de cautela ante las decisiones de política monetaria que tomarán esta semana los principales bancos centrales. En Asia, los índices bursátiles han cerrado con signo mixto, el dólar se ha mantenido estable, los rendimientos del Tesoro han caído ligeramente, mientras que el petróleo ha avanzado y el oro ha subido ligeramente.

PRINCIPALES TITULARES DE LA PRENSA

Por qué las próximas decisiones de la Fed sobre tipos podrían provocar una oleada de impagos de deuda comercial

Conseguir que el personal vuelva a la oficina es sólo una parte de la batalla.

Los bancos regionales que se lanzaron a lo grande a conceder préstamos sobre inmuebles de oficinas también se enfrentan a una bomba de relojería de vencimientos de deuda que ellos mismos ayudaron a crear, sobre todo si la Reserva Federal (Fed) mantiene su tipo de interés oficial cerca del actual máximo de 22 años hasta bien entrado el próximo año.

Janet Yellen afirma que espera que los precios del petróleo se estabilicen

La secretaria del Tesoro, Janet Yellen, declaró el lunes que cree que los precios del petróleo dejarán de subir, pero que el gobierno de Biden los vigila de cerca.

"Mi expectativa es que se estabilicen, pero tendremos que vigilarlo", señaló Yellen en una entrevista a CNBC.

Netanyahu y Elon Musk hablan de antisemitismo en X

FREMONT (California) - El primer ministro israelí, Benjamin Netanyahu, y el propietario de X Corp., Elon Musk, se reunieron el lunes en el norte de California, una oportunidad para cada uno de abordar recientes controversias públicas en medio de una conversación más amplia sobre la inteligencia artificial (IA).

Musk abordó su continua batalla con un grupo judío estadounidense sobre acusaciones de contenido antisemita en X, el rebautizado Twitter, y Netanyahu habló de sus planes de reforma judicial, que han provocado protestas masivas en Israel.

China envía a Rusia a su máximo diplomático tras unas conversaciones sorpresa con EEUU

SINGAPUR-El principal diplomático chino inició una visita de cuatro días a Rusia tras una escala sorpresa en Malta para mantener conversaciones con funcionarios de la Casa Blanca durante el fin de semana, mientras Pekín prepara el terreno para reuniones por separado entre el líder chino Xi Jinping y sus homólogos estadounidense y ruso.

Se espera que Vladimir Putin visite China en octubre, su primer viaje al extranjero desde que la Corte Penal Internacional dictó en marzo una orden de detención contra él por su participación en la deportación forzosa de niños de las zonas de Ucrania ocupadas por Rusia. Se espera que Xi y el Presidente Biden se reúnan en la cumbre de Cooperación Económica Asia-Pacífico que se celebrará en San Francisco el mes siguiente.

RENTA VARIABLE:

Las bolsas europeas se disponen a subir con cautela, mientras los inversores se preparan para una ajetreada semana de acción de los bancos centrales.

La Fed dará a conocer su decisión política este miércoles, seguida por el Banco de Inglaterra (BoE) este jueves y el Banco de Japón (BOJ) este viernes.

Aunque las expectativas son de ningún movimiento por parte de la Fed, "lo que podría mover los mercados sería cualquier cambio inesperado en el lenguaje de la declaración o en el Resumen de Proyecciones Económicas, que sería en las proyecciones de tipos o de inflación", afirma Scott Buchta, jefe de estrategia de renta fija de Brean Capital, con sede en Franklin, Tennessee.

Buchta señala que las proyecciones de la Fed siguen mostrando probablemente una subida de tipos más este año, pero lo "interesante" será si la previsión anterior de cuatro recortes de tipos de un cuarto de punto en 2024 se mantiene o "si se produce un cambio inesperado que podría mover los mercados".

Gregg Abella, director ejecutivo de Investment Partners Asset Management, afirma que los inversores todavía podrían estar sobreestimando lo pronto que la Fed recortará los tipos.

Incluso si la inflación sigue cayendo hacia el objetivo del 2% de la Fed, añade Abella, será difícil para el banco central recortar los tipos "si la economía sigue acelerada y los mercados siguen cotizando a valoraciones relativamente altas."

DIVISAS:

El dólar se ha consolidado a primera hora de este martes antes de las reuniones de los bancos centrales clave de esta semana, como la de la Fed.

Según Matt Simpson, analista de mercado de City Index, los mercados de divisas podrían seguir "dando tumbos" con volúmenes reducidos y sin un catalizador claro, con las reuniones del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) y del BoE en perspectiva.

El dólar será propenso a la volatilidad durante el anuncio de la Fed de este miércoles, especialmente si las proyecciones económicas o las previsiones de los "dot plot" sobre los futuros movimientos de los tipos de interés sufren grandes revisiones, señala Jamie Dutta, analista de mercado de Vantage.

El dólar ha disfrutado de nueve semanas consecutivas de ganancias, y "rachas de este tipo, que se extiende a dos cifras, son muy raros en las principales monedas por lo que la tendencia alcista más amplia podría estar listo para una cierta consolidación", añade Dutta.

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Se espera que la libra esterlina se mantenga en un rango estrecho frente al euro en los próximos meses, ya que las perspectivas para las economías del Reino Unido y de la eurozona son de débil crecimiento hasta 2024, afirman los analistas de Bank of America (BofA)

Además, es probable que este mes se produzcan las últimas subidas de los tipos de interés del BoE y del Banco Central Europeo (BCE).

"En cuanto al EURGBP, por ahora nos sentimos cómodos con nuestra previsión de 0,85 a finales de año", señala BofA.

La libra esterlina también podría tener dificultades para subir frente al dólar y las divisas vinculadas a las materias primas, como el dólar australiano, la corona noruega y el dólar canadiense.

"Con los precios de mercado del BoE ahora más razonables y el posicionamiento de la libra esterlina todavía largo, creemos que será más difícil para la libra esterlina protagonizar nuevas subidas a corto plazo", indica el banco.

BofA ve riesgos a corto plazo de que el GBP/USD caiga por debajo de su previsión de 1,24 a final de año.

RENTA FIJA:

Los rendimientos de los bonos del Tesoro han bajado a medida que los inversores asimilaban unos datos económicos más favorables de lo previsto y esperaban la decisión de la Fed.

Según la herramienta FedWatch de CME, los mercados valoran en un 99% la probabilidad de que la Fed mantenga los tipos de interés sin cambios en una horquilla de entre el 5,25% y el 5,50% este miércoles. La probabilidad de una subida de tipos de 25 puntos básicos (pbs) hasta un rango de 5,50%-5,75% en la siguiente reunión de noviembre se valora en un 30,7%.

"Los inversores se centrarán probablemente en el Resumen de Proyecciones Económicas (SEP), que se publicará junto con la declaración del FOMC", afirma BofA Securities.

"Esperamos que la previsión media del tipo de interés oficial para 2023 muestre una subida más de 25 pbs, para un tipo terminal del 5,5%-5,75%. Tal vez la previsión más importante sea la media de 2024, que, en nuestra opinión, subirá 25 pbs hasta el 4,875%, lo que reflejará sólo 75 pbs de recortes el próximo año."

ENERGÍA:

Los precios del petróleo han subido en Asia ante la escasez de la oferta y las mejores perspectivas de la demanda.

Las exportaciones de Rusia han caído casi un tercio, hasta 63.000 toneladas/día, en las dos primeras semanas de septiembre, en medio del mantenimiento estacional de las refinerías, señalan los analistas de ANZ.

Los economistas afirman que el Ministro de Energía de Arabia Saudí declaró el lunes en el Congreso Mundial del Petróleo que la OPEP (Organización de Países Exportadores de Petróleo) está trabajando para mantener estables los mercados del petróleo y mejorar la seguridad mundial, aunque no mencionó ningún nivel de precios específico para el crudo.

"Lo sorprendente es que este incesante rally de los precios del petróleo se ha producido incluso en medio de la preocupación por una menor demanda de Europa y China, ya que estas economías se enfrentan a una grave desaceleración, lo que demuestra lo ajustado que se ha vuelto el lado de la oferta de la ecuación", afirma Marios Hadjikyriacos, principal analista de inversiones de XM.

Según Robbie Fraser, director de investigación y análisis global de Schneider Electric, "para frenar la actual tendencia alcista, es probable que la producción fuera de la OPEP, especialmente la de esquisto de EE.UU., muestre una respuesta más contundente a la subida de los precios y eleve la oferta mundial".

"Hay indicios de que esto está ocurriendo, pero tendrá que ser más fuerte y consistente para invertir el curso".

METALES:

El oro ha subido y ha encontrado cierto apoyo en la debilidad del dólar estadounidense antes de la decisión sobre los tipos de interés de la Fed de este miércoles.

Según los analistas de ANZ, la perspectiva de una fuerte demanda por parte de China también está impulsando el sentimiento.

El Banco Popular de China (PBOC) ha levantado las restricciones temporales a las importaciones de oro a medida que el yuan se recuperaba, afirman los economistas.

Con los mercados valorando un escenario de "aterrizaje suave" para la economía de EE.UU., vemos un descenso limitado en los rendimientos de EE.UU. que asegurará que los precios del oro coticen con un sesgo a la baja en 2023", señalan los analistas de ICICI Bank.

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September 19, 2023 01:53 ET (05:53 GMT)