Aunque es importante no dar demasiada importancia a las últimas noticias económicas, el tono más suave del índice de precios al consumo de abril es "una especie de desarrollo positivo después de unos meses en los que los datos fueron decepcionantes", dijo Williams en una entrevista con Reuters el miércoles.
"La tendencia general parece razonablemente buena" para una desaceleración gradual de las presiones inflacionistas, dijo Williams. Pero aún no confía lo suficiente en que las presiones sobre los precios se estén moviendo de forma sostenible hacia el objetivo de inflación del 2% de la Reserva Federal antes de reducir los costes de los préstamos a corto plazo.
La política monetaria es "restrictiva" y "está en un buen lugar", dijo Williams. "No veo ningún indicador que me diga ahora... que hay una razón para cambiar la postura de la política monetaria ahora, y no espero eso, no espero conseguir esa mayor confianza que necesitamos ver en el progreso de la inflación hacia un objetivo del 2% a muy corto plazo".
"No veo ninguna necesidad de endurecer la política monetaria hoy", dijo Williams, echando agua sobre la especulación de que la Fed podría necesitar subir más los tipos para reducir la inflación a los niveles deseados.
El líder de la Fed de Nueva York, una de las principales voces del banco central que también ejerce de vicepresidente del Comité Federal de Mercado Abierto, encargado de fijar los tipos, fue entrevistado a raíz de unos datos de inflación que indicaban una bienvenida desaceleración, renovando las esperanzas de Wall Street de que la Fed podría recortar los tipos de interés este año.
El IPC general de abril subió un 3,4% respecto al año anterior, por debajo del 3,5% de marzo, mientras que los precios sin alimentos ni energía subieron un 3,6%, el menor incremento en tres años.
MEJOR EQUILIBRIO
Las declaraciones de Williams ofrecieron su primera visión extensa de la política monetaria y las perspectivas económicas desde que el FOMC se reunió este mes y mantuvo el tipo de interés oficial en el 5,25%-5,50%, donde ha estado desde julio. Los responsables políticos también anunciaron que ralentizarían el ritmo de su esfuerzo por reducir el gran balance del banco central.
Este año, unas lecturas de la inflación superiores a las previstas han complicado las perspectivas de la política monetaria de la Reserva Federal. En marzo, los funcionarios apuntaron tres recortes de tipos en el transcurso de 2024, pero la inflación pegajosa les ha llevado a dar marcha atrás en las proyecciones firmes de recortes de tipos. Algunos funcionarios incluso han musitado sobre posibles subidas de tipos.
Para complicar aún más las perspectivas, los recientes datos de crecimiento y contratación se han moderado, lo que aumenta los riesgos de una economía de bajo crecimiento y alta inflación que sería espinosa de sortear para los funcionarios de la Fed. Mientras tanto, las apuestas de Wall Street sobre los recortes de tipos han sido volátiles, con los operadores e inversores apuntando ahora a un primer recorte de un cuarto de punto en septiembre y un segundo para finales de año.
En sus comentarios del martes, el presidente de la Fed, Jerome Powell, dijo: "Espero que la inflación vuelva a bajar... mensualmente a niveles que se parezcan más a las lecturas más bajas que teníamos el año pasado."
Powell, también, retrocedió en las perspectivas de subida de tipos, diciendo que "es más probable ... que mantengamos el tipo de política donde está".
En sus comentarios, Williams dijo que la economía sigue sobre una base sólida y que se está equilibrando mejor. El mercado laboral sigue siendo "tenso" aunque se está moviendo hacia un lugar mejor principalmente a través de la eliminación de los excesos, más que a través del aumento del desempleo.
Williams dijo que el desempleo probablemente subiría al 4% este año desde el 3,9% actual. Mientras tanto, dijo que la inflación según la medida preferida de la Reserva Federal - el índice de precios de los gastos de consumo personal - se situará probablemente en el rango bajo del 2% a finales de año, situándose en torno al 2,5% para el año. Espera que se sitúe en torno al 2% el próximo año y que se mantenga ahí de forma sostenible después.
Para cambiar la política monetaria, Williams dijo que la Fed necesita tener confianza en que la inflación se mantendrá en el 2%, no que llegue al 2% antes de actuar para recortar los tipos. "No debería ser que estuviéramos en ese nivel del 2% porque entonces creo que habremos esperado demasiado", dijo.
Williams también dijo que el balance de la Reserva Federal, que duplicó su tamaño con las compras de estímulo, sigue teniendo un impacto "modesto" en los rendimientos de los bonos, ya que el banco central trabaja para reducir el tamaño de sus tenencias.
