Pekín ya ha informado de un bienvenido repunte de la inflación hasta el 0,3% anual en abril, lo que ha contribuido a calmar las preocupaciones sobre una caída en una deflación prolongada. Las previsiones favorecen nuevos avances en las ventas minoristas y la producción industrial de abril, que se publicarán el viernes.
Las autoridades chinas también están preparadas para vender 1 billón de yuanes (138.240 millones de dólares) en bonos a más largo plazo para ayudar a financiar el gasto de estímulo en casa.
La mejora del sentimiento ha contribuido a elevar los valores chinos a máximos de siete meses. El índice bajó un 0,1% el lunes, con algunos sectores presionados por los informes de que la Casa Blanca estaba a punto de publicar los detalles de los nuevos aranceles sobre los productos chinos.
El índice MSCI más amplio de acciones de Asia-Pacífico fuera de Japón subió un 0,1%, después de subir durante tres semanas seguidas.
El Nikkei japonés cedió un 0,3%, lastrado aún por la especulación de que nuevas pérdidas del yen podrían llevar al Banco de Japón a subir los tipos en los próximos meses.
El banco central envió el lunes una señal de halcones a los mercados al recortar la cantidad de deuda pública japonesa que ofrecía comprar en una operación regular, lo que empujó al alza los rendimientos.
A nivel mundial, mucho depende ahora de si el informe de inflación de abril en Estados Unidos mostrará una moderación después de tres meses de sorpresas al alza. La mediana de las previsiones apunta a un aumento de los precios al consumo subyacentes del 0,3% en el mes, frente al 0,4% de marzo, lo que situaría la tasa anual en el 3,6%.
Los datos son tan cruciales que el redondeo al segundo decimal podría marcar la diferencia.
"Nuestra previsión del IPC subyacente sin redondear al 0,27% m/m sugiere mayores riesgos de una sorpresa pesimista que un aumento redondeado al 0,2%", señalaron los analistas de TD Securities.
Una cifra baja probablemente impulsaría las apuestas a que la Reserva Federal podría relajar su política monetaria ya en julio, lo que actualmente se valora en sólo un 25% de probabilidades. Del mismo modo, un dato de inflación elevado podría retrasar un recorte de los tipos más allá de septiembre y poner en entredicho los 42 puntos básicos de relajación previstos para este año.
También se publicarán cifras sobre los precios a la producción, las ventas minoristas y las solicitudes de subsidio de desempleo en EE.UU., junto con informes finales sobre la inflación europea que deberían reforzar las expectativas de un recorte de tipos en junio por parte del Banco Central Europeo.
Esta semana hay una serie de oradores de la Fed que pondrán al día a los mercados sobre su pensamiento, incluido el presidente de la Fed, Jerome Powell, que comparece el martes con el jefe del banco central holandés.
BENEFICIOS OPTIMISTAS EN EE.UU.
Los futuros del EUROSTOXX 50 sumaron un 0,1%, mientras que los del FTSE bajaron un 0,2%. Los futuros del S&P 500 y los del Nasdaq subieron en torno a un 0,1%, tras repuntar la semana pasada por los buenos resultados de las empresas.
Con el 80% del S&P 500 habiendo comunicado resultados, las empresas van camino de haber aumentado sus beneficios un 7,8%, muy por delante de la previsión de abril del 5,1%.
Una vez que Nvidia presente sus resultados el 22 de mayo, los beneficios trimestrales de las llamadas Siete Magníficas van camino de dispararse un 49%, según Tajinder Dhillon, analista de investigación senior de LSEG.
Entre las empresas que informan esta semana se encuentran Walmart, Home Depot y Cisco.
Los índices bursátiles mundiales también han rebotado hasta alcanzar máximos históricos en las últimas semanas, incluso cuando los mercados reducen algunas de sus apuestas más agresivas de recortes de tipos este año.
"Una interpretación directa del comportamiento de los mercados financieros es que hay más fortaleza subyacente en la economía mundial de lo que se había previsto y que los tipos de interés más altos están reflejando el crecimiento mundial en lugar de impedirlo", afirma Bruce Kasman, jefe de investigación económica de JPMorgan.
"Nos inclinamos en esta dirección a medida que nuestras previsiones de crecimiento para 2024 y de tipos de interés oficiales suben".
El rendimiento relativamente superior de la economía estadounidense sigue apuntalando al dólar, mientras que sólo la amenaza de una intervención japonesa le impide volver a probar la barrera de los 160 yenes.
El lunes, el dólar se mantenía en 155,82 yenes, mientras que el euro se mantenía plano en 1,0770 dólares, tras haberse enfrentado la semana pasada a una resistencia en torno a 1,0791 dólares.
El oro bajó un poco hasta los 2.355 dólares la onza, tras subir un 2,5% la semana pasada por la demanda de los fondos de impulso y los rumores de compras persistentes por parte de China.
Los precios del petróleo cayeron a finales de la semana pasada debido al aumento de los inventarios de gasolina y destilados en EE.UU. antes del inicio de la temporada de conducción veraniega.
El Brent bajó otros 22 centavos a 82,57 dólares por barril, mientras que el crudo estadounidense cayó 17 centavos a 78,09 dólares por barril.
(1 $ = 7,2339 yuanes chinos)
