FRÁNCFORT (Reuters) - El nuevo marco de tasas de interés del Banco Central Europeo podría desincentivar la concesión de préstamos en el mercado monetario, ya que a los bancos les resultará más barato recurrir a la entidad, dijo el jueves uno de sus responsables de política monetaria, Joachim Nagel.
El BCE quiere desvincular a los bancos del efectivo libre después de 10 años de impresión de dinero, pero está tratando de hacerlo con la suficiente suavidad como para no alterar el sistema financiero.
En virtud de un nuevo marco presentado en marzo, el BCE fijó un diferencial de 15 puntos básicos entre la tasa que ganan los bancos cuando depositan dinero en el banco central y el que pagan cuando le piden prestado.
"Las transacciones interbancarias podrían necesitar diferenciales más altos", dijo el presidente del Bundesbank. "Pero en los segmentos del mercado monetario a más largo plazo, un diferencial de 15 puntos básicos podría suponer el riesgo de dejar fuera del mercado muchas transacciones que aún pueden realizarse con un diferencial más amplio".
Añadió que también es probable que los bancos recurran al BCE para intercambiar garantías ilíquidas por reservas a fin de cumplir algunos requisitos normativos.
El nuevo marco del BCE se revisará como muy tarde en 2026, y Nagel insinuó que aún podría cambiar.
"¿Está grabado en piedra? Aún no lo sé", dijo Nagel. "Pero en el pasado hemos demostrado nuestra capacidad y flexibilidad para adaptarnos a las cambiantes condiciones del mercado".
Asimismo, afirmó que sus colegas del BCE vigilarán la actividad del mercado monetario, cualquier fluctuación de las tasas a corto plazo y el grado de transformación de las garantías.
(Reporte de Francesco Canepa; editado en español por Carlos Serrano)
