Los inversores siguen tratando de determinar cómo responderá Moscú a la sublevación abortada por el grupo Wagner, fuertemente armado, durante el fin de semana, lo que ha devuelto la mayor parte de la atención a la economía mundial y a las perspectivas de los tipos de interés, por ahora.
La libra esterlina subió por última vez un 0,14% frente al dólar en, camino de su mayor subida en un día desde el 16 de junio. Frente al euro, la libra se mantenía plana en 85,80 peniques.
El Banco de Inglaterra subió los tipos el 22 de junio en 50 puntos básicos, hasta el 5%, ante la evidencia de que la inflación de los dos últimos años se está afianzando en la economía y, por tanto, es más difícil de combatir.
La libra se acerca a una ganancia del 5,4% frente al dólar en los seis primeros meses de este año, lo que marcaría su mejor resultado en un primer semestre desde 2017, cuando subió un 5,65%.
Los analistas afirman que, en algún momento, la subida de los tipos de interés y la crisis del coste de la vida pasarán factura a la economía británica, lo que acabará pesando sobre la divisa.
"Los tipos de interés son buenos para una divisa siempre que la economía sea capaz de soportar esos tipos más altos. La pregunta es ¿en qué momento los tipos más altos tendrán un impacto más negativo en el crecimiento del Reino Unido? Eso llegará, como todos sabemos, con el endurecimiento de la política monetaria", afirmó Lee Hardman, estratega de divisas de MUFG.
"La realidad es que la economía podría mostrarse más resistente de lo esperado durante quizá más tiempo del que la gente está anticipando, pero finalmente habrá señales de que la economía se resquebraja cuando esos tipos más altos empiecen a golpear", dijo.
Hardman añadió que la libra esterlina podría llegar a subir hasta 1,30-1,35 dólares frente al dólar antes de dar marcha atrás a medida que la economía se resienta cada vez más.
GRANDES FLUJOS BRITÁNICOS
Dicho esto, la perspectiva de que el Banco de Inglaterra suba los tipos de interés mucho más de lo que muchos esperaban, y los mantenga más altos durante más tiempo, ha fomentado los flujos de capital hacia la libra esterlina este año.
Los datos de la Commodity Futures Trading Commission del viernes mostraron el mayor aumento de las apuestas por la libra esterlina en más de 18 meses en la semana hasta el 20 de junio, antes de las cifras de inflación de los precios al consumo en el Reino Unido y de la decisión del BoE.
Las tenencias netas no comerciales -esencialmente los especuladores- mantienen una posición larga en la libra por valor de 3.700 millones de dólares, habiendo incrementado sus tenencias alcistas en un impresionante 592% hasta alcanzar un máximo de cinco años.
"Casi con toda seguridad, el (Comité de Política Monetaria) volverá a subir los tipos en agosto. La única duda es si será en un 0,25% o en un 0,5%, lo que dependerá de las cifras salariales y de inflación que se publiquen entretanto", afirmó el lunes en una nota Rupert Thompson, economista jefe de la gestora de activos Kingswood.
En cuanto al punto máximo de los tipos, los mercados monetarios muestran que los operadores creen que esa cifra se situará en torno al 6% a finales de año, lo que supondría el nivel más alto desde enero de 2001, y que se mantendrá ahí durante otros seis meses.
"Una vez más, esto parece en el lado alto, pero se dice con cierta humildad", dijo Thompson.
