Woolworths y Coles, que juntos acaparan casi dos tercios de las ventas totales del sector de supermercados australiano, han prosperado en medio de una elevada inflación durante gran parte del año pasado.
Consiguieron repercutir los costes a los clientes, que afrontaron las subidas de precios con el poder adquisitivo residual de los cierres de COVID-19, cuando se calcula que la economía ahorró 300.000 millones de dólares australianos (196.680 millones de dólares estadounidenses).
Se espera que el auge resultante de los márgenes disminuya a medida que la relajación de la inflación empiece a mermar su capacidad para mantener los precios, según los analistas, que apuntan a un enfriamiento más rápido de lo normal de la inflación de los alimentos, incluso cuando otros costes del funcionamiento de un negocio, como los alquileres, el combustible y la electricidad, se mantengan en niveles elevados.
La inflación de los precios al consumo en Australia se redujo al 0,6% a finales de diciembre con respecto al trimestre anterior, mientras que la inflación de los alimentos disminuyó por cuarto trimestre consecutivo.
Woolworths presenta sus resultados provisionales el 21 de febrero y Coles el 27 de febrero.
Woolworths, que representa el 40% de las ventas totales de supermercados en Australia, experimentó un aumento de las ventas en el trimestre finalizado en septiembre de 2023, gracias a la relajación de los precios de la carne, la fruta y la verdura, pero advirtió de que las presiones del coste de la vida hacían inciertas sus perspectivas comerciales.
Aunque los analistas esperan que Woolworths registre un aumento de los beneficios provisionales, están atentos a las medidas de gestión de costes y a su efecto sobre los márgenes, que han dado muestras de haber tocado techo.
"El riesgo clave a corto plazo, en nuestra opinión, es el margen", afirmaron los analistas de Jarden en una nota. Citaron una suavización de las ventas en lo que va de año y unos costes más elevados de hacer negocios como riesgos potenciales para los márgenes.
Los analistas de Jefferies dijeron que esperan unos resultados sólidos, pero añadieron que los márgenes pueden haber tocado techo con la moderación de la inflación alimentaria.
Woolies también ha señalado un cargo por deterioro de casi 1.000 millones de dólares en su negocio de Nueva Zelanda, citando los desafíos macroeconómicos con márgenes indicativos de ganancias comprimidos que reflejan la dura competencia del mercado y las presiones de costes pegajosas.
Excluyendo el cargo por deterioro, se espera que Woolworths registre un beneficio provisional de unos 941 millones de dólares australianos (613,5 millones de dólares estadounidenses), según las estimaciones de LSEG IBES, frente a los 907 millones de dólares australianos del año pasado.
Se prevé que su rival más pequeño, Coles, registre unos beneficios inferiores, ya que el supermercado número 2 ya está lidiando con una contracción de los márgenes debido a la inflación de los costes subyacentes.
"Aparentemente, Coles está luchando por contener los costes, dado que sus beneficios se han reducido y que sus márgenes se han ido contrayendo a pesar del aumento de los ingresos", señalaron los analistas de MarketGrader en una nota.
UBS espera que el minorista registre un beneficio provisional de 572,8 millones de dólares australianos, frente a los 643 millones de un año antes.
(1 $ = 1,5337 dólares australianos) (Información de Rishav Chatterjee y Aaditya Govind Rao en Bengaluru; Edición de Subhranshu Sahu y Saumyadeb Chakrabarty)
