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Pekín ya ha informado de un bienvenido repunte de la inflación hasta el 0,3% anual en abril, lo que ha contribuido a calmar las preocupaciones sobre una caída en una deflación prolongada. Las previsiones favorecen nuevos avances en las ventas minoristas y la producción industrial de abril, que se publicarán el viernes.
También hay informes de que las autoridades chinas están sentando las bases para una venta de 1 billón de yuanes (138.390 millones de dólares) en bonos a más largo plazo para ayudar a financiar el gasto de estímulo en casa.
La mejora del sentimiento ha contribuido a elevar los valores de renta variable chinos hasta máximos de siete meses. El índice MSCI más amplio de acciones de Asia-Pacífico fuera de Japón se mantuvo plano, tras haber alcanzado la semana pasada su nivel más alto en más de 15 meses.
El Nikkei japonés cedió un 0,2%, lastrado aún por la especulación de que nuevas pérdidas del yen podrían llevar al Banco de Japón a subir los tipos en los próximos meses.
Mucho depende ahora de si el informe de inflación de abril en Estados Unidos mostrará una moderación después de tres meses de sorpresas al alza. La mediana de las previsiones apunta a un aumento de los precios al consumo subyacentes del 0,3% en el mes, frente al 0,4% de marzo, lo que situaría la tasa anual en el 3,6%.
Los datos son tan cruciales que el redondeo al segundo decimal podría marcar la diferencia.
"Nuestra previsión del IPC subyacente sin redondear al 0,27% m/m sugiere mayores riesgos de una sorpresa pesimista que un aumento redondeado al 0,2%", señalaron los analistas de TD Securities.
Una cifra baja probablemente impulsaría las apuestas a que la Reserva Federal podría relajar su política monetaria ya en julio, lo que actualmente se valora en sólo un 25% de probabilidades. Del mismo modo, un dato de inflación elevado podría retrasar un recorte de los tipos más allá de septiembre y poner en entredicho los 42 puntos básicos de relajación previstos para este año.
También se publicarán cifras sobre los precios a la producción, las ventas minoristas y las solicitudes de subsidio de desempleo en EE.UU., junto con informes finales sobre la inflación europea que deberían reforzar las expectativas de un recorte de tipos en junio por parte del Banco Central Europeo.
Esta semana hay una serie de oradores de la Fed que pondrán al día a los mercados sobre su pensamiento, incluido el presidente de la Fed, Jerome Powell, que comparece el martes con el jefe del banco central holandés.
BENEFICIOS OPTIMISTAS EN EE.UU.
Los futuros del S&P 500 y del Nasdaq registraron pocos cambios a primera hora del lunes, después de repuntar la semana pasada gracias a los buenos resultados de las empresas. Con el 80% del S&P 500 habiendo comunicado resultados, las empresas van camino de haber aumentado sus beneficios un 7,8%, muy por delante de la previsión de abril del 5,1%.
Una vez que Nvidia presente sus resultados el 22 de mayo, los beneficios trimestrales de los Siete Magníficos van camino de dispararse un 49%, según Tajinder Dhillon, analista de investigación senior de LSEG.
Entre las empresas que informan esta semana se incluyen Walmart, Home Depot y Cisco.
Los índices bursátiles mundiales también han rebotado hasta alcanzar máximos históricos en las últimas semanas, incluso cuando los mercados han reducido algunas de sus apuestas más agresivas de recortes de tipos este año.
"Una interpretación directa del comportamiento de los mercados financieros es que hay más fortaleza subyacente en la economía mundial de lo que se había previsto y que los tipos de interés más altos están reflejando el crecimiento mundial en lugar de impedirlo", afirma Bruce Kasman, jefe de investigación económica de JPMorgan.
"Nos inclinamos en esta dirección a medida que nuestras previsiones de crecimiento para 2024 y de tipos de interés oficiales suben".
El rendimiento relativamente superior de la economía estadounidense sigue apuntalando al dólar, mientras que sólo la amenaza de una intervención japonesa le impide volver a probar la barrera de los 160 yenes.
El lunes, el dólar se mantenía firme en 155,92 yenes, mientras que el euro se mantenía plano en 1,0770 dólares, tras haberse enfrentado la semana pasada a una resistencia en torno a 1,0791 dólares.
El oro se situaba en 2.362 dólares la onza, tras subir un 2,5% la semana pasada por la demanda de los fondos de impulso y los rumores de compras persistentes por parte de China.
Los precios del petróleo cayeron a finales de la semana pasada, ya que los inventarios estadounidenses de gasolina y destilados aumentaron antes del inicio de la temporada de conducción veraniega.
El Brent bajó otros 27 centavos a 82,52 dólares por barril, mientras que el crudo estadounidense cayó 21 centavos a 78,05 dólares por barril.
