En un trimestre fuerte para las ganancias, los grandes valores de consumo han brillado aún más, gracias a los resultados de McDonald's, Chipotle Mexican Grill y otros que figuran entre las mayores sorpresas del ciclo de informes hasta ahora.

Aproximadamente la mitad de las empresas del S&P 500 han presentado resultados hasta ahora, y más del 77% de ellas los han superado. Pero de ese grupo, las empresas de consumo discrecional han sido la mayor sorpresa, superando de media las estimaciones de beneficios por acción en un 19%, según los datos de LSEG I/B/E/S.

Las empresas de consumo discrecional se han beneficiado del mantenimiento de unos precios de venta más altos y de un descenso constante de los costes de las materias primas que han contribuido a impulsar los márgenes de beneficios.

Los valores discrecionales se han comportado con fuerza en 2023, demostrando su resistencia en un momento en el que las expectativas de una ralentización de la economía estadounidense son elevadas. El aumento del 4,9% del producto interior bruto estadounidense en el tercer trimestre pone aún más de relieve la salud del consumidor.

Incluyendo las ganancias del lunes, el índice S&P 500 de consumo discrecional ha subido casi un 19% este año, superando con creces al S&P 500 más amplio, que ha subido casi un 8%.

"Los resultados sugieren que los inversores siguen considerando al sector como un lastre en tiempos de incertidumbre, lo que creemos que se ve respaldado por unos fundamentos generalmente sólidos que subyacen a la salud del consumidor estadounidense", afirmó Jason Benowitz, gestor sénior de carteras de CI Roosevelt.

McDonald's se benefició de la caída de los costes mayoristas, ya que sus beneficios por acción se situaron en 3,19 dólares ajustados, frente a las estimaciones de consenso de 3 dólares por acción. La empresa dijo que la caída de los costes de materias primas como verduras y proteínas ayudó a los márgenes.

En conjunto, 251 empresas del S&P 500 han comunicado sus resultados, y el 77,7% de ellos han superado las expectativas de los analistas, frente a una media del 67% en un trimestre típico, según los datos de LSEG.

Entre otros nombres de consumo discrecional que han superado las expectativas se encuentran Amazon, Hilton Worldwide Holdings y Royal Caribbean.

"(Lo que) estamos notando es que la gente gana salarios más altos y, a medida que los salarios suben, gastan casi todo ese aumento", dijo Brian Mulberry, gestor de cartera de clientes de Zacks Investment Management. "Eso reflejaría para nosotros un nivel de confianza bastante alto por parte del consumidor".

Aunque la mayoría de las empresas destacaron la resistencia de la demanda de los consumidores, algunos analistas también dijeron que las expectativas eran bajas de cara al tercer trimestre, ya que persistían los efectos secundarios de una inflación aún elevada.

"No creo que el gasto de los consumidores haya impulsado estos avances. Creo que fueron más los precios y un consumidor resistente, los que pudieron asumir esta tasa en un momento en que los ingresos discrecionales están bajo presión", afirmó Gerald Pascarelli, analista de Wedbush.