Elevaron su precio objetivo para Anglo, que cotiza en Londres, a 27,75 libras por acción tras reexaminar el valor de sus activos de cobre, y dijeron que el descuento de las acciones respecto al valor implícito de la oferta de BHP estaba en su nivel más alto, lo que implica que el mercado ve poco probable un acuerdo.
POR QUÉ ES IMPORTANTE
Anglo ha rechazado dos propuestas de oferta de BHP. Según las normas británicas sobre adquisiciones, BHP debe presentar una oferta en firme antes del 22 de mayo o retirarse. La última propuesta de BHP era de 27,53 libras por acción, frente a las 25,08 anteriores.
CIFRAS CLAVE
"Las acciones de Anglos cotizan ahora con el mayor descuento (-13,6%) respecto al valor implícito de la oferta de BHP, lo que implica que el mercado asigna una baja probabilidad a la capacidad de BHP para elevar su oferta y lograr un acuerdo pactado", señalaron los analistas de JP Morgan.
"En un escenario de 20% (cambio de control), estimamos Anglo American plc en ~£32/sh (~$50.000 millones), o Anglo plc Rump (la entidad que BHP pretende adquirir) en $39.000 millones (£24,79), ~30% más alto que el valor de la oferta actual de BHP".
SIGUIENDO LOS NÚMEROS
Los analistas aumentaron su valor razonable de diciembre de 2025 para Anglo Copper en un 25% hasta 27.000 millones de dólares (17,47 libras por acción) y aumentaron su objetivo de precio de Anglo hasta 27,75 libras por acción desde las 26 libras anteriores. Ello tuvo en cuenta su reevaluación del cobre, así como una previsión de gastos de capital (capex) inferior en 4.000 millones de dólares a lo largo de 2025 debido al cese de los capex de desarrollo en el proyecto de nutrientes para cultivos Woodsmith.
CONTEXTO
El lunes, Anglo rechazó una propuesta mejorada de 34.000 millones de libras (43.000 millones de dólares) de BHP, afirmando que BHP "sigue infravalorando significativamente" su negocio. BHP ha propuesto a Anglo desprenderse de sus activos sudafricanos de platino y mineral de hierro como condición previa a una oferta por el resto de la empresa.
LA RESPUESTA
Anglo y BHP no hicieron comentarios inmediatos sobre el informe. (Reportaje de Anousha Sakoui Edición de Mark Potter)
