Los ojos están puestos en el yen esta semana, con la revisión de la política del Banco de Japón del viernes como punto destacado del calendario económico.
El yen alcanzó los 154,70 por dólar, no muy lejos del mínimo de 34 años de la semana pasada, 154,79, y lo bastante cerca del nivel de 155, que es el siguiente en las alertas de los operadores ante una posible intervención de las autoridades japonesas.
El índice ponderado por el comercio del dólar se situó por encima de 106, pero lejos de los máximos de cinco meses que alcanzó la semana pasada tras los comentarios de los funcionarios de la Reserva Federal y una racha de datos de inflación por encima de lo esperado que forzaron una reducción de las expectativas de recorte de tipos.
El enfriamiento de las tensiones en Oriente Próximo, que el viernes habían disparado los precios del dólar, el oro y el crudo y golpeado los mercados bursátiles, también contribuyó a moderar la volatilidad. Teherán restó importancia al ataque de represalia de Israel con aviones no tripulados contra Irán, en lo que pareció ser un movimiento destinado a evitar una escalada regional.
"La atención se centrará en la reunión del Banco de Japón, pero es demasiado pronto para que modifiquen su política, y el mercado no da ninguna posibilidad a un cambio en los tipos", dijo Chris Weston, jefe de investigación de Pepperstone.
Refiriéndose a los swaps de tipos japoneses, Weston dijo que no ve "ningún cambio tasado para esta reunión", pero sí una subida de 10 puntos básicos tasada para julio y de 25 puntos básicos tasada para diciembre.
Además de la reunión del Banco de Japón y de una serie de resultados empresariales en EE.UU., los inversores también conocerán el jueves los datos del producto interior bruto del primer trimestre de EE.UU. y la métrica de la inflación que la Fed tiene como objetivo, el índice de gastos de precios de consumo personal (PCE).
"Los mercados siguen deshaciendo la huida hacia la oferta de bonos de calidad" dada la desescalada de la situación en Oriente Próximo, dijo Prashant Newnaha, estratega senior de tipos para Asia-Pacífico de TD Securities.
"Esta relajación de las tensiones debería devolver la atención del mercado a los datos".
La fortaleza del dólar prevaleció también en las reuniones de primavera del Fondo Monetario Internacional y el Banco Mundial celebradas la semana pasada en Washington, y Estados Unidos, Japón y Corea del Sur emitieron una rara declaración conjunta al respecto.
En su intervención tras la reunión de los líderes financieros del Grupo de los 20 (G20) en Washington, el gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, afirmó que el banco central japonés podría volver a subir los tipos de interés si las caídas del yen impulsan significativamente la inflación, poniendo de relieve el dilema en que se ha convertido la debilidad de la divisa para los responsables políticos.
El yen ha sido uno de los mayores perdedores frente al dólar este año, con pérdidas que ascienden al 9%.
Sin embargo, aunque el replanteamiento de la flexibilización de la Fed ha provocado un replanteamiento general de los calendarios de recortes de tipos a escala mundial, las expectativas de que el Banco Central Europeo (BCE) y el Banco de Inglaterra (BoE) empiecen a recortar a mediados de año siguen intactas.
El responsable de política monetaria del BCE, Madis Muller, afirmó el viernes que el banco central podría recortar los tipos de interés "unas cuantas veces más" de aquí a finales de año, tras un primer movimiento en junio, si la inflación se comporta como se espera, de forma similar a lo que la presidenta del BCE, Christine Lagarde, había insinuado la semana pasada, aunque sin comprometerse de antemano con ninguna senda de tipos.
Sin embargo, Robert Holzmann, del BCE, dijo que probablemente el BCE no recortará los tipos este año tanto como estaba previsto si la Fed no se mueve.
El gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, y el vicegobernador, Dave Ramsden, aludieron la semana pasada a una ralentización de la inflación británica, tal y como se esperaba. La libra esterlina alcanzó el viernes los 1,2367 dólares, su mínimo de mediados de noviembre. La última vez se situó en 1,2383 $.
Los analistas no ven demasiado margen para que los rendimientos del Tesoro estadounidense sigan subiendo, dado el ligero calendario de datos económicos para el resto del mes y lo mucho que han subido ya a medida que los inversores revalorizan las expectativas de la Fed.
Los pagarés a dos años han visto subir sus rendimientos 38 puntos básicos este mes hasta los niveles máximos de cinco meses actuales, en torno al 5,0090%.
El yuan chino cayó a 7,2432 por dólar, su nivel más débil desde mediados de noviembre del año pasado, a pesar de que la referencia diaria del banco central lo orientó al alza y del apoyo de los bancos estatales.
El dólar australiano rebotó un 0,3% hasta los 0,6440 dólares, después de haber caído un 0,7% la semana pasada hasta tocar un mínimo de cinco meses de 0,6363 dólares. El dólar neozelandés ganó un 0,4% hasta los 0,5915 $, tras perder un 0,8% la semana pasada y poner a prueba un importante nivel de soporte en los 0,5863 $.
El bitcoin subió por última vez un 1% hasta los 65.670 $. La mayor criptodivisa del mundo completó el fin de semana su "reducción a la mitad", un fenómeno que se produce aproximadamente cada cuatro años y cuyo objetivo es reducir el ritmo de creación de bitcoins.
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