ETF seleccionado :Global X Uranium ETF 
 
A pesar de la controversia y las críticas, la energía nuclear sigue siendo la única fuente de electricidad a gran escala, de alto rendimiento y descarbonizada. Muchos países están intensificando sus inversiones en energía nuclear. A la cabeza se encuentra China, que tiene grandes ambiciones en este ámbito. Entre 2011 y 2021, Pekín puso en servicio 39 nuevos reactores nucleares y prevé multiplicar por siete su capacidad de producción de aquí a 2060. En Estados Unidos, los planes para el nuevo reactor AP1000 parecen por fin tomar forma. También en Francia la situación está cambiando, con una aceleración prevista del aumento de la capacidad nuclear. Incluso se ha revisado al alza el número de reactores EPR previstos para 2050.
 
Las empresas que componen el ETF que les presento hoy han aprovechado estos anuncios. La cotización del ETF ha subido un 30% desde marzo. Sin embargo, el potencial sigue intacto, ya que el periodo entre los pedidos, la extracción y la producción se prolonga generalmente durante un ciclo muy largo, y los gobiernos necesitan asegurar su abastecimiento para un futuro lejano.

¿Qué contiene este ETF?
 
El ETF en cuestión cuenta con 46 participaciones, centradas principalmente en la minería y la producción de uranio. Entre las principales participaciones figuran Cameco (24,35% de los activos), Nexgen Energy (6,23%), Nac Kazatog-regs (5,24%), Paladin Energy (4,03%), Denison Mines Corp (3,18%) y Uranium Energy Corp. También incluye a la empresa de almacenamiento de uranio Yellow Cake PLC (3,27%), la sociedad de inversión en uranio Sprott Physical (9,68%) y el gigante minero diversificado sudafricano Sibanye Stillwater. En conjunto, las diez principales participaciones representan el 65% de la exposición.
 
Geográficamente, la mayoría de las inversiones se dirigen a Canadá (47,4%), seguido de Australia (13,08%) y Corea del Sur (12,55%). Kazajstán, primer productor mundial de uranio, sólo representa el 5,81% de la exposición geográfica. Son principalmente empresas extranjeras, sobre todo canadienses y australianas, las que invierten en este país de Asia Central.
 
En términos de rendimiento, ha habido dos fases en la historia del producto. Hasta 2010, el producto registró fuertes pérdidas. El accidente de Fukushima tuvo un profundo impacto en el sector nuclear japonés, provocando la retirada gradual del país de esta fuente de energía. Los acalorados debates en Francia también han pesado mucho en el sector. Covid y la guerra de Ucrania han tenido un gran impacto, sobre todo por las cuestiones de soberanía energética. El precio del combustible también se ha disparado, al igual que muchas materias primas.

Tendencia catastrófica de los precios de los ETF en vísperas de la pandemia (fuente: MarketScreener)
Tendencia catastrófica de los precios de los ETF en vísperas de la pandemia
Evolución desde la pandemia 
Evolución desde la pandemia 
Fuente: MarketScreener

¿Cuáles son sus ventajas? 
  • Los ETF son la mejor manera de invertir en este tema.  
  • El tamaño del producto es muy tranquilizador: 1.620 millones de dólares bajo gestión. 
  • El uranio, y la energía nuclear en general, deberían seguir beneficiándose del entorno actual. 
  • El rendimiento a largo plazo no es bueno. A pesar de todo, el contexto de la década anterior es diferente y ahora es positivo.
Los puntos más negativos
  • Gran parte de la exposición se concentra en las diez primeras ponderaciones (65%). 
  • La mayoría de los clientes finales son entidades estatales. Las colisiones público-privadas rara vez son bien recibidas en bolsa. 
  • Las comisiones son bastante elevadas: 0,69%.
Ficha de identidad del ETF :
 
Índice de referencia: Solactive Global Uranium & Nuclear Components Total Return Index 
 
Número de posiciones a 07/09/2023: 46 
 
Código ticker: URA
 
Código ISIN: US37954Y8710
 
Comisiones: 0,69%

Este ETF no está a la venta en Europa. Sin embargo, existe un fondo equivalente disponible en el continente, el Global X Uranium UCITS ETF. Todas las características descritas anteriormente son idénticas, con dos excepciones:

  • El tamaño del ETF. Es más pequeño: 52,3 millones de dólares en activos gestionados. 
  • Las ponderaciones de las diez primeras líneas son ligeramente diferentes. Por ejemplo, Cameco representa el 16,42% (frente al 24,35%), Nexgen Energy el 8,58% (frente al 6,23%) y Yellow Cake el 4,51% (frente al 3,27%).
Ficha de identidad del ETF :
 
Índice de referencia: Solactive Global Uranium & Nuclear Components Total Return V2 Index 
 
Número de posiciones a 07/09/2023: 46 
 
Código ticker: URNU
 
Código ISIN: IE000NDWFGA5 
 
Comisiones: 0,65%