Mientras que los precios al consumo de abril, publicados el miércoles, subieron menos de lo esperado -lo que provocó un sabor a riesgo en los mercados de renta variable-, varios funcionarios de la Reserva Federal han pronunciado palabras de cautela sobre cuándo podrían bajar los tipos, lo que ha limitado la caída del dólar esta semana.
El índice del dólar, que sigue la evolución de la divisa estadounidense frente a seis pares, cayó un 0,04%, hasta 104,44, tras cotizar antes un 0,3% al alza.
"El mercado se ha vuelto cauto ante la perspectiva de recortes de tipos a corto plazo. El panorama general, sin embargo, parece coherente con un desvanecimiento del excepcionalismo estadounidense", dijo Karl Schamotta, estratega jefe de mercado de Corpay en Toronto.
"Estamos viendo signos de ralentización del impulso de la economía estadounidense", añadió Schamotta. "Todo eso se está traduciendo en una menor presión alcista sobre el dólar, al mismo tiempo que se observa una mejora de las perspectivas en otros lugares".
Los mercados de futuros redujeron las perspectivas de bajada de los tipos estadounidenses, con menos de 45 puntos básicos de recorte para diciembre, frente a los casi 50 del miércoles, y un recorte de 21 puntos básicos en septiembre, frente a los casi 25 puntos básicos.
"El mercado reaccionó quizás de forma exagerada el miércoles, y ahora estamos viendo que un poco de esa reacción exagerada se está desvaneciendo y que la inflación podría volver a acelerarse", dijo Matt Weller, jefe global de investigación de FOREX.com en Grand Rapids, Michigan.
La inflación estadounidense se aceleró en el primer trimestre en medio de una fuerte demanda interna, tras moderarse durante gran parte del año pasado. La desaceleración del mes pasado fue un alivio después de que los datos del martes mostraran un salto en los precios al productor en abril.
Los responsables políticos afirmaron el jueves que la inflación aún elevada justifica el mantenimiento de los tipos en los niveles actuales, y que alcanzar el objetivo de inflación del 2% de la Fed llevará más tiempo de lo que se pensaba.
Un salto sorprendentemente grande del 0,9% en los precios de importación el jueves avivó la preocupación de que el aumento de los costes de importación no haga sino aumentar las presiones inflacionistas.
Aunque los mercados están poniendo en precio los recortes de los tipos europeos a partir de junio, los datos recientes han mostrado algunas sorpresas al alza. La economía alemana creció más de lo previsto el trimestre pasado y la moral de los inversores se encuentra en máximos de dos años.
Los datos de inflación al consumo de la zona euro del viernes se situaron en el 2,4% interanual en abril, en línea con una encuesta de Reuters.
El euro subió un 0,06% frente al dólar, hasta 1,0872 dólares.
Los responsables políticos de la zona euro han aumentado su confianza en que la inflación vuelva a situarse en el objetivo el próximo año debido a la relajación de las presiones sobre los precios, según declaró el viernes el vicepresidente del BCE, Luis de Guindos.
Los decepcionantes datos chinos del viernes ayudaron a mantener bajo control el sentimiento de riesgo del mercado. La producción industrial superó las previsiones, pero las ventas minoristas se ralentizaron y los precios de la vivienda cayeron a su ritmo más rápido en más de nueve años.
La libra esterlina subió un 0,31% hasta 1,2705 dólares, mientras que el dólar ganó un 0,17% frente al yen japonés y se situó en 155,64.
En los mercados de criptodivisas, el bitcoin subió un 1,89% a 66.517,00 dólares.
