Un acuerdo podría dar a Cognita, que opera la Southbank International School en el barrio londinense de Kensington y la Stamford American School de Hong Kong, una valoración de unos miles de millones de libras, incluida la deuda, dijeron dos de las personas.
Cognita estaba valorada en 2.000 millones de libras cuando Jacob Holdings, la firma de inversión con sede en Zúrich creada por Klaus Jacobs, acordó comprar una participación mayoritaria en 2018. Las oficinas familiares BDT Capital Partners y Sofina tomaron participaciones minoritarias en 2019.
Los propietarios están trabajando con Bank of America en la venta con una subasta prevista para el próximo mes, dijeron dos de las personas.
Las fuentes advirtieron que un acuerdo no es seguro y está sujeto a las condiciones del mercado, pidiendo no ser identificadas porque el asunto es confidencial.
Funcionarios de Jacob Holdings, Cognita y Bank of America declinaron hacer comentarios. BDT Capital Partners y Sofina no respondieron a las solicitudes de comentarios.
El sector de la educación está atrayendo el interés de los inversores, que buscan desplegar capital en activos de mayor calidad con visibilidad de ingresos a largo plazo y beneficios estables.
Los fondos de capital riesgo y los fondos soberanos se están fijando en Cognita, dijo la primera persona, mientras que los fondos de infraestructuras podrían sentirse atraídos por los flujos de ingresos estables impulsados por los contratos de matriculación de estudiantes a largo plazo.
Los propietarios de Nord Anglia Education, con sede en el Reino Unido, han seleccionado bancos para que les asesoren sobre una salida, que podría valorar el negocio en hasta 15.000 millones de dólares, según un informe de Bloomberg. Mientras tanto, Brookfield Asset Management Ltd. está en conversaciones para invertir en GEMS Education, con sede en Dubai, uno de los mayores operadores de escuelas privadas del mundo, según informan otros medios.
Cognita tiene como objetivo para 2024 unos beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EBITDA) de más de 200 millones de libras este año, según las dos primeras personas. A principios de año se expandió en Oriente Próximo con la compra del colegio bilingüe Dasman, que añadió 3.600 alumnos más.
El grupo podría valer más de 20 veces su EBITDA o 4.000 millones de libras basándose en las valoraciones del sector antes de la pandemia, dijo una de las personas.
Sin embargo, un consultor del sector advirtió de que existe incertidumbre sobre por cuánto podrían venderse actualmente las cadenas escolares, dados los tipos de interés más altos, el coste de la deuda y la posibilidad de que el Partido Laborista de la oposición aplique el IVA a las tasas escolares británicas en caso de que gane las elecciones previstas para este año.
Como las cadenas se han hecho más grandes, el reto de crecimiento para los nuevos inversores es mayor, lo que requiere capital a largo plazo a una escala aún mayor, añadió.
(1 $ = 0,7881 libras)
