El aumento de los precios de los alimentos aceleró la tasa de inflación minorista anual de la India en junio hasta el 4,81%, por encima de la estimación sondeada del 4,58%, rompiendo cuatro meses de relajación.

"Las apuestas por un recorte de los tipos se están revalorizando, ya que los mercados esperan ahora que la inflación supere el 6% en julio y que haya presiones al alza en el próximo trimestre", declaró Madhavi Arora, economista jefe de la firma de servicios financieros Emkay Global.

"La apuesta por el primer recorte se ha desplazado al menos un trimestre, hasta junio de 2024", añadió.

Tres operadores de alto nivel de bancos privados y extranjeros se mostraron de acuerdo.

El tipo swap del índice a un día (OIS) de la India se sitúa actualmente en el 6,75%, por encima de su mínimo de 2023 del 6,49% alcanzado en mayo, cuando el mercado esperaba que el Banco de Reserva de la India recortara los tipos en febrero o abril de 2024.

"Ya no hay absolutamente ningún recorte de tipos en el precio del OIS a 1 año", dijo un operador senior de un banco extranjero, añadiendo que "nadie habría apostado por un recorte de tipos en la India hasta 2024", si los recortes de tipos en Estados Unidos no fueran una consideración.

La inflación ha tocado fondo y es probable que siga rondando los niveles actuales o suba ligeramente de aquí en adelante, añadió el comerciante que no quiso dar su nombre por no estar autorizado a hablar con los medios de comunicación.

Los precios de las verduras, sobre la base ponderada del índice de precios al consumo, han subido un 25% intermensual en julio, dijo Abhishek Upadhyay, economista senior de ICICI Securities Primary Dealership.

"Esto podría empujar la inflación del IPC de julio a un nivel cercano al 6,3-6,4%", dijo.

Se prevé que la inflación se mantenga cerca del 6% también en agosto, antes de enfriarse, lo que probablemente inducirá al panel de fijación de tipos de la India a mantener los tipos durante más tiempo.

"El mercado por ahora espera que el Banco de la Reserva de la India (RBI) mire a través de estas impresiones ya que está aislado a la inflación de los precios de los vegetales, cuya estacionalidad es bien conocida y es poco probable que haya efectos de segunda ronda debido a eso", dijo un operador senior en un banco privado.

"Además, dado que el IPM sigue suavizándose, la inflación de los bienes blandos mantendrá estable la inflación subyacente", añadió el comerciante.

El Banco de Reserva de la India ha subido los tipos en un total de 250 puntos básicos desde mayo del año pasado y ha reiterado su compromiso de reducir la inflación al 4% a medio plazo.

"El mercado OIS está valorando ahora un recorte de los tipos sólo hacia agosto del año que viene", dijo Upadhyay. "Aparte del panorama de la inflación, el panorama del crecimiento también ha influido en las expectativas de recorte de tipos. Dado que el crecimiento se ha mantenido razonablemente bien hasta ahora, la necesidad de recortar los tipos es limitada."