En la semana finalizada el 30 de abril, los gestores de dinero recortaron su posición corta neta en futuros y opciones de trigo CBOT a 47.866 contratos desde los 76.184 de una semana antes, marcando su visión menos bajista del trigo desde julio.
La historia insinuó con fuerza los últimos movimientos de los fondos. Siempre que los fondos han sido muy bajistas con el trigo en esta época del año, pasan al menos dos semanas viéndose obligados a salir de las posiciones cortas en algún momento entre abril y junio, pero la posición corta neta no tiene por qué desaparecer por completo, como ocurrió el año pasado.
En la semana que finalizó el 30 de abril, los futuros de trigo CBOT se mantuvieron básicamente sin cambios, aunque habían llegado a subir hasta un 5%. Las previsiones de lluvias en Rusia provocaron la relajación de las últimas semanas, pero las lluvias decepcionaron y las previsiones volvieron a ser secas a finales de semana, lo que hizo subir los futuros otro 3% en las tres últimas sesiones.
Otros sabores del trigo participaron en la cobertura de posiciones cortas de la semana pasada. En los futuros y opciones de trigo de Minneapolis, los gestores de dinero hasta el 30 de abril redujeron sus posiciones cortas netas a 9.294 contratos desde los 24.556 de una semana antes, gracias a un aumento del 5% en los futuros. Eso reflejó unas compras netas dos veces mayores que el récord semanal anterior.
En los futuros y opciones de trigo de Kansas City, los gestores de dinero redujeron sus posiciones cortas netas a 29.610 contratos desde los 48.208 de la semana anterior, una de las mayores rondas de compras semanales de la historia. Los futuros de K.C. y Minneapolis también subieron entre el miércoles y el viernes, pero en menor medida que los de Chicago.
Los futuros del maíz de la CBOT cayeron un 1,3% en la semana que finalizó el 30 de abril y subieron sólo una fracción como máximo, pero los especuladores cubrieron las posiciones cortas en simpatía con el trigo. La posición corta neta de dinero gestionado en maíz cayó a 218.040 contratos de futuros y opciones, la más baja desde principios de enero, desde los 238.546 de una semana antes.
El maíz más activo alcanzó el viernes su nivel más alto desde el 4 de enero, pero se estabilizó muy lejos de ese máximo, a 4,60 dólares y cuarto por bushel, con lo que las ganancias de tres sesiones se situaron en el 3%. La fortaleza del trigo, la debilidad del dólar y las inundaciones que perturbaron la cosecha en el sur de Brasil apoyaron al maíz a finales de la semana.
OLEAGINOSAS
Los productos de soja CBOT siguieron moviéndose la semana pasada en direcciones opuestas, con el aceite de soja bajando más de un 6% y la harina de soja subiendo casi un 2%, aunque había llegado a subir hasta un 4%. Ambos contratos han alcanzado mínimos de varios años este año, la harina en febrero y el aceite el martes.
En la semana que finalizó el 30 de abril, los gestores de dinero protagonizaron su cuarta semana consecutiva de compras netas significativas en harina de soja CBOT, aumentando sus compras netas a 43.596 contratos de futuros y opciones, frente a los 19.681 de la semana anterior. Esto se basó tanto en la cobertura de posiciones cortas como en nuevas posiciones largas, y es la opinión más alcista de los fondos sobre la harina desde diciembre.
En el aceite de soja, los gestores monetarios establecieron al 30 de abril su visión más bajista desde mayo de 2019, elevando su posición corta neta a 66.882 contratos de futuros y opciones desde los 49.528 de una semana antes. Eso se debió predominantemente a nuevas posiciones cortas brutas.
La caída del 1,6% de la soja CBOT en la semana que finalizó el 30 de abril tuvo consecuencias mínimas en las posiciones cortas netas masivas de los gestores monetarios, que aumentaron en sólo 222 contratos hasta 149.236 contratos de futuros y opciones. Esta cifra es idéntica a la de la misma fecha de 2019.
La soja y la harina de soja subieron a finales de la semana pasada tras una huelga de trabajadores portuarios en Argentina y las lluvias torrenciales en Brasil, que pueden haber recortado la producción de soja en el estado nº 2 de Rio Grande do Sul en un 15%. Entre el miércoles y el viernes, las alubias subieron un 4,5% y la harina un 5,8%, aunque el aceite subió ligeramente. Karen Braun es analista de mercados de Reuters. Las opiniones expresadas son suyas.
