Un vistazo a la jornada en los mercados europeos y mundiales de la mano de Rae Wee

Los mercados europeos se despertarán con una sesión bastante tranquila, con Londres cerrado por festivo y poco en el calendario económico que se interponga en el camino del último rally de recortes de tipos.

Los inversores esperarán que el aumento del apetito por el riesgo tras la orientación relativamente pesimista del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, sobre las perspectivas de los tipos de interés en Estados Unidos continúe esta semana, después de que Wall Street y el índice MSCI World alcanzaran el viernes máximos de tres semanas.

El índice MSCI Asia ex-Japan subió el lunes a su nivel más alto desde febrero de 2023, mientras que las acciones continentales en China tuvieron un comienzo sólido después de regresar de la pausa prolongada del Día del Trabajo, en una señal de que el frágil sentimiento de los inversores finalmente está cambiando.

Incluso la larga espera de un sólido repunte de la economía china parece estar dando sus frutos, ya que un indicador privado mostró que la actividad de los servicios del país se expandió, aunque a un ritmo más lento. El crecimiento de los nuevos pedidos se aceleró y el sentimiento empresarial subió sólidamente el mes pasado.

En el resto del mundo, los beneficios estadounidenses han sido, en conjunto, sólidos y las orientaciones de las empresas generalmente alcistas, la Reserva Federal parece reacia a volver a subir los tipos y los indicios de unos datos económicos más suaves mantienen vivas las esperanzas de recortes de tipos este año.

Las condiciones financieras mundiales y de los mercados emergentes se relajaron significativamente la semana pasada, y ahora son las más laxas desde el 22 de marzo, según muestran los indicadores de condiciones financieras de Goldman Sachs.

Esta semana hay un montón de oradores de la Fed en la agenda, y los inversores que apuestan por un eventual ciclo de bajada de tipos este año esperan que los responsables políticos canten la misma partitura que Powell tras el benigno informe de empleo estadounidense del viernes.

Y aunque unos tipos estadounidenses más bajos aliviarían la presión sobre la mayoría de las demás divisas, en Japón eso sólo tendría un impacto minúsculo, dado que es probable que se mantengan los marcados diferenciales de tipos de interés.

El yen volvió a retroceder el lunes tras la presunta intervención de las autoridades japonesas de la semana pasada, que hizo oscilar la divisa unos ocho yenes en el lapso de una semana.

Los participantes del mercado apuestan a que los movimientos de la semana pasada no son los últimos que hemos visto de la preferencia de las autoridades japonesas por golpear en horas de escasa liquidez. Eso podría hacer de la sesión europea del lunes un momento oportuno para otra ronda de compras de yenes.

Acontecimientos clave que podrían influir en los mercados el lunes:

- PMI de servicios HCOB de Alemania (abril)

- PMI de servicios HCOB de Francia (abril)

- Precios de producción de la zona euro (marzo)