Un vistazo a la jornada en los mercados estadounidenses y mundiales de la mano de Mike Dolan

Las bolsas mundiales marcaron nuevos récords y el dólar vivió su peor día del año al disiparse los temores a un recalentamiento de la economía estadounidense, lo que aviva las esperanzas de que por fin se despeje la costa para la relajación de la Reserva Federal.

Aunque los mercados se precipitaron a última hora del martes, el informe de la inflación de los precios al consumo de EE.UU. para abril, ligeramente más suave, y muchos detalles alentadores bajo el capó, impulsaron tanto al S&P500 como al Nasdaq a máximos históricos y arrastraron los rendimientos del Tesoro a mínimos en más de un mes.

Los futuros han mantenido esos movimientos durante la noche, ya que los valores asiáticos también se vieron arrastrados por la corriente bajista, ayudados por el alivio que supuso la mayor caída del dólar en un solo día de 2024 el miércoles.

Un elemento central del nuevo entusiasmo en Wall Street ha sido el pinchazo de la volatilidad de los mercados bursátil y de renta fija, que se han situado en los niveles más bajos de los últimos cuatro meses y seis semanas, respectivamente.

El retroceso de las ganancias mensuales del IPC el mes pasado es motivo de considerable alivio después de tres meses de aumentos de precios constantes, con medidas de servicios más sencillas y la inflación de la vivienda de particular interés para la cautelosa Reserva Federal. La inflación anual del IPC subyacente y general se deslizó hasta el 3,6% y el 3,4% en ese orden.

Aunque es un notable palomo de la política monetaria, el jefe de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, acogió con satisfacción el retroceso de la inflación de la vivienda en particular. "Soy optimista respecto a la continuación de esta trayectoria descendente", declaró a última hora del miércoles.

Dos recortes de tipos de la Fed de un cuarto de punto vuelven a estar en la banda de los futuros para este año, con un primer movimiento casi totalmente descontado para septiembre e incluso una posibilidad entre tres ahora de que la Fed recorte ya en julio.

Un sorprendente estancamiento del crecimiento de las ventas minoristas el mes pasado, unos indicadores de la vivienda por debajo de las previsiones para mayo y una mayor caída del sentimiento manufacturero en Nueva York este mes también han atemperado el panorama del crecimiento, y la combinación ha arrastrado la estimación del crecimiento del PIB en tiempo real de la Fed de Atlanta por debajo del 4%.

El índice de sorpresa económica de EE.UU. sigue en su nivel más negativo desde enero de 2023.

Junto a la lectura del sector de hoy, los mercados vigilarán ahora de cerca el jueves para ver si se mantiene el gran salto de la semana pasada en las peticiones semanales de subsidio de desempleo.

El hecho de que el alivio de la inflación en EE.UU. -y el fuerte retroceso del dólar- consolide las expectativas de que el Banco Central Europeo recorte los tipos el mes que viene y los mercados monetarios también sitúen en más del 50% las probabilidades de que el Banco de Inglaterra también los suavice en junio, anima a los mercados mundiales en general.

Subrayando el panorama mucho más apacible de la inflación en la zona euro -donde la inflación anual del IPC se sitúa en sólo el 2,4%-, Italia informó el jueves de que su tasa de inflación anual cayó por debajo del 1% el mes pasado.

En cuanto al crecimiento global general, Japón sorprendió con la noticia de una contracción de la actividad económica en el primer trimestre más profunda de lo previsto. La economía de ese país se contrajo un 2,0% anualizado en enero-marzo con respecto al trimestre anterior, una caída más rápida que la prevista del 1,5%, ya que el debilitamiento del yen afectó al consumo.

Pero la débil lectura del crecimiento puede cortar de raíz las especulaciones sobre otro inminente endurecimiento del Banco de Japón en ese país.

De vuelta a Wall St, el repunte de las acciones ha sido generalizado entre las megacapitales tecnológicas y las pequeñas capitalizaciones, tras una temporada de ganancias apoteósica.

Walmart informa más tarde el jueves, pero muchos ya estarán pendientes de la actualización de la semana que viene de Nvidia, líder en inteligencia artificial.

En noticias de la empresa, Netflix dijo el miércoles que su nivel con publicidad ha alcanzado los 40 millones de usuarios activos mensuales globales, desde los 5 millones de un año antes, una señal de que su impulso para atraer a nuevos usuarios con el plan más barato está dando sus frutos.

Claves de la agenda que pueden dar dirección a los mercados estadounidenses más tarde el jueves:

* Peticiones semanales de subsidio por desempleo en EE.UU., producción industrial de abril, precios de importación/exportación de abril, viviendas iniciadas en abril, encuesta empresarial de la Fed de Filadelfia de mayo.

* Ganancias corporativas estadounidenses: Walmart, Deere, Applied Materials, Copart, Take-Two Interactive Software

* El vicepresidente de Supervisión de la Reserva Federal, Michael Barr, testifica en la audiencia del Comité de Banca, Vivienda y Asuntos Urbanos del Senado; hablan la presidenta de la Fed de Cleveland, Loretta Mester, el jefe de la Fed de Filadelfia, Patrick Harker, el jefe de la Fed de Richmond, Thomas Barkin, y el jefe de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic; habla la responsable de política económica del Banco de Inglaterra, Megan Greene

* El Tesoro estadounidense vende letras a 4 semanas