El grupo estadounidense, uno de los principales proveedores mundiales de servicios de limpieza y mantenimiento, publicó el viernes sus resultados del tercer trimestre.
En un negocio -modestamente denominado "facility management"- con márgenes reducidos y una presión competitiva exacerbada, la ABM lo está haciendo bastante bien a pesar de un mercado laboral especialmente tenso al otro lado del Atlántico.
Este trimestre, los ingresos se estancaron o incluso cayeron ligeramente -un punto negativo en un periodo de alta inflación- en todos los segmentos, con excepción de la aviación, debido al efecto estacional.
En un sector sin perspectivas de crecimiento orgánico, la única forma de ganar cuota de mercado y nuevos volúmenes de negocio es mediante adquisiciones.
Apoyándose en su estrategia de crecimiento externo, ABM Industries Incorporated ha logrado duplicar sus ventas y beneficios en la última década. Sin embargo, la rentabilidad de estas adquisiciones ha sido muy baja.
Desde la subida de los tipos de interés, la valoración del grupo languidece en un múltiplo históricamente bajo del beneficio de explotación, y justo a la par del múltiplo utilizado por ABM para valorar sus propias adquisiciones: x0,5 ventas.
La dirección parece ver cierta injusticia en ello, ya que este trimestre reanuda con fuerza el programa de recompra de acciones lanzado el año pasado. Su escala superior, después de todo, posiblemente justifique una prima.
ABM Industries Inc, que opera a través de sus filiales, es un proveedor de soluciones integradas de instalaciones, infraestructuras y movilidad. Los segmentos de la empresa incluyen Negocios e Industria (B&I), Fabricación y Distribución (M&D), Educación, Aviación y Soluciones Técnicas. El segmento B&I abarca servicios de conserjería, ingeniería de instalaciones y aparcamientos para propiedades inmobiliarias comerciales, recintos deportivos y de ocio y otras instalaciones. El segmento M&D proporciona servicios integrados de instalaciones, ingeniería, conserjería y otros servicios especializados. El segmento de Educación presta servicios de conserjería, custodia, paisajismo y jardines, ingeniería de instalaciones y aparcamientos. El segmento de Aviación presta apoyo a aerolíneas y aeropuertos con servicios que van desde el aparcamiento y la conserjería hasta la asistencia a pasajeros, la logística de catering, el mantenimiento de cabinas aéreas y el transporte. El segmento de Soluciones técnicas está especializado en infraestructuras de instalaciones y servicios mecánicos y eléctricos.
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