Un vistazo a la jornada en los mercados estadounidenses y mundiales de la mano de Mike Dolan Y luego hubo una.

En un giro extraordinario en tan sólo cinco meses, los mercados financieros ahora valoran en su totalidad sólo un recorte de los tipos de interés de un cuarto de punto por parte de la Reserva Federal este año, frente a los seis incorporados en los precios de los futuros a principios de 2024.

La buena noticia es que eso se debe en gran medida a la gran fortaleza de la expansión estadounidense en curso; la mala es que esa misma fortaleza hace más difícil que la Reserva Federal vea que la inflación alcanza su objetivo y le hace dudar sobre un primer recorte de tipos.

El revés de la fortuna del jueves en Wall St reflejó todo eso claramente, con unas actualizaciones sorprendentemente fuertes de los mercados empresarial y laboral que sembraron el peor día del mes para el S&P500, a pesar de la subida de casi el 10% de Nvidia gracias a otro informe de beneficios explosivo infundido por el auge de la inteligencia artificial.

Aunque el sector tecnológico más amplio terminó el día al alza, los otros 10 principales sectores bursátiles se quedaron en números rojos. Y el S&P500, ponderado por igual, perdió un 1,4%.

Temores de la Fed 1 - IA 0.

Con sólo 35 puntos básicos de la relajación de la Fed ya descontados para el año, los rendimientos de los bonos del Tesoro a dos años volvieron a subir hasta situarse a 4 puntos básicos del umbral del 5%. El dólar saltó de nuevo a su mejor nivel desde mediados de mayo y eso, a su vez, provocó un retroceso de los elevados precios del oro, que registraron su peor día en un mes y su peor semana del año.

El VIX rebotó más de un punto desde los mínimos previos a la pandemia.

El llamado "aplanamiento bajista" de la curva de rendimientos vio cómo la inversión de la brecha de rendimientos a 2-10 años se profundizaba hasta su nivel más negativo de este año - con los rendimientos a ambos plazos subiendo pero los tipos a corto subiendo más.

La curva de rendimientos lleva invertida casi dos años sólidos y su fiabilidad como presagio de recesión se ha disparado - subrayando la peculiaridad de este ciclo en particular y cómo la Fed puede estar luchando por enfriarlo.

En vísperas de la festividad del Día de los Caídos en EE.UU., el lunes, todos los principales indicadores de precios han cedido un poco de los movimientos del jueves - con los futuros del S&P subiendo un 0,2% antes de la campana y tanto los rendimientos del Tesoro como el dólar bajando un poco.

Pero el nerviosismo por los tipos de la Fed se extendió por todo el mundo durante la noche, y las bolsas de Tokio, Seúl, Hong Kong y Shanghái perdieron más de un 1% el viernes.

Las continuas maniobras militares de China en torno a Taiwán no han ayudado a la confianza de los inversores.

En Europa continuaron las pérdidas durante dos días, con las preocupaciones políticas y de tipos de interés propias de la región.

A pesar de que el Banco Central Europeo sigue empeñado en aplicar su primera bajada de tipos el mes que viene, la inesperada fortaleza de las lecturas empresariales de mayo y una sorprendente aceleración de los acuerdos salariales negociados en el primer trimestre han hecho retroceder los precios del mercado para una relajación del BCE a lo largo de todo el año por debajo de los 60 puntos básicos.

El replanteamiento de la trayectoria del Banco de Inglaterra esta semana ha sido aún más dramático, ya que las pegajosas lecturas de la inflación en el Reino Unido se combinaron con la noticia de unas elecciones anticipadas para el 4 de julio.

Aunque los datos del viernes mostraron que las ventas minoristas británicas se desplomaron mucho más de lo previsto el mes pasado, los mercados monetarios han eliminado las posibilidades de un recorte del Banco de Inglaterra el mes que viene y ahora sólo ven una posibilidad entre tres de que se produzca en agosto.

La libra esterlina, cuyo índice más amplio ponderado por el comercio ha vuelto a máximos de 8 años, a niveles anteriores al referéndum sobre el Brexit, recuperó parte de las pérdidas del jueves frente al dólar.

En otros lugares, los operadores siguieron de cerca la reunión de finanzas del G7 en Italia y un discurso el viernes del gobernador de la Fed, Chris Waller, en Islandia.

En noticias empresariales, un desplome del 7,55% de Boeing el jueves después de que el fabricante de aviones estadounidense pronosticara un flujo de caja libre negativo en 2024 supuso más de 90 puntos a la baja para el índice Dow Jones de acciones azules.

Live Nation, propietaria de Ticketmaster, se desplomó casi un 8% después de que el Departamento de Justicia de EE.UU. junto con un grupo de 30 estados y el Distrito de Columbia demandaran el jueves la disolución de la promotora de conciertos.

En Europa, las acciones de Renault subieron el viernes un 4% después de que el fabricante de automóviles francés anunciara un plan de recompra de acciones. Y la británica National Grid recuperó casi todo el desplome del 10% del jueves ante los planes de recaudar unos 7.000 millones de libras (8.900 millones de dólares) en una emisión de derechos.

Las acciones de Abrdn cayeron después de que el consejero delegado de la gestora de fondos británica, Stephen Bird, dimitiera.

Claves de la agenda que pueden dar dirección a los mercados estadounidenses más tarde el viernes: * Pedidos de bienes duraderos de abril en EE.UU., lectura final de la encuesta de hogares de mayo de la Universidad de Michigan * Los ministros de finanzas y los gobernadores de los bancos centrales del G7 se reúnen en Stresa, Italia * Habla el gobernador de la Reserva Federal, Christopher Waller * Ganancias corporativas en EE.UU.: Workday