ADOBE INC. El acuerdo en efectivo y acciones, la mayor compra de una startup de software de propiedad privada, dará a Adobe la propiedad de una empresa cuya plataforma de colaboración basada en la web para los diseños y la lluvia de ideas es muy popular entre las empresas de tecnología, incluyendo Zoom Video Communications, Airbnb Inc y Coinbase .
El director ejecutivo de Adobe, Shantanu Narayen, aclamó el negocio de Figma como "el futuro del trabajo" y dijo que había "enormes oportunidades" al combinarlo con las ofertas de su compañía, como el lector de documentos Acrobat y la pizarra online Figjam.
La salida de 20.000 millones de dólares supuso una gran victoria para los patrocinadores de capital riesgo de Figma, entre los que se encuentran Index Ventures, Greylock Partners y Kleiner Perkins.
"Esta asociación dará a los usuarios de Figma acceso a la tecnología de fotografía, ilustración y vídeo de Adobe, todo en un solo lugar. Y, a cambio, Figma puede ofrecer su profunda experiencia en la construcción en el navegador", dijo Josh Coyne, socio de Kleiner Perkins, que invirtió por primera vez en Figma en 2018, una inversión que se espera que proporcione más de 100 veces de retorno una vez que se cierre el acuerdo.
Los inversores de Adobe se mostraron menos impresionados, haciendo caer las acciones de la compañía un 17% el jueves. Muchos de ellos dijeron que entendían los fundamentos de la estrategia, pero argumentaron que Adobe pagó en exceso por una empresa que fue valorada en unos 10.000 millones de dólares en una ronda privada de recaudación de fondos hace poco más de un año.
David Wagner, gestor de carteras y analista de renta variable de Aptus Capital Advisors, que posee una participación del 1,5% en Adobe, dijo que los ingresos anuales recurrentes (ARR) de Figma eran de 400 millones de dólares, una pequeña fracción de los 14.000 millones de dólares de Adobe, por lo que resultaba poco razonable que Adobe pagara el equivalente al 11% de su valor de mercado por un 2,8% más de ARR.
"Estamos decepcionados con el precio pagado por la empresa (Figma)", dijo Wagner.
Adobe dijo que esperaba que el acuerdo fuera acumulativo para sus ganancias tres años después de su finalización. Añadió que el mercado total abordable de Figma alcanzaría los 16.500 millones de dólares en 2025 en las áreas de diseño, pizarra y colaboración.
Adobe es una de las empresas más adquisitivas de Silicon Valley y ha comprado numerosas empresas a lo largo de los años, ya que ha buscado defender su cuota de mercado frente a los competidores.
Antes de Figma, su mayor adquisición fue la del fabricante de software Marketo por 4.750 millones de dólares en 2018.
También ha comprado otras empresas en los últimos 24 meses para agudizar su enfoque en las herramientas de colaboración, incluyendo las del software de colaboración de vídeo Frame.io, la startup de marketing en redes sociales ContentCal y el fabricante de herramientas de colaboración Workfront.
Se espera que el acuerdo se cierre en 2023, sujeto a las aprobaciones regulatorias.
Figma, con sede en San Francisco, seguirá siendo dirigida por su cofundador y director ejecutivo, Dylan Field, y operará de forma independiente. Cualquiera de las dos empresas tendrá que pagar una cuota de rescisión de 1.000 millones de dólares si desechan el acuerdo.
Mientras tanto, la previsión de ingresos de Adobe para el cuarto trimestre, de 4.520 millones de dólares, quedó por debajo de los 4.580 millones de dólares estimados por los analistas, según datos de Refinitiv.
El beneficio de la compañía en el tercer trimestre cayó casi un 6%, reflejando el golpe de un dólar más fuerte y el aumento de los costes.
