El repunte de los viajes aéreos a nivel mundial ha hecho que los dos fabricantes de aviones se esfuercen por satisfacer la demanda, pero la mano de obra y la escasez de motores les han impedido aumentar la producción.

Spirit AeroSystems Holdings Inc, proveedor de boeing, dijo a principios de este mes que un "entorno difícil" está "ejerciendo mucha presión sobre nuestra capacidad de generar efectivo".

"Tenemos que llevar reservas de inventario adicionales debido a la cadena de suministro", había dicho el jefe de finanzas de Spirit, Mark Suchinski.

Las cadenas de suministro mundiales se han visto sacudidas por las interrupciones y el aumento de la inflación a raíz de la pandemia, lo que ha agravado los riesgos para los fabricantes que dependen de una red fragmentada de fabricantes de piezas.

La industria aeroespacial no ha tenido tradicionalmente niveles de inventario elevados, sino que ha confiado en un modelo "justo a tiempo" para reducir los costes, pero la pandemia del COVID-19 ha puesto en jaque esa estrategia al dificultar el envío de piezas en una cadena de suministro que está repartida por todo el mundo.

La guerra en Ucrania no ha hecho más que amplificar el dolor de cabeza de la industria, con empresas como el fabricante francés de motores a reacción Safran SA haciendo acopio de titanio para compensar cualquier escasez de suministro debida al conflicto.


GRÁFICO: Niveles de inventario en los proveedores del sector aeroespacial -

"El problema es que el inventario justo a tiempo no funciona en el entorno actual, porque hay demasiadas incertidumbres", dijo la analista de Morgan Stanley Kristine Tan Liwag.

Entre ellas, los calendarios de producción fluctuantes de los fabricantes de aviones. Boeing, por ejemplo, ha luchado por estabilizar la producción de 737 a 31 aviones al mes.

"A partir de septiembre, los flujos de caja se vieron afectados porque Howmet Aerospace tenía un mayor inventario debido a los reajustes de los calendarios de los clientes, lo que esperamos que persista en el cuarto trimestre", dijo la empresa el mes pasado.

Algunos proveedores también están almacenando piezas en previsión de un aumento de la producción de aviones el año que viene, ya que buscan acelerar su recuperación de una de las peores crisis a las que se ha enfrentado la industria en los tiempos modernos.

La acumulación de inventarios abre la posibilidad de que las empresas pasen apuros en caso de recesión, pero los ejecutivos del sector aeroespacial mantienen que la demanda es fuerte. Los observadores del sector también señalan que los largos retrasos en Boeing y Airbus ofrecerán protección.

"Nuestro análisis indica un crecimiento saludable de las entregas de aviones incluso durante una recesión severa", dijo el analista senior de renta variable de CFRA Research, Colin Scarola.