Su andadura comenzó en 1894 como Investors Syndicate, que proporcionaba certificados de valor nominal a los consumidores. Entre los hitos significativos del crecimiento de la empresa se incluye su constitución como sociedad anónima de Delaware en 1983, coincidiendo con la adquisición de IDS Financial Services por parte de American Express. En 2005, Ameriprise se escindió de American Express para convertirse en una entidad independiente. En la actualidad, Ameriprise cuenta con más de 10.000 asesores financieros que ofrecen una gama de servicios que incluye planificación financiera, asesoramiento, gestión de tesorería, productos bancarios y servicios completos de corretaje, atendiendo principalmente a clientes minoristas.

Gráfico Ameriprise Financial, Inc.

La empresa ofrece una gama diversificada de productos y servicios a través de varias marcas clave. La marca Ameriprise Financial sirve como marca empresarial y es también el nombre de la red de asesores y de varios productos y servicios minoristas. Las marcas Columbia Threadneedle y Columbia Threadneedle Investments representan las capacidades combinadas de Columbia Management Investment Advisers, sus entidades con sede en EE.UU., y Threadneedle, que cubre las operaciones globales de la empresa principalmente a través de filiales en el Reino Unido y Singapur. La marca RiverSource se utiliza para productos de renta vitalicia y protección emitidos por RiverSource Life Insurance Company y RiverSource Life Insurance Co. of New York.

El segmento de Asesoramiento y Gestión Patrimonial es el principal motor de crecimiento de Ameriprise (85% de los ingresos de la firma). Capitaliza importantes tendencias demográficas y de mercado, en particular en EE.UU.. Con la jubilación en curso de los baby boomers y los esfuerzos de creación de riqueza de las generaciones más jóvenes, existe una demanda creciente de asesoramiento y soluciones financieras. Ameriprise se dirige a hogares con entre 500.000 y 5.000.000 $ de activos invertibles (el 88% del mercado estadounidense), pero también atiende a clientes fuera de este rango. De 2016 a 2022, los activos invertibles crecieron a una tasa compuesta anual del 8%, lo que pone de relieve la oportunidad de expansión del mercado.

El segmento de Gestión Global de Activos opera bajo la marca Columbia Threadneedle Investments, ofreciendo una diversa gama de capacidades de inversión a inversores particulares, institucionales y de alto patrimonio neto. En 2021, Ameriprise amplió este segmento con la adquisición del negocio de BMO Global Asset Management en EMEA, que pasó a denominarse Columbia Threadneedle. Los productos se distribuyen a través de terceros, la red de asesores, canales minoristas directos y una fuerza de ventas institucional. La oferta de gestión de activos se dirige a los mercados maduros de EE.UU. y Europa, al tiempo que se expande a los mercados globales y emergentes.

Las adquisiciones clave han desempeñado un papel crucial en la estrategia de crecimiento de Ameriprise. Entre las adquisiciones más destacadas se encuentran Threadneedle Asset Management Holdings, H&R Block Financial Advisors, J&W Seligman, Columbia Management, Emerging Global Advisors, Investment Professionals, Lionstone Partners y el negocio europeo de gestión de activos de BMO Financial Group en 2021 por 2.600 millones de dólares.

La empresa emplea múltiples opciones de afiliación para atraer y retener asesores, con el objetivo de atender a una base de clientes más amplia. El Grupo de Franquicias Ameriprise comprende asesores de servicio completo que operan como franquicias. Incluye asesores de servicio completo empleados directamente por la firma y que ofrecen experiencias de cliente a distancia. Además, consta de asesores de servicio completo basados en bancos y cooperativas de crédito, que gestionan casi 23.000 millones de dólares en activos y apoyan el crecimiento orgánico a través de productos de préstamo. La empresa también cuenta con más de 67.000 clientes con tarjetas de crédito Ameriprise Visa.

La gestión de patrimonios sigue registrando un crecimiento orgánico fuerte y rentable. Los Activos Totales de Clientes aumentaron un 26%, pasando de 758.000 millones de dólares en 2022 a 954.000 millones en 2024. Durante el mismo periodo, los Flujos Totales de Clientes, que incluyen nuevas inversiones, retiradas y transferencias, aumentaron de 42.500 millones de dólares a 49.500 millones. Además, los Ingresos TTM por Asesor, que reflejan los ingresos totales generados por un asesor financiero durante los últimos doce meses, crecieron un 14%, de 827.000 millones de dólares en 2022 a 942.000 millones de dólares en 2024.

En 2023, Ameriprise Financialexperimentó un crecimiento significativo en varias métricas clave. Los activos bajo gestión y administración aumentaron un 15%, hasta los 1,4 billones de dólares, impulsados por unos flujos récord de clientes de Total Wealth Management de 53.300 millones de dólares, un aumento del 25% de los productos de efectivo de mayor rendimiento y el crecimiento de las cuentas wrap. Los activos de Ameriprise Bank y certificados crecieron un 28%, hasta 36.800 millones de dólares. Excluyendo el impacto no monetario del desbloqueo, los resultados financieros operativos ajustados mostraron un aumento de los ingresos del 8%, hasta 15.400 millones de dólares, un incremento de los beneficios del 15%, hasta 3.200 millones de dólares, y un aumento de los beneficios por acción diluida del 21%, hasta 29,58 dólares, con un rendimiento de los fondos propios de casi el 50%, uno de los más elevados del sector.

Las ventas netas aumentaron de 14.200 millones de dólares en 2022 a 15.300 millones en 2023, con un EBTDA que aumentó de 3.400 millones a 4.400 millones. El margen operativo mejoró del 20,37% en 2017 al 25,58% en 2023, con un objetivo del 27,23% para 2026, y el margen neto mejoró del 12,45% al 16,61%, con un objetivo del 20% para 2026. La filial pretende mantener un objetivo de margen del 31% - 35%, actualmente por debajo de BlackRock (42,1%) y T. Rowe Price (36%) pero por encima de otras como Artisan Partners Asset Management (31,8%), Janus Henderson (31,5%), Franklin Templeton Investments (28,8%) e Invesco (27,6%).


Fuente: MarketScreener

Casi 2.000 millones de dólares se destinaron a la recompra de acciones y 569 millones de dólares a dividendos en 2023, con un aumento del 8% en dividendos que supone el 19º incremento desde la escisión en 2005. En los últimos cinco años, el número de acciones de Ameriprise se ha reducido en un 25%, mientras que el dividendo ha aumentado en un 50%, apoyado por la generación del 90% del flujo de caja libre. En 2024, el FCF suponía 4.500 millones de dólares, de los que el Asesoramiento y la Gestión Patrimonial representaban el 65%, la Gestión de Activos el 17% y las Soluciones de Jubilación y Protección el 18%.

Ameriprise se enfrenta a varios riesgos, entre ellos las caídas y la volatilidad en diversos mercados como el de renta variable, renta fija, inmobiliario y alternativos como el de infraestructuras y el de renta variable privada. Estas fluctuaciones pueden afectar negativamente a los ingresos y rendimientos de los servicios de gestión de activos, las cuentas de asesoramiento minorista, los contratos de anualidades variables y los productos bancarios. Un descenso en el rendimiento de las inversiones en comparación con los competidores podría afectar negativamente a los ingresos y la rentabilidad, ya que un rendimiento sólido de las inversiones es crucial para retener a los clientes y atraer nuevas ventas. Además, las investigaciones indican que más del 90% de los asesores y gestores de fondos luchan por superar al mercado y a los ETF (BlackRock, Vanguard, State Street, Invesco...), que suelen tener comisiones de gestión más bajas y no cobran comisiones de rentabilidad, lo que supone una amenaza importante para los resultados financieros de la empresa.

La empresa ha mostrado un fuerte crecimiento a través de expansiones estratégicas y adquisiciones clave, centrándose en los servicios de gestión de patrimonios y activos. Ha aprovechado las oportunidades del mercado dentro del segmento de hogares estadounidenses acomodados, y cuenta con un crecimiento significativo de los activos y una sólida red de asesores. Sin embargo, los riesgos potenciales incluyen la volatilidad del mercado, las presiones competitivas de las alternativas de inversión de bajas comisiones y los retos para mantener un alto rendimiento de las inversiones. A pesar de estos riesgos, los sólidos resultados financieros de Ameriprise, su enfoque estratégico en márgenes elevados y la devolución de capital a los accionistas la posicionan bien para el crecimiento futuro.

Clasificaciónes Surperformance de Ameriprise Financial, Inc.: