La adquisición de Global Blood Therapeutics por parte de Pfizer, por valor de 5.400 millones de dólares, que se anunció el lunes, es la cuarta operación en el sector desde que el gigante farmacéutico compró Biohaven por 11.600 millones de dólares en mayo, lo que aumenta el optimismo de que los grandes fabricantes de medicamentos vuelvan al mercado para hacerse con empresas más baratas.

Los expertos del sector predicen que las empresas biotecnológicas que están más cerca de sacar su producto al mercado o que ya tienen un fármaco aprobado probablemente se conviertan en objetivos de fusiones y adquisiciones para los grandes fabricantes de medicamentos, algunos de los cuales se enfrentan a la expiración de las patentes de sus fármacos estrella.

GRÁFICO: Fusiones y adquisiciones en el sector de la biotecnología desde el acuerdo de Pfizer con Biohaven ()

"(Ha habido) adquisiciones de empresas que tienen activos en fase avanzada y también el tema de las empresas de gran capitalización que echan un ojo a las de mediana capitalización que se acercan a los éxitos de ventas", dijo el analista de RBC Capital Markets Gregory Renza. "Por lo tanto, la necesidad de reponer las carteras y la búsqueda de empresas como ésas son la clave".

Las acciones de las empresas de biotecnología se han visto maltratadas en los últimos meses, ya que los inversores reservaron beneficios tras una fuerte subida de las valoraciones en 2021, y la caída se vio exacerbada por la escasez de grandes acuerdos y la falta de datos positivos de los ensayos clínicos.

El índice Nasdaq de Biotecnología cayó casi un 28% en el año hasta que se anunció el acuerdo Pfizer-Biohaven en mayo. Desde entonces, el índice ha subido más del 18%.

El SPDR S&P Biotech ETF también ha subido un 34% en ese periodo, mientras que el iShares Biotechnology ETF ha subido cerca de un 19%.

GRÁFICO: Cambios en el índice Nasdaq Biotech y en los ETF de biotecnología (https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/zdvxozxyxpx/SnP%20Biotech%20ETF%20NBI%20index.JPG)

"El movimiento de Pfizer puso a los consejos de administración de las grandes farmacéuticas sobre aviso de que si no están en el mercado comprando estas empresas mientras están baratas, lo harán sus competidores", dijo Thomas Hayes, presidente y miembro gerente de Great Hill Capital en Nueva York.

Aun así, no todos los analistas están convencidos de que se haya tocado fondo para estos valores y creen que todavía queda mucho camino por recorrer para las biotecnológicas, sobre todo teniendo en cuenta la naturaleza arriesgada del negocio.

"No creo que volvamos a los niveles (de financiación) de 2021... pero estamos viendo un bonito ciclo virtuoso de buenos datos, más capital entrando en el espacio y más fusiones y adquisiciones", dijo Sean Sun, gestor de cartera de Thornburg Investment Management.

El sentimiento en torno al maltrecho sector ha mejorado en el último mes.

Unos 86 millones de dólares entraron en el ETF iShares Biotechnology en julio, frente a los 7 millones de dólares de junio, tras las salidas en los dos meses anteriores, según los datos de Refinitiv Lipper.

El número de valores del índice biotecnológico que cotizan por debajo de su nivel de efectivo también se ha reducido. Uno de cada cuatro valores biotecnológicos que forman parte del índice cotiza ahora por debajo de su nivel de efectivo, frente a uno de cada tres en la última semana de junio, según los datos de Refinitiv.

"Los fundamentos son tan fuertes como siempre, las valoraciones se han corregido y los adquirentes tienen un montón de dinero", dijo Lee Brown, líder global de salud de la firma de investigación de inversiones Third Bridge. "Así que es algo así como: vamos de fiesta".