Un vistazo a la jornada en los mercados estadounidenses y mundiales de la mano de Dhara Ranasinghe.

Sigue siendo palpable el alivio en los mercados mundiales a medida que los indicios de un ablandamiento en los mercados laborales estadounidenses refuerzan los argumentos a favor de que la Reserva Federal empiece a recortar los tipos a finales de este año.

No sólo los rendimientos del Tesoro estadounidense a 10 años terminaron el viernes con un descenso de 17 puntos básicos, en su mayor caída semanal del año, sino que el índice bursátil S&P 500 tuvo su mejor día en más de dos meses.

Los inversores en Asia retomaron el lunes la senda de las compras, enviando al índice MSCI más amplio de acciones de Asia-Pacífico fuera de Japón a su nivel más alto en más de un año, y los rendimientos de la deuda pública en Europa vuelven a bajar.

Sin duda, los días festivos en Japón y Gran Bretaña hacen que el comercio sea más tranquilo, pero no cabe duda de que la música ambiental en los mercados ha cambiado tras las noticias del viernes de que la economía estadounidense creó 175.000 nuevos puestos de trabajo en abril, la cifra más baja desde octubre.

Los mercados monetarios vuelven a poner en precio aproximadamente dos recortes de tipos de 25 puntos básicos de la Reserva Federal este año. La semana pasada, los operadores estuvieron a punto de dejar de valorar totalmente un recorte para el año, ya que los mercados nerviosos empezaron a posicionarse de nuevo a favor de tipos más altos durante más tiempo.

La atención del mercado se centra ahora en la encuesta de la Reserva Federal a los responsables de préstamos, un indicador muy seguido de las condiciones crediticias, que se espera para más adelante en la sesión.

La última encuesta, publicada en febrero, mostró que los bancos estadounidenses preveían un aumento de la demanda de préstamos a medida que bajaran los tipos este año.

Una cuestión clave es si la mejora de las condiciones de los préstamos bancarios podría verse socavada por la subida de los costes de los préstamos públicos este año, con un aumento de los rendimientos del Tesoro a dos años de 55 puntos básicos.

También es destacable que el alivio que se sintió en los mercados mundiales tras los últimos datos de empleo de EE.UU. no duró mucho para algunos. Mientras que el dólar/yen cayó bruscamente tras esas cifras el viernes, ya que los mercados renovaron las redes de recortes de tipos de la Fed, el par de divisas está un 0,5% más firme en las primeras operaciones europeas, no muy lejos de los 154 puntos.

Esto significa esencialmente que el Banco de Japón, del que se sospechaba que había intervenido en los mercados de divisas la semana pasada para apuntalar la debilidad del yen, aún tiene trabajo por delante.

Dado que las autoridades japonesas eligieron los periodos de calma de la semana pasada para intervenir en el mercado de divisas, los operadores estarán en alerta máxima a lo largo del día.

En otros lugares, el yuan chino alcanzó máximos de seis semanas frente al dólar, poniéndose al día en la primera jornada de negociación tras el largo festivo del Día del Trabajo, ya que el banco central fijó un punto medio de fijación muy reforzado para seguir los movimientos en el exterior.

Las acciones de Apple, por su parte, podrían estar en el punto de mira tras las noticias del fin de semana de que Berkshire Hathaway redujo significativamente su enorme participación en el fabricante de iphones.

Puntos clave de la agenda que pueden dar dirección a los mercados estadounidenses más tarde el lunes:

* Tendencias del empleo en EE.UU. en abril, índice de presión de la cadena de suministro global de la Fed de Nueva York para abril.

* Hablan el presidente de la Reserva Federal de Nueva York, John Williams, y el presidente de la Fed de Richmond, Thomas Barkin. Habla el presidente del Banco Nacional Suizo, Thomas Jordan

* El presidente chino Xi Jinping en Francia como parte de su visita de una semana a Europa

* Resultados de las empresas estadounidenses: Tyson Foods, Loews, Microchip Technology, Axon, Vertex Pharmaceuticals, Realty Income, Simon Property, FMC, International Flavors & Fragrances, Progressive Corp, Williams

* El Tesoro estadounidense subasta letras a 6 meses