NUEVA YORK (dpa-AFX) - En su camino para convertirse en un potencial campeón europeo en el comercio online de coches usados, Auto1 tendrá que realizar más inversiones sustanciales, según el banco de inversión estadounidense Morgan Stanley. Para armonizar crecimiento y rentabilidad, la empresa de SDax necesitará probablemente, por tanto, de dos a tres años más de lo que generalmente se supone, escribió el analista Pete-Veikko Kujala. En un estudio publicado el miércoles, calificó las acciones de "infraponderar" con un precio objetivo de 4,60 euros. El precio de la acción cayó un buen once por ciento hasta los 5,70 euros el miércoles por la tarde.

Kujala prevé un crecimiento de Auto1 hasta los 6.200 millones de euros en 2026, basándose en su estimación de una facturación de 5.400 millones de euros en 2023, lo que supone alrededor de un 20 por ciento menos que el consenso de Visible Alpha de 7.800 millones de euros.

Como el experto de Morgan Stanley cree que una nueva aceleración del crecimiento de las ventas en la división Autohero -la plataforma de venta online para pequeños clientes- sólo es posible con un aumento del gasto en marketing a varios niveles, cree que es probable que los beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) se resientan como consecuencia de ello.

En consecuencia, Kujala no espera que el EBIT sea positivo hasta 2027, en contraste con la media de los analistas (consenso), que asumen un EBIT positivo ya en 2025: "Sin embargo, si el EBIT es positivo antes, es probable que vaya acompañado de un crecimiento más lento", escribió.

Auto1, cree Kujala, podría convertirse algún día en el "campeón europeo en el comercio de coches usados y consolidar el sector", pero no todavía en 2025. La posición de la empresa en Europa es fuerte, especialmente en el segmento comercial de Auto1.com, la plataforma para concesionarios de coches usados. "Sin embargo, creemos que la valoración de la compañía y las expectativas del consenso ponen un foco mucho más fuerte en el nuevo negocio minorista Autohero". Sin embargo, éste "todavía no tiene una presencia tan consolidada", por lo que es necesario un amplio gasto en publicidad a largo plazo.

Según la calificación de "infraponderar", Morgan Stanley espera una rentabilidad total de la acción inferior a la media en comparación con los demás valores del mismo sector supervisados por el banco. Esto se basa en un periodo de entre doce y dieciocho meses./ck/mis/he

Instituto de análisis Morgan Stanley.

Publicación del estudio original: 03.01.2024 / 04:30 / GMT Primera difusión del estudio original: Fecha no especificada en el estudio / Hora no especificada en el estudio / Zona horaria no especificada en el estudio