(Alliance News) - Aviva PLC lamentó el lunes haber acordado la adquisición por 3.700 millones de libras esterlinas de la aseguradora de automóviles y hogar Direct Line Insurance Group PLC.

La oferta de efectivo y acciones valora cada acción de Direct Line en 275 peniques.

Cotizaban un 3,0% al alza, a 250,40 peniques cada una, en Londres el lunes por la mañana. Aviva bajaba un 0,1%, a 456,90 peniques, con un valor de mercado de 12.240 millones de libras. El índice FTSE 100 bajaba un 0,1%.

Aviva realizó una oferta inicial de 250 peniques por acción por Direct Line en noviembre. La aseguradora endulzó después la oferta a 275 peniques por acción a principios de diciembre.

Los accionistas de Direct Line recibirán 0,2867 de una acción de Aviva, 129,7 peniques en efectivo y hasta 5 peniques en pagos de dividendos por cada acción de Direct Line que posean.

Debido al elemento accionarial, los accionistas de Direct Line poseerán el 12,5% del grupo ampliado. Ambas compañías tienen su sede en Londres.

La consejera delegada de Aviva, Amanda Blanc, declaró que el acuerdo es una "excelente noticia" para los clientes y accionistas de Aviva y Direct Line.

"Se basa en nuestra trayectoria de cuatro años de sólidos resultados financieros y, en línea con nuestra estrategia, acelera nuestro crecimiento en el negocio de capital ligero".

La presidenta de Direct Line, Danuta Gray, afirmó que la oferta aporta un "valor significativo" a los accionistas.

"El consejo de Direct Line se ha mostrado muy satisfecho con los progresos realizados por su nuevo equipo directivo, pero Direct Line se encuentra en las primeras fases de un amplio cambio de rumbo, y cree que la oferta permite a los accionistas de Direct Line realizar el valor de su inversión a corto plazo."

Aviva afirmó que la combinación aprovecharía su "fuerte impulso".

Aviva espera una revalorización de los beneficios por acción de alrededor del 10% una vez que las sinergias de costes antes de impuestos de 125 millones de libras esterlinas se realicen plenamente, con una revalorización subyacente de los beneficios por acción esperada a partir del primer año completo tras la finalización.

La compañía dijo que el acuerdo aceleraría su estrategia de capital ligero, superando la ambición existente de generar el 70% del beneficio operativo de los negocios de capital ligero para 2026.

Aviva dijo que actualmente tiene la intención de declarar un aumento porcentual de un dígito medio en el dividendo por acción tras la finalización.

"Aviva pretende además mantener la orientación actual de un crecimiento de un dígito medio en el coste en efectivo del dividendo a partir de este nivel rebasado", añadió.

Aviva espera que su ratio de solvencia II de cobertura de los accionistas se mantenga en el extremo superior de la horquilla de trabajo, con un aumento de las sinergias de capital "material" con el tiempo.

No se espera que la adquisición afecte a la calificación crediticia de Aviva. La firma espera que la liquidez central se mantenga por encima de los 1.000 millones de GBP, en línea con su marco de gestión de capital.

Direct Line dijo que creía que los progresos realizados en su estrategia de reconversión no se reflejaban en el precio de las acciones.

Como resultado, la empresa concluyó que la oferta ofrece una "valoración atractiva" de Direct Line en la actualidad "si se tienen en cuenta los riesgos inherentes a un cambio de rumbo de varios años y el contexto de mercado imperante".

Por Jeremy Cutler, periodista de Alliance News

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