Banco Latinoamericano de Comercio Exterior S A : Bladex Anexo N 2020

Reporte Anual (el "Reporte Anual") que se presenta de acuerdo con el artículo 37 de las disposiciones de carácter general aplicables a las emisoras de valores y a otros participantes del mercado de valores (la "Circular Única"), por el año terminado el 31 de diciembre de 2020.

Fecha de la primera emisión:	23 de agosto de 2019 y
	4 de octubre de 2019
Fecha de la segunda emisión:	4 de junio de 2020 y
	18 de junio de 2020.
Fecha de la tercera emisión:	4 de junio de 2020 y
	18 de junio de 2020.
Series:	19, 20 y 20-2
Tipo:	Certificados Bursátiles
Clave de cotización:	BLADEX 19,
	BLADEX 20 y
	BLADEX 20-2

BANCO LATINOAMERICANO DE COMERCIO EXTERIOR, S.A.

Torre V, Business Park, Ave. La Rotonda, Costa del Este,

Ciudad de Panamá, República de Panamá

Tel. + [phone]

Página web: www.bladex.com

Los valores de Banco Latinoamericano de Comercio Exterior, S.A. antes mencionados, se encuentran inscritos en el Registro Nacional de Valores.

La inscripción en el Registro Nacional de Valores no implica certificación sobre la bondad de los valores, la solvencia de la emisora o sobre la exactitud o veracidad de la información contenida en el presente Reporte Anual, ni convalida los actos que, en su caso, hubieren sido realizados en contravención de las leyes.

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CARACTERÍSTICAS DE LOS CERTIFICADOS BURSÁTILES EN CIRCULACIÓN

Los términos utilizados con mayúscula inicial que no se encuentren expresamente definidos en el presente Reporte tendrán para todos los efectos los significados que al efecto se les atribuye en el prospecto de

colocación del programa de emisión de certificados bursátiles de corto y largo plazo que fue autorizado por la CNBV el 20 de agosto de 2019 bajo el oficio de autorización número 153/12047/2019 (el "Programa"),

así como en los suplementos informativos al Programa que fueron autorizados por la CNBV (i) respecto de la primera emisión al amparo del Programa (la "Primera Emisión") de los certificados bursátiles identificados con la clave de pizarra "BLADEX 19" (los "Certificados Bursátiles de la Primera Emisión"),

los días 23 de agosto de 2019 y 30 de septiembre de 2019, respectivamente, bajo los oficios de autorización

número 153/12047/2019 y 153/12165/2019; (ii) respecto de la segunda emisión al amparo del Programa (la "Segunda Emisión") de los certificados bursátiles identificados con la clave de pizarra "BLADEX 20"

(los "Certificados Bursátiles de la Segunda Emisión"), los días 1 de junio de 2020 y 15 de junio de 2020,

respectivamente, bajo los oficios de autorización número 153/12411/2020 y 153/12463/2020; y (iii) respecto de la tercera emisión al amparo del Programa (la "Tercera Emisión") de los certificados bursátiles identificados con la clave de pizarra "BLADEX 20-2"(los "Certificados Bursátiles de la Tercera Emisión")

los días 1 de junio de 2020 y 15 de junio de 2020, respectivamente, bajo los oficios de autorización número 153/12411/2020 y 153/12463/2020 (los "Suplementos"); según corresponda.

CARACTERÍSTICAS DEL PROGRAMA

Emisor: Banco Latinoamericano de Comercio Exterior, S.A.

Tipo de Instrumento: Certificados bursátiles (los "Certificados Bursátiles").

Monto Total Autorizado del Programa: Hasta $10,000'000,000.00 M.N. (Diez mil millones de pesos 00/100 Moneda Nacional) o su equivalente en Dólares, Euros o en UDIs, con carácter revolvente, sin que

el monto conjunto de las Emisiones vigentes en cualquier fecha pueda exceder del monto autorizado, y sin que las Emisiones de Corto Plazo excedan de $2,000'000,000.00 M.N. (Dos mil millones de pesos 00/100

Moneda Nacional) o su equivalente en UDIs o en Dólares o en Euros.

Vigencia del Programa: 5 (cinco) años a partir del 20 de agosto de 2019, fecha en que la CNBV autorizó el Programa.

Depositario: S.D. Indeval Institución para el Depósito de Valores, S.A. de C.V.

Posibles Adquirentes: Personas físicas y morales cuando su régimen de inversión lo prevea expresamente.

Representante Común: CIBanco, S.A., Institución de Banca Múltiple.

BLADEX 19

Las referencias a los Certificados Bursátiles en el presente apartado deberán entenderse realizadas exclusivamente a los Certificados Bursátiles de la Primera Emisión. Asimismo, los términos utilizados con mayúscula inicial en el presente apartado y las definiciones incluidas en el mismo aplicarán exclusivamente a los Certificados Bursátiles de la Primera Emisión y se referirán exclusivamente a las características de los mismos, según se establece en el Suplemento correspondiente a dicha Primera Emisión.

CARACTERÍSTICAS DE LA OFERTA:

Tipo de oferta: Pública, primaria, nacional.

Número de Certificados Bursátiles Originales: 30,000,000 (treinta millones) de Certificados Bursátiles.

Número de Certificados Bursátiles Adicionales: 20,000,000 (veinte millones) de Certificados Bursátiles.

Número Total de Certificados Bursátiles: 50,000,000 (cincuenta millones) de Certificados Bursátiles.

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Monto de la Emisión de Certificados Bursátiles Originales: $3,000'000,000.00 M.N. (tres mil millones

de pesos 00/100 Moneda Nacional).

Monto de la Emisión de Certificados Bursátiles Adicionales: $2,000'000,000.00 M.N. (Dos mil

millones de pesos 00/100 Moneda Nacional).

Monto Total de la Primera Emisión: $5,000'000,000.00 M.N. (cinco mil millones de pesos 00/100 Moneda Nacional), de los cuales $3,000'000,000.00 M.N. (tres mil millones de pesos 00/100 Moneda Nacional) corresponden a los Certificados Bursátiles Originales y $2,000'000,000.00 M.N. (dos mil

millones de pesos 00/100 Moneda Nacional), corresponden a los Certificados Bursátiles Adicionales. Valor Nominal de los Certificados Bursátiles: $100.00 (cien pesos 00/100 moneda nacional) cada uno. Precio de Colocación de los Certificados Bursátiles Originales: $100.00 (cien pesos 00/100 moneda nacional) cada uno.

Precio de Colocación de los Certificados Bursátiles Adicionales: $100.598971 (cien pesos

598971/1000000 Moneda Nacional) cada uno, el cual se determinó considerando lo siguiente: i) los intereses devengados no pagados respecto de cada Certificado Bursátil Original y ii) la sobre tasa aplicable a los Certificados Bursátiles Adicionales.

Clave de Pizarra: "BLADEX 19".

Número de Emisión: Primera Emisión.

Denominación: Pesos.

Plazo de Vigencia de la Emisión de los Certificados Bursátiles Originales: 1,092 (un mil noventa y dos) días equivalentes a 39 (treinta y nueve) periodos de 28 (veintiocho) días cada uno, aproximadamente 3 (tres) años.

Plazo de Vigencia de la Emisión de los Certificados Bursátiles Adicionales: 1,050 (un mil cincuenta) días equivalentes a 38 (treinta y ocho) periodos de 28 (veintiocho) días cada uno, aproximadamente 3 (tres) años.

Fecha de Publicación del Aviso de Oferta Pública de los Certificados Bursátiles Originales: 20 de

agosto de 2019.

Fecha de Publicación del Aviso de Oferta Pública de los Certificados Bursátiles Adicionales: 1 de

octubre de 2019.

Fecha de Oferta Pública de los Certificados Bursátiles Originales: 20 de agosto de 2019.

Fecha de Oferta Pública de los Certificados Bursátiles Adicionales: 1 de octubre de 2019.

Fecha de Cierre de Libro de los Certificados Bursátiles Originales: 21 de agosto de 2019.

Fecha de Cierre de Libro de los Certificados Bursátiles Adicionales: 2 de octubre de 2019.

Fecha de Publicación del Aviso de Colocación con Fines Informativos de los Certificados Bursátiles Originales: 21 de agosto de 2019.

Fecha de Publicación del Aviso de Colocación con Fines Informativos de los Certificados Bursátiles Adicionales: 2 de octubre de 2019.

Fecha de Emisión de los Certificados Bursátiles Originales: 23 de agosto de 2019.

Fecha de Emisión de los Certificados Bursátiles Adicionales: 4 de octubre de 2019.

Fecha de Registro en la Bolsa de los Certificados Bursátiles Originales: 23 de agosto de 2019.

Fecha de Registro en la Bolsa de los Certificados Bursátiles Adicionales: 4 de octubre de 2019.

Fecha de Liquidación de los Certificados Bursátiles Originales: 23 de agosto de 2019.

Fecha de Liquidación de los Certificados Bursátiles Adicionales: 4 de octubre de 2019.

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Fecha de Vencimiento de los Certificados Bursátiles: 19 de agosto de 2022.

Recursos Netos obtenidos por el Emisor de la colocación de los Certificados Bursátiles Originales:

$2,985,661,417.48 M.N. (dos mil novecientos ochenta y cinco millones seiscientos sesenta y un mil cuatrocientos diecisiete pesos 48/100 Moneda Nacional). Para obtener una descripción más detallada del

cálculo de los recursos netos previamente mencionados, así como de los gastos de la Emisión, consulte la sección "Gastos Relacionados con la Oferta" del Suplemento

Recursos Netos obtenidos por el Emisor de la colocación de los Certificados Bursátiles Adicionales:

$2,003,774,223.87 (Dos mil tres millones setecientos setenta y cuatro mil doscientos veintitrés pesos 87/100 Moneda Nacional). Para obtener una descripción más detallada del cálculo de los recursos netos

previamente mencionados, así como de los gastos de la Emisión, consulte la sección "Gastos Relacionados con la Oferta" del Suplemento.

Garantía: Los Certificados Bursátiles son quirografarios por lo que no cuentan con aval o garantía real o personal alguna.

Tasa de Interés: A partir de su fecha de Emisión de conformidad con el calendario de pagos que aparece en la sección "Periodicidad en el Pago de Intereses" de los Suplementos y del Título que representa los

Certificados Bursátiles y en tanto no sean amortizados, los Certificados Bursátiles devengarán un interés bruto anual sobre su valor nominal, a una tasa anual igual a la tasa a que hace referencia el siguiente párrafo,

que el Representante Común calculará 2 (dos) Días Hábiles anteriores al inicio de cada Periodo de Intereses que se determinará conforme al calendario de pagos que aparece en la sección "Periodicidad en el Pago de Intereses" de los Suplementos y del Título que representa los Certificados Bursátiles (cada uno de dichos Días Hábiles anteriores, la "Fecha de Determinación de la Tasa de Interés Bruto Anual"), computado a

partir del inicio de cada Periodo de Intereses y que regirá precisamente durante ese Periodo de Intereses. La tasa de interés bruto anual (la "Tasa de Interés Bruto Anual") se calculará mediante la adición de 0.39%

(cero punto treinta y nueve por ciento) a la Tasa de Interés Interbancaria de Equilibrio a un plazo de hasta 29 (veintinueve) días ("Tasa de Interés de Referencia" o "TIIE") y en caso de que no se publicara la TIIE

a plazo de hasta 29 (veintinueve) días se utilizará la TIIE al plazo más cercano, dada a conocer por el Banco de México, por el medio masivo de comunicación que éste determine o a través de cualquier otro medio electrónico, de cómputo o de telecomunicación, -incluso internet- autorizado al efecto precisamente por Banco de México, en la Fecha de Determinación de la Tasa de Interés Bruto Anual que corresponda o, en su defecto, dentro de los 30 (treinta) Días Hábiles anteriores a la misma, caso en el cual deberá tomarse como base la tasa comunicada en el Día Hábil más próximo a dicha Fecha de Determinación de la Tasa de Interés Bruto Anual. En caso de que la TIIE deje de existir o publicarse, el Representante Común utilizará como tasa sustituta para determinar la Tasa de Interés Bruto Anual de los Certificados Bursátiles, aquella que dé a conocer el Banco de México oficialmente como la tasa sustituta de la TIIE a plazo de hasta 29 (veintinueve) días. La Tasa de Interés de Referencia se deberá capitalizar al número de días naturales del Periodo de Intereses correspondiente.

La Tasa de Interés de Referencia se deberá hacer equivalente al número de días naturales del Periodo de Intereses correspondiente.

Para determinar el monto de intereses a pagar en cada período respecto de los Certificados Bursátiles, el Representante Común utilizará la fórmula establecida en el Título que representa los Certificados Bursátiles y que se reproduce en los Suplementos.

Tasa de Interés Bruto Anual Aplicable al Primer Periodo de Intereses de los Certificados Bursátiles

Originales: 8.67% (ocho punto sesenta y siete por ciento).

Tasa de Interés Bruto Anual Aplicable al Primer Periodo de Intereses de los Certificados Bursátiles

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Adicionales: 8.59% (ocho punto cincuenta y nueve por ciento).

Intereses Moratorios: En caso de incumplimiento en el pago oportuno y total de principal de los Certificados Bursátiles, se devengarán intereses moratorios (en sustitución de los ordinarios), sobre el principal insoluto vencido de los Certificados Bursátiles a la Tasa de Interés Bruto Anual de los Certificados Bursátiles aplicable al Periodo de Intereses en el que ocurra dicho incumplimiento (en el entendido que si el incumplimiento se da en una Fecha de Pago de Intereses, se considerará la tasa aplicable al Periodo de Intereses que termina en dicha Fecha de Pago de Intereses), más 2% (dos por ciento).

Los intereses moratorios serán pagaderos a la vista desde la fecha de incumplimiento y hasta que la suma vencida de principal de los Certificados Bursátiles haya quedado íntegramente cubierta y serán calculados sobre la base de un año de 360 (trescientos sesenta) días y por los días naturales efectivamente transcurridos en mora en el entendido de que todas las cantidades que se reciban del Emisor se aplicarán en primer lugar al pago de intereses moratorios, posteriormente al pago de intereses ordinarios y finalmente al pago de principal. La suma que se adeude por concepto de intereses moratorios deberá ser pagada en la misma moneda que la suma de principal y en el domicilio del Representante Común ubicado en Cordillera de los Andes 265 segundo piso, Colonia Lomas de Chapultepec, Alcaldía Miguel Hidalgo, C.P. 11000, o en la dirección que el Representante Común notifique en el caso de que cambie el domicilio de sus oficinas, a más tardar a las 11:00 horas del día en que se efectúe el pago y en caso de ser efectuado después de dicha hora, se entenderá pagado el Día Hábil siguiente

Periodicidad en el Pago de Intereses: Los intereses ordinarios que devenguen los Certificados Bursátiles

se liquidarán cada 28 (veintiocho) días, contra entrega de las constancias que S.D. Indeval Institución para el Depósito de Valores, S.A. de C.V. ("Indeval") haya expedido, conforme al calendario que se indica en

el Título que documenta la Emisión y que se reproduce en los Suplementos o, si fuera inhábil, el siguiente Día Hábil, durante la vigencia de la Emisión.

Amortización de Principal: Los Certificados Bursátiles serán amortizados en un solo pago a su valor nominal en la Fecha de Vencimiento. El Representante Común deberá dar aviso por escrito a Indeval, o a través del medio que éste indique, por lo menos con 2 (dos) Días Hábiles de anticipación a la fecha señalada para la amortización de los Certificados Bursátiles.

Obligaciones del Emisor: Los Certificados Bursátiles contienen obligaciones de Dar, Hacer y No Hacer,

cuyo incumplimiento podría resultar en un caso de vencimiento anticipado, conforme a los términos y condiciones señaladas en la sección "Características de la Oferta - Obligaciones de Dar, Hacer y No Hacer"

de los Suplementos y en el Título que documente la Emisión.

Casos de Vencimiento Anticipado: Los Certificados Bursátiles contienen obligaciones para el Emisor,

cuyo incumplimiento podría resultar en su vencimiento anticipado, conforme a los términos y condiciones del Título que documenta la Emisión y que se reproducen en los Suplementos en la sección "Características de la Oferta -Casosde Vencimiento Anticipado".

Calificación otorgada por S&P Global Ratings S.A. de C.V, a la Emisión: "mxAAA" la cual significa que la capacidad de pago del emisor para cumplir con sus compromisos financieros sobre la obligación es extremadamente fuerte en relación con otros emisores del mercado nacional. La calificación otorgada o

su confirmación no constituyen una recomendación de inversión y la misma puede estar sujeta a actualizaciones en cualquier momento, de conformidad con las metodologías de S&P.

Calificación otorgada por Fitch México, S.A. de C.V., a la Emisión: "AAA(mex)" lo cual significa que al emisor le fue otorgada la calificación que se asigna a los emisores con la más baja expectativa de riesgo de incumplimiento en relación con otros emisores u obligaciones en el mismo país. La calificación

otorgada o su confirmación no constituye una recomendación de inversión y la misma puede estar

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