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Abril del 2022.

H. Consejo de Administración de

Casa de Bolsa Santander, S.A. de C.V. Grupo Financiero Santander México. P r es e n t e

Me dirijo a ustedes, en mi carácter de Director General de la Sociedad, con el objeto de informarles el desempeño de Casa de Bolsa Santander, S.A. de C.V., Grupo financiero Santander México durante el ejercicio social comprendido del 1 de enero al 31 de diciembre de 2021, acorde a lo establecido por el artículo 172 de la Ley General de Sociedades Mercantiles.

Como es de su conocimiento, Casa de Bolsa Santander, S.A. de C.V., Grupo financiero Santander México, es una compañía subsidiaria del Grupo Financiero Santander México, S.A. de C.V. quien posee el 99.97% de las acciones representativas de su capital social pagado, y es una sociedad autorizada por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (la Comisión) para actuar como intermediaria en operaciones de valores y financieras en los términos de las leyes aplicables y disposiciones de carácter general.

  • Evolución de la Economía de México en 2021.

A lo largo de 2021 la economía mexicana en general continuó recuperándose de los choques de pandemia iniciada en 2020, aunque con incertidumbre y de manera heterogénea entre sectores y regiones, y sobre todo sin haber recuperado los niveles de actividad anteriores a la emergencia sanitaria. Los impulsos al crecimiento provinieron de la reapertura gradual de las actividades económicas conforme avanzó el programa de vacunación de la población y de manera fundamental del fuerte crecimiento de la economía de Estados Unidos, esta última en respuesta a los amplios apoyos presupuestales y monetarios.

Sin embargo, en la segunda mitad del año la actividad económica en México frenó su recuperación, debido a una desaceleración de diversos sectores que enfrentaron disrupciones en las cadenas globales de suministro afectando a industrias como la automotriz, un nuevo repunte en el número de contagios de las variantes de COVID-19, así como debido a la transición a la nueva regulación en materia de subcontratación laboral. Durante el tercer trimestre del año el PIB registró una caída de 0.7% contra el trimestre inmediato previo, mientras que en el cuarto trimestre el crecimiento fue nulo (0.0%). Ello a pesar del fuerte crecimiento de la economía de Estados Unidos.

De manera que si bien en todo 2021 la economía registró un crecimiento de 5.0% (cifra con ajuste estacional reportada por el INEGI), el nivel del PIB al 4T21 se ubicó 3.3% por debajo del 4T19, es decir antes de la pandemia.

Un aspecto positivo de la recuperación de la actividad económica es que al cierre del año los niveles de empleo superaron los niveles que se tenían previamente a la declaración de la

(Cifras en millones de pesos, excepto cuando se indique otra expresión)

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pandemia. El INEGI reportó que en diciembre de 2021 el total de personas que se declararon ocupadas se ubicó en 56.9 millones, lo que implica 1.2 millones de personas por arriba del nivel registrado en febrero de 2019 (815 mil en el sector informal y 380 mil en el sector formal). La mejora en los niveles de ocupación, el progreso en la vacunación de la población y la mayor movilidad de las personas, así como un ingreso de remesas familiares de US$51,586 millones (27% más que en 2020) permitieron que el consumo de los hogares creciera 7.6% en 2021 (cifra con ajuste estacional), si bien proveniente de una caída de 10.7% en 2020, claramente en 2021 por arriba del crecimiento del PIB.

Además, la inversión total registró un crecimiento de 10.1% (privada 10.7% y pública 5.6%), en respuesta a la recuperación de los mercados de exportación y expectativas positivas sobre los mismos. Respecto de ello la Inversión Extranjera Directa en 2021 ascendió a US$31.6 miles de millones, un 13.2% mayor al flujo de la IED de 2020.

La perspectiva para 2022 es que la economía seguirá en la trayectoria de recuperación, aunque la evolución de la pandemia seguirá siendo un factor de incertidumbre además de que podría prolongar los problemas en las cadenas globales de suministros de insumos y de productos finales. A ello se suma el conflicto militar a raíz de la invasión de Ucrania por parte de Rusia, que dependiendo de su duración podría resultar en menor crecimiento y mayor inflación a nivel global.

Por otra parte, las presiones inflacionarias aumentaron significativamente a lo largo de 2021. Los desequilibrios entre la oferta y la demanda a nivel global se intensificaron, resultando en presiones de costos, ante la escasez y el encarecimiento de los insumos, y las disrupciones en las cadenas de producción y de distribución, en un contexto de reasignación del gasto de los hogares hacia bienes y servicios básicos, de importantes estímulos al gasto en las economías avanzadas y la recuperación de la demanda a nivel global. Asimismo, se presentaron presiones inflacionarias ante la gradual reapertura de los servicios, los cuales también enfrentaron aumentos en sus costos de operación.

Estos choques han sido de una magnitud considerable y de mayor duración que lo inicialmente estimado, afectando la estructura de costos de las empresas y propiciando presiones al alza en los precios de una amplia gama de bienes y servicios. Así, la inflación general anual pasó de 3.2% en diciembre de 2020 a 7.4% en diciembre de 2021 como resultado de presiones al alza de precios de alimentos y bebidas no alcohólicas (11.6% anual), transporte (9.9% anual), restaurantes y hoteles (7.5% anual) y muebles y enseres domésticos (7.1% anual), entre otros. El nivel de la inflación general en diciembre de 2021 fue el más alto para un cierre de año desde el 2000. La inflación subyacente anual presentó incrementos en todos y cada uno de los meses del año, y pasó de 3.8% en diciembre de 2020 a 5.9% en diciembre de 2021.

En este contexto de presiones inflacionarias y de expectativas sobre la misma al alza, el Banco de México inició un ciclo de alza de su tasa de interés de referencia a partir de junio y hasta diciembre. Así la tasa pasó de 4.0% en mayo a 5.50% en diciembre de 2021. Para 2022 se anticipa que la economía mexicana siga enfrentando una elevada incertidumbre y presiones inflacionarias. Al 24 de marzo la tasa de Banxico ya se ubica en 6.50%.

(Cifras en millones de pesos, excepto cuando se indique otra expresión)

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Por otra parte, la Secretaría de Hacienda reportó que durante 2021 se registró un déficit público de 757.8 miles de millones de pesos, contra un déficit programado y aprobado por el Congreso de 718.2 mmp. El resultado final representa el 2.9% del PIB, igual que el programa y el observado en 2020. El monto de los Requerimientos Financieros del Sector Público RFSP (la medida más amplia del déficit público) fue de 996.7 mmp (3.8% del PIB), contra el programado de 842.4 mmp (3.4% del PIB). Finalmente, el Saldo Histórico de los Requerimientos Financieros del Sector Público SHRFSP (medida más amplia de la deuda pública) representó el 50.1% al final de 2021 contra un estimado en el programa de 53.7% del PIB y proveniente de 51.7% del PIB en 2020. En 2019 el SHRFSP representó el 44.5% del PIB.

En materia de cuentas externas, el Banco de México reportó que durante 2021 se registró un moderado déficit en la Cuenta Corriente de la Balanza de Pagos de US$4,866 millones, equivalente al 0.4% del PIB y luego del histórico superávit de US$26,210 millones observado en 2020 (+2.4% del PIB) y contra el déficit de US$3,471 millones en 2019 (-0.3% del PIB). En 2021 se registró un déficit en la balanza de bienes y servicios por US$22,879 millones (en 2020 superávit de US$22,752 millones), así como un déficit en la balanza de ingreso primario (utilidades, dividendos y pago de intereses) por US$32,912 millones (en 2020 déficit de US$36,616 millones). Pero estos balances deficitarios fueron compensados por el superávit en el ingreso secundario (remesas familiares) por US$50,926 millones (en 2020 el superávit fue de US$40,074 millones).

Además y, pese a la incertidumbre global generada por la pandemia, el Banco de México reportó que en 2021 se registró un ingreso de Inversión Extranjera Directa por US$31,621 millones, lo que representa un crecimiento de 13.2% respecto de lo observado en 2020. En 2021 el flujo de nuevas inversiones fue de US$13,825 millones, contra US$6,687 millones en

2020. Las utilidades reinvertidas totalizaron US$12,213 millones que representa una baja de 24.1%, mientras que las cuentas ente compañías ascendieron a US$5,583 millones, un monto mayor en 8.1% al de 2020.

  • Resultados

El resultado neto de la sociedad en 2021 es de $56, menor en $26 al generado en 2020, como se muestra a continuación:

Concepto

Variación

Resultado por servicios

197

166

31

19

Margen financiero por intermediación

65

67

(2)

(3)

262

233

29

12

Otros ingresos de la operación

11

19

(8)

(42)

Gastos de administración y promoción

(208)

(162)

(46)

28

(197)

(143)

(54)

38

Resultado de la operación

65

90

(25)

(28)

2021

2020

%

(Cifras en millones de pesos, excepto cuando se indique otra expresión)

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Participación en el resultado de asociadas

1

1

0

0

Resultado antes de impuestos a la utilidad

66

91

(25)

(27)

Impuesto a la utilidad (neto)

(10)

(9)

(1)

11

Utilidad neta

56

82

(26)

(32)

Comisiones netas. Casa de Bolsa Santander reportó a diciembre de 2021 un resultado por Servicios de $197 millones; mayor en $31 millones respecto de 2020, lo que representa un incremento del 19%; estos se integran por comisiones cobradas por $366 millones, mayores en $107 millones con respecto a las comisiones cobradas de 2020, principalmente por el incremento en intermediación financiera y asesoría financiera, compensadas por menores comisiones por compra venta de valores de clientes. En el caso de las comisiones pagadas, estas muestran incremento por $87 millones en relación con las liquidadas en 2020, principalmente por el aumento de colocación de instrumentos financieros emitidos por nuestros clientes.

Concepto

Comisiones cobradas

Intermediación financiera

186

78

Operaciones con sociedades de inversión

12

13

Compraventa de valores

112

117

Custodia y administración de bienes

15

16

Otras comisiones y tarifas cobradas

41

35

Total

366

259

Comisiones pagadas

Intermediación financiera

(143)

(55)

Otras comisiones y tarifas pagadas

(11)

(12)

Bolsa Mexicana de Valores

(16)

(15)

INDEVAL

(8)

(10)

Bolsa Institucional de Valores

(2)

(1)

Total

(180)

(93)

Ingresos por asesoría financiera

11

0

197

166

2021

Neto comisiones

2020

Variación

108

(138)

(1)

(8)

(5)

(4)

(1)

(6)

6

17

107

41

(88)

160

1

(8)

(1)

7

2

(20)

(1)

100

(87)

94

11

100

31

19

%

Margen financiero por intermediación.- Casa de Bolsa Santander reportó a diciembre de 2021 un margen financiero por intermediación de $65 millones, menor en $2 millones comparado con el año 2020, lo que representa un decremento interanual del 3%, decremento de $2 millones en operaciones de Mercado de capitales mientras las Operaciones de Reporto se mantienen sin cambios significativos.

(Cifras en millones de pesos, excepto cuando se indique otra expresión)

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Concepto

Resultado por Compra-Venta de valores

Utilidad por Compra-Venta

Pérdida por Compra-Venta

Variación

68

75

(7)

(9)

(29)

(34)

5

(15)

Total

39

41

(2)

(5)

147

308

(161)

(52)

(121)

(282)

161

(57)

Total

26

26

0

0

Resultado por valuación a valor razonable

0

0

0

0

Margen financiero por intermediación

65

67

(2)

(3)

2021

2020

%Ingresos y Gastos por Intereses

Ingresos por Intereses

Gastos por Intereses

Gatos de administración y promoción.- Gastos del año por $208 millones, mayores en 28% a los generados en 2020, incremento de $46 millones en los gastos de administración y promoción con respecto al 2020, principalmente por los servicios de personal derivado de la reforma laboral publicada el 23 de abril de 2021, compensados principalmente por la disminución en la distribución de los productos operados por Casa de Bolsa Santander y servicios de tecnología.

Otros ingresos de la operación.- En 2021 se registraron ingresos extraordinarios por $11 millones, principalmente por la cancelación de saldos de provisiones

Durante 2021, Casa de Bolsa participó en la colocación de acciones y certificados bursátiles de:

Emisora

Fideicomiso Irrevocable FIBRA EXI 1 Fideicomiso 5073

Baco Santander México, S.A. Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero Santander México.

Importe 94 20

CIBanco, S.A. Institución de Banca Múltiple, en su calidad de Fiduciario del Fideicomiso número CIB 3332

9

Fideicomiso FIBRA UNO Ferrocarril Mexicano, S.A. de C.V.

8

7

CETELEM, S.A. de C.V. Sociedad Financiera de Objeto Múltiple Entidad Regulada Engencap Holding, S. de R.L de C.V

7

7

Comisión Federal de Electricidad Coca Cola Femsa, S.A.B. de C.V.

5

5

Banco Latinoamericano de Comercio Exterior, S.A. TIP de México, S.A.P.I. de C.V.

4

4

Banco Nacional de Obras y Servicios Públicos, S.N.C. Institución de Banca de Desarrollo

3

Grupo Aeroportuario del Centro Norte, S.A.B. de C.V. Banco Nacional de Comercio Exterior, S.N.C.

2

2

Grupo Aeroportuario del Pacifico, S.A.B. de C.V. Fondo Especial para Financiamientos Agropecuarios

2

2

(Cifras en millones de pesos, excepto cuando se indique otra expresión)

5

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Banco Santander (México) SA Institución de Banca Múltiple Grupo Financiero published this content on 29 April 2022 and is solely responsible for the information contained therein. Distributed by Public, unedited and unaltered, on 29 April 2022 22:27:19 UTC.