El ex gestor de carteras de Odey Asset Management (OAM), James Hanbury, ha afirmado en una carta a los inversores que las estrategias de negociación pasiva y sistemática han crecido tanto que quienes negocian en función de los fundamentales de las empresas podrían verse perjudicados.

El Lancaster Absolute Return Fund, que Hanbury dirige con su ex colega de Odey Jamie Grimston, obtuvo una rentabilidad del 2,9% en el mes de marzo y una subida del 1,4% en el año hasta el 31 de marzo, dice la carta vista por Reuters el jueves.

El Lancaster Absolute Return Fund supervisa 646 millones de libras (813 millones de dólares) en inversiones.

En la carta, Hanbury dijo que las operaciones bursátiles se habían vuelto más volátiles después de las ganancias o anuncios de las empresas. Lo atribuyó al crecimiento de la inversión pasiva.

Los fondos pasivos suelen seguir el rendimiento de un mercado o índice concreto y están programados para funcionar automáticamente, en lugar de estar gestionados por alguien que tome decisiones de inversión.

A medida que estas estrategias sistemáticas y pasivas han ido creciendo en proporción a otras, han afectado cada vez más a los precios de las acciones, decía la carta.

Los inversores que operan al margen de estos grandes programas de negociación y operan en función de las perspectivas de una empresa estaban esencialmente "comprando a ciegas", dijo Hanbury.

"La mayoría de los inversores que compran un fondo pasivo no tienen ni idea de que están en una operación de impulso y claramente se están sumando al peso de un dinero que no entiende lo que posee", afirmó.

El Lancaster Absolute Return Fund ganó dinero con posiciones largas en grandes bancos como Barclays, NatWest y Deutsche Bank, decía la carta.

Todas estas empresas no respondieron inmediatamente a una solicitud de comentarios, excepto el Deutsche Bank, que declinó hacer comentarios.

Las posiciones cortas en renta variable privada costaron al fondo de cobertura un rendimiento, pero Hanbury sigue comprometido con el negocio.

Una posición corta apuesta a que un activo caerá en valor.

Hanbury se trasladó a Lancaster Investment Management en julio.

(1 $ = 0,8226 libras) (Reportaje de Nell Mackenzie; Edición de Dhara Ranasinghe y Christina Fincher)