Pero otra alternativa para Newcrest sería elevar su valor mediante la venta de activos, según los analistas.

Newmont, el mayor productor de oro del mundo, presentó el lunes una oferta de 16.900 millones de dólares por Newcrest, cuyas operaciones incluyen el activo de primera clase Cadia en Australia y una huella en expansión en Norteamérica, Papúa Nueva Guinea y Ecuador. También tiene potencial de crecimiento en el cobre.

En medio de una amplia consolidación en el sector, la oferta de la estadounidense Newmont podría desencadenar ofertas de productores de oro rivales. Pero ninguna procedería de Barrick, la segunda mayor del mundo, según declaró a Bloomberg el director ejecutivo de la empresa con sede en Canadá, Mark Bristow.

"Hay una diferencia entre las adquisiciones por fusión de valor y hacerse más grande por hacerse más grande", dijo Bristow en la entrevista del lunes.

Newcrest tenía alternativas a ser absorbida por Newmont, dijo el analista Dan Morgan del banco de inversión Barrenjoey en Sydney.

"La autoayuda es la mejor ayuda", dijo Morgan.

Newcrest debería articular mejor el valor de sus proyectos de crecimiento de larga duración y tal vez ajustar su cartera, dijo.

Eso podría incluir la venta de la relativamente modesta mina de oro de Havieron, en Australia, y de la cercana mina y planta de procesamiento de Telfer, que funciona muy por debajo de su capacidad.

Newcrest también podría vender su participación del 32% en la canadiense Lundin Gold y la mina de Lihir en Papúa Nueva Guinea, que utiliza el vertido de residuos en alta mar y por lo tanto no encaja con los mandatos medioambientales de algunos inversores, dijo.

"¿Por qué no escindir eso, entonces el resto de la cartera sería más atractiva para los inversores y adquirentes?".

Otros analistas dijeron que el comprador potencial más obvio para Havieron era su accionista minoritario Greatland Gold, que planea cotizar en la Bolsa de Valores de Australia este año.

Greatland Gold declinó hacer comentarios.

Una fuente dijo a Reuters el lunes que Newmont estaba abierta a aumentar ligeramente su oferta de 16.900 millones de dólares.

Los analistas afirman que los inversores de Newcrest esperarían una mejora del 10% en términos o efectivo, como reflejo de sus sólidos proyectos de crecimiento.

La mesa de fondos de cobertura de Goldman Sachs dijo el lunes que sólo veía una posibilidad limitada de que Newmont mejorara su oferta en más de un 5%.

Una caída de las acciones de Newmont haría bajar el precio de la oferta, lo que reduciría la prima y dificultaría así que el consejo de administración de Newcrest recomendara la operación, señaló. Las acciones de Newmont cayeron casi un 5% el lunes.

"Este es el mayor riesgo en torno al acuerdo", señaló.

Para los inversores australianos, Newmont también podría endulzar la oferta, ya que tiene créditos de franqueo (fiscales) de 440 millones de dólares, dijo Jefferies en una nota.

Las acciones de Newcrest, que presentará sus resultados semestrales el 16 de febrero, cerraron el martes un 1,7% al alza, a 24,95 dólares australianos. El precio de oferta implícito de Newmont es de 27,16 dólares.