BERKSHIRE HATHAWAY INC. 
En su muy leída carta anual a los accionistas de Berkshire, que acompañó a un beneficio operativo récord de 37.400 millones de dólares en todo el año, Buffett afirmó que su conglomerado de más de 900.000 millones de dólares se ha convertido en una fortaleza capaz de soportar incluso un desastre financiero sin precedentes.
"Berkshire está construida para durar", escribió Buffett.
Buffett también moderó las expectativas para el precio de las acciones de Berkshire, diciendo que el enorme tamaño de la compañía no dejaba "ninguna posibilidad de un rendimiento espectacular."
"Sólo queda un puñado de empresas en este país capaces de mover verdaderamente la aguja de Berkshire, y han sido seleccionadas sin cesar por nosotros y por otros", escribió Buffett. "Algunas podemos valorarlas; otras no".
Pero el multimillonario de 93 años también aseguró a los inversores que el vicepresidente Greg Abel, su sucesor designado, estaba "en todos los aspectos preparado para ser consejero delegado de Berkshire mañana".
Buffett también guardó sus palabras más sentidas para Munger, fallecido en noviembre a los 99 años.
Llamó a Munger el "arquitecto" de Berkshire, siendo Buffett sólo el "contratista general", y recordó a los inversores cómo Munger le empujó a comprar negocios maravillosos a precios justos en lugar de negocios justos a precios maravillosos.
El "conservadurismo fiscal extremo" de Berkshire, que incluye la reticencia a realizar grandes adquisiciones a precios inflados, es una de las razones por las que Buffett ha dejado que la participación en efectivo de la empresa con sede en Omaha, Nebraska, aumente hasta alcanzar la cifra récord de 167.600 millones de dólares.
"En cierto modo, su relación conmigo era en parte de hermano mayor, en parte de padre cariñoso", escribió Buffett refiriéndose a Munger. "Incluso cuando sabía que tenía razón, me daba las riendas, y cuando metía la pata nunca -nunca- me recordaba mi error".
Cathy Seifert, una analista de CFRA Research que valora Berkshire como "comprar", dijo que Buffett trató de mostrar cómo Berkshire podía resistir los escollos, incluso después de que Munger le ayudara a transformar una empresa textil que en su día fracasó en un coloso que reflejara la economía en general.
"Nada es perfecto", dijo. "Intentó demostrar que existe un plan de sucesión y que Berkshire se aferraría a su tejido".
Buffett comparó la cautela de Berkshire a la hora de realizar adquisiciones, con el mercado bursátil marcando ahora habitualmente máximos históricos, con una póliza de seguro contra el tipo de decisiones empresariales precipitadas e imprudentes que habrían irritado a Munger.
"Tengo la sensación de que Berkshire quiere que Charlie se sienta orgulloso", dijo Thomas Russo, gestor de carteras y accionista desde hace tiempo de Gardner, Russo & Quinn en Lancaster, Pensilvania.
GEICO AUMENTA SUS RESULTADOS
La carta de Buffett iba acompañada de los resultados trimestrales y anuales de Berkshire, con sede en Omaha (Nebraska).
Los beneficios de explotación de sus docenas de negocios de seguros, ferrocarriles, industria, energía y venta al por menor aumentaron un 28% en el trimestre, hasta 8.480 millones de dólares, y un 21% en el año, hasta la cifra récord de 37.400 millones de dólares.
Los negocios de seguros, como Geico, se beneficiaron de la mejora de la calidad de la suscripción y del aumento de los ingresos por inversiones al subir los tipos de interés, lo que compensó las presiones salariales en el ferrocarril BNSF y las pérdidas por incendios forestales en Berkshire Hathaway Energy.
"Los resultados reflejan el valor de poseer una colección diversificada de negocios operativos", dijo Jim Shanahan, analista de Edward Jones con una calificación de "mantener" sobre Berkshire.
Las ganancias de las inversiones en la cartera de acciones de Berkshire, de 354.000 millones de dólares, que incluye valores como Apple, American Express, Bank of America y Coca-Cola, ayudaron a Berkshire a generar un beneficio anual de 96.200 millones de dólares.
Sin embargo, la cantidad refleja las normas contables que obligan a Berkshire a informar de las ganancias en acciones que no ha vendido, lo que la hace "peor que inútil" para los inversores, según Buffett.
La cautela de Berkshire, y una de las razones de su participación récord en efectivo, se reflejó en que vendió unos 24.000 millones de dólares más de acciones de las que compró en 2023.
Los resultados también incluyeron parte de las ganancias de Occidental Petroleum, que reflejaban la participación de aproximadamente el 28% que Berkshire tiene en la petrolera.
Buffett dijo que espera que Berkshire mantenga esa participación "indefinidamente", junto con sus participaciones en cinco casas comerciales japonesas: Itochu, Marubeni, Mitsubishi, Mitsui y Sumitomo.
Los negocios de Berkshire también incluyen empresas de piezas industriales y productos químicos, una gran correduría inmobiliaria y marcas minoristas como Dairy Queen, Fruit of the Loom y los caramelos See's. (Reportaje de Jonathan Stempel en Nueva York; Edición de Ira Iosebashvili y Diane Craft)
