Este año, Berkshire obtuvo unas ganancias de 97.000 millones USD por la venta de acciones por valor de 133.000 millones USD, lo que supone un beneficio neto de 76.500 millones USD después de impuestos. Los beneficios de explotación de Berkshire cayeron un 6% en el tercer trimestre debido a las pérdidas en seguros relacionadas con los huracanes y al aumento de los costes de reaseguro. Las pérdidas por el huracán Helene costaron 565 millones USD, y las pérdidas previstas por el huracán Milton podrían ascender a 1.500 millones USD. A pesar de estos retos, las acciones de clase A de Berkshire han subido un 25% este año, superando el ascenso del índice S&P 500.

Venta masiva de sus valores favoritos

En los dos últimos años, Berkshire ha vendido acciones por valor de 166.000 millones USD, al encontrar pocas oportunidades atractivas en el mercado bursátil estadounidense. El trimestre pasado, Berkshire redujo su participación en Apple a 69.900 millones USD, vendiendo alrededor de 100 millones de acciones. En poco más de un año, Buffett ha vendido casi dos tercios de sus acciones de Apple, que en su día representaban 178.000 millones USD de la cartera de Berkshire. Esta venta masiva es sorprendente, ya que Buffett había descrito a Apple como uno de los "cuatro gigantes" de Berkshire, superando incluso a Coca-Cola y American Express.

Además de Apple, Buffett también redujo su participación en Bank of America, vendiendo acciones por valor de más de 10.500 millones USD. No encontró muchas más acciones interesantes y compró solo acciones nuevas por valor de 1.500 millones USD.

Reservas de efectivo

La posición de tesorería del conglomerado alcanzó un nuevo máximo histórico de 325.000 millones USD, una cantidad nunca antes registrada para una empresa privada. El legendario inversor estadounidense dijo sentirse cómodo con la idea de acumular efectivo, al considerar que las alternativas en el mercado son poco atractivas en estos momentos. Buffett prevé tipos impositivos más altos en EE. UU., lo que podría reducir los beneficios de Berkshire en futuras ventas de acciones. ¿Quizás el Oráculo de Omaha también esté anticipando una recesión o precios más bajos de los activos en 2025? Solo el tiempo lo dirá.

Fuente: Financial Times

Una pausa en la recompra de acciones

Berkshire no compró ninguna de sus propias acciones el pasado trimestre, a pesar de la subida récord de la cotización. Considera que el precio de las acciones es demasiado caro y que recomprará sus propias acciones cuando el valor de mercado caiga por debajo del valor intrínseco.

En su lugar, Buffett invirtió en bonos del Tesoro a corto plazo, aprovechando los altos rendimientos pese a la bajada de los tipos de interés de la Reserva Federal.

Buffett, de 94 años, sigue dirigiendo Berkshire, pero Greg Abel, su sucesor designado, se enfrentará al reto de gestionar este vasto imperio financiero.