El famoso indicador de Warren Buffett sobre la sobrevaloración del mercado ha alcanzado nuevos récords. Este índice es la relación entre la capitalización total del mercado estadounidense y el PIB del país. Se basa en el Wilshire 5000, que se considera la referencia de la capitalización total del mercado estadounidense.

El indicador permite conocer algún tipo de correlación entre la economía real y los mercados financieros. El ratio actual se acerca a 2. En otras palabras, el mercado bursátil estadounidense está valorado en dos veces el valor del PIB del país. En el punto álgido de la burbuja de las puntocom, la proporción era de 1,4.

Fuente: Longtermtrends.net

Sin embargo, este indicador ha sido criticado a menudo por no tener en cuenta el nivel de los tipos de interés, que están en la parte baja. Los bajos tipos de interés presionan al alza los precios de los bonos, lo que mecánicamente implica un menor rendimiento. Los inversores buscarán entonces rendimientos más atractivos en activos de mayor riesgo: el mercado de valores. Si tenemos en cuenta este componente, el mercado parece estar valorado de forma más correcta, y alcanzamos niveles mucho más bajos que durante la burbuja de Internet, como se ilustra en el segundo gráfico:

Esta vez tomando como referencia el S&P e incluyendo el nivel de los tipos de interés

Fuente: Currentmarketvaluation.com